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多種方式降低化肥淡儲風險


農資網 2012年11月15日 10:38 來源:中國化工報
關鍵詞:化肥

邊儲邊銷


  湖南張家界金地農資公司董事長劉江平:我們公司每年都堅持搞化肥淡儲,并摸索出了一套應對市場風險、增加企業收益的方法。當市場預期不好、淡儲風險較大時,我們采取的方法就是邊儲邊銷。因為淡季雖然用肥量減少,但市場多少還是有些用肥,特別是尿素等品種有工業需求,這個需求較為穩定,邊儲邊銷實質上相當于降低了淡儲量。

  
  少量多次


  江西贛州黃金開發區農資公司董事長吳榮福:少量多次就是不一次把淡儲全部搞完,而是分步多次儲存,每次都只儲少量一部分,這樣可保證平均淡儲成本與社會的平均成本比較接近。這種方式的最大好處是,操作非常簡單,無需過多地分析預測市場,定時儲存就是了,平均下來的成本與社會的平均淡儲價格比較接近,就整體而言,在淡儲成本上不會吃虧。相反,那些一次性搞淡儲的,有可能剛好買到一個最低價,如果是這樣就賺大了;但也可能剛好買到一個最高價,這樣就虧大了,平穩性遠遠沒有少量多次淡儲的好。

  
  價位法


  廣州隆林農資公司總經理陳吉良:價位法就是一定要低于某個價位才儲,否則寧愿不儲或少儲。這種方法在市場低迷時有良好的效果,因為無高價淡儲的化肥。但在市場價格上漲或市場由弱轉強時往往容易失去機會,因為可能出現無法在低價位拿到貨的情況。采用這種方法最關鍵的是要認真分析研判市場,對市場有良好的敏感性,否則難以把握到比較好的價格點。
  

  跟隨法


  江西贛州黃金開發區農資公司董事長吳榮福:對中小經銷商而言,除了少量多次法外,跟隨法也是一種比較好的淡儲方法。跟隨法就是跟著大經銷商淡儲,大經銷商淡儲時自己也淡儲,大經銷商觀望時自己也觀望,與大經銷商保持步伐一致,使自己的淡儲成本與大經銷商的淡儲成本差不多。這是中小經銷商一個比較好的方法,因為大經銷商信息來源廣泛,具有更強的市場分析判斷能力和把握市場的能力,一般跟著他們走是不會吃虧的。但這種方法也有三方面的問題:一是大經銷商往往信息保密,中小經銷商不容易得到特別是第一時間得到他們有關的淡儲信息;二是大經銷商由于儲備量大,生產廠家往往對其有更優惠的條款;三是如果跟隨的中小經銷商太多,大家一起到廠家要貨,造成貨源緊張,生產廠家往往優先給大經銷商發貨,對中小經銷商推后發貨,價格上漲后又要求補款。

  
  尿素電子盤對沖


  青島國際商品交易所有限公司:目前我國沒有化肥期貨,不能利用期貨市場來對沖淡儲風險。但一些現貨交易所有尿素電子盤,同樣具有一定的對沖風險功能。


  先看經銷商。對于經銷商而言,最大的風險莫過于淡儲后價格下跌,假如某經銷商現在以1900元的價格淡儲1萬噸尿素,如果明年3月份尿素價格下跌到了 1800元,那么他就要虧損100萬元(為簡便起見,不考慮利息、倉儲費等其他費用,只考慮價格漲跌因素,下同)。為防范虧損風險,經銷商只需現在在電子交易盤上以1900元的價格賣出1萬噸尿素。如果明年3月份尿素價格真的跌到了1800元,那么他就可以在明年3月份再在電子盤上以1800元的價格把1 萬噸尿素買回來,這樣他在電子交易盤上就盈利了100萬元,彌補了現貨市場上100萬元的虧損,很好地達到了套期保值、對沖風險的目的。


  再來看生產廠家。對于生產廠家而言,風險則為賣出后價格上漲,賣了個地板價,企業的盈利大幅減少。假如某生產廠家現在以1900元的價格賣出1萬噸尿素給經銷商淡儲,如果明年3月份尿素價格上漲到了2000元,那么他就要虧損(或者說少賺)100萬元。為防范風險,生產廠家只需現在在電子盤上以 1900元的價格買入1萬噸尿素期貨。如果明年3月份尿素價格真的漲到了2000元,那么他明年3月份在電子盤上再以2000元的價格賣出1萬噸尿素,這樣他在電子盤上就可以盈利100萬元,彌補了現貨市場上虧損的100萬元,同樣也很好地達到了保值目的。

( 責任編輯:YanBO)
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