關鍵詞：化肥
由于北方用肥旺季結束，南方市場尚未啟動，8月以來，化肥市場出現了一定調整，尤其是尿素出廠價，比7月中下旬下跌100～150元（噸價，下同），領跌所有化肥品種。其余如碳酸氫銨、磷酸二銨、氯化鉀及三元復合肥，均較7月有一定回落。綜合分析，預計化肥價格企穩后高位運行或小幅走高的可能性較大。
成本支撐遏制價格下行
從今年6月1日起，四川省化肥計劃外用氣價格大幅上調至2.35元/立方米（不含省內管輸費），較現行化肥用氣價提高1倍多。重慶、云南、貴州等省市也在醞釀天然氣價格上調方案，并可能在四季度實施，從而使氣頭化肥企業的成本驟增至2200元以上。受此影響，每年下半年最易大跌的尿素品種，今年的下跌空間將十分有限，預計在2000元附近得到強力支撐（新疆、甘肅、寧夏等個別省區除外）。另一大氮肥品種碳酸氫銨，現價距離成本價僅30～70元，下跌空間同樣不大，650元將是其回調底線。
硫黃及磷礦石價格的持續攀升，同樣也讓磷復肥價格無法深度回調。目前，進口硫黃到岸價在1800元以上，國內少數廠家硫黃出廠價甚至上報2000元，比去年同期上漲了70%以上。磷礦石價格則較去年同期上漲130～180元。加上人工、電力、運輸、能源成本及財務費用增加，64%磷酸二銨完全成本已經高達3000～3150元，企業目前實際在微利經營。若價格深度下調，部分企業將被迫減產甚至停產，減少市場供應，遏制價格下行。
下半年我國氯化鉀進口到岸價為470美元，較上半年的進口談判價抬高70美元，加上港口倉儲、裝卸、報關以及經銷商合理利潤，港口批發價至少在3150元，將拉高國內鉀肥價格。而氯化鉀、磷酸一銨、氯化銨、硫酸銨，以及硝酸銨價格堅挺，又將遏制三元復合肥價格下跌。
出口拉動市場高位運行
受國家限制高濃度磷復肥（DAP）和高濃度氮肥（尿素）出口政策影響，今年上半年，我國出口尿素68.8萬噸，銳減55.3%；出口磷酸二銨64.2萬噸，僅增長14.1%。但受國際化肥價格持續走高刺激，其他未受關稅限制的化肥品種出口量大幅攀升。統計顯示：1～6月，我國共出口化肥475萬噸，同比增長17.6%。其中，出口重鈣93.5萬噸，同比激增112.4%；出口硫酸銨88.3萬噸，同比增長59.5%；出口氮-磷二元復合肥72.2萬噸，同比增長4倍。另外，普通過磷酸鈣、硝酸銨（改性后可做硝基復合肥）、氯化銨等品種出口量同比增長均在60%以上。上述品種出口量的增加，減少了國內氮、磷肥供應，緩解了磷酸二銨、磷酸一銨、尿素等高濃度化肥供大于求的矛盾，推動其價格穩步攀升。
受需求增長、全球性通脹以及國內磷酸二銨、尿素出口量驟減影響，今年以來，國際化肥供應總體偏緊，價格自4月以來持續走高。雖然由于7月漲幅過大，近期有所回調，但國際尿素價格始終未跌破510美元，磷復肥、鉀肥價格也較國內價格高出200～500元。尤其近期印度150萬噸尿素招標采購，以及巴基斯坦年內可能再增75萬噸尿素采購量的消息，提振了賣家信心，使國際尿素市場率先企穩，并開始小幅攀升，對國內尿素市場起到了較好的拉動作用。雖然國家為進一步限制化肥出口，近期再出重拳，要求化肥出口企業在出口化肥時，向海關預繳460美元保證金（尿素品種），但一些資金實力較強的化肥企業，為緩解下半年國內化肥銷售壓力，仍在積極與外商談判，并已接到訂單，將使下半年尿素出口量有明顯增加，刺激國內尿素價格維持高位或緩慢走高。又由于重鈣、硫酸銨、氮-磷二元復合肥、普通過磷酸鈣、硝酸銨、氯化銨等未受國家出口政策限制的品種，下半年出口量仍將快速增長。因此，后期國內化肥在供需基本平衡情況下，仍將高位運行。
供應偏緊刺激行情上揚
雖然決定化肥價格的因素很多，但最關鍵的仍是供求關系。5～7月，國內化肥，尤其是氮肥價格在下游需求推動下強勢上揚。加之企業此前憑經驗判斷后期化肥價格下跌可能性大，無論生產企業還是經銷商，目前存貨均不多，這種現象歷年少有。雖然尿素已過用肥旺季，但三聚氰胺、復合肥等工業領域的消費將步入旺季，加上秋播的少量需求，銷售壓力不大。一旦重慶、云南、貴州、湖南、湖北五省市在四季度調高化肥計劃外用氣價格，將會導致包括四川在內的六省市氣頭化肥企業大面積停產。目前，上述地區氣頭尿素產能累計達1200萬噸，一旦大面積減產停產，年內減少尿素產量將達300萬噸。加上全國其他地區企業因冬季原料（天然氣和煤）及車皮緊張難以發揮裝置產能，國內尿素產量同比可能再度出現負增長，刺激其價格上揚。
