（一）原煤產量繼續保持增長 煤炭進口有望逐步回升
進入5月份之后，國內原煤產量有望繼續保持增長勢頭。這一方面是因為山西、河南等省經過煤炭資源整合之后，煤炭產能逐步釋放，煤炭產量具備一定增長空間。去年二、三季度，山西省日均原煤產量只有6000萬噸左右，今年，山西省原煤產量可能多數月份可能都能得到7000萬噸左右；作為中東部的主要煤炭主產省份之一，資源整合基本結束之后，河南省原煤產量也將會有較大增長。另一方面，當前國內煤炭需求整體較為旺盛，且通脹壓力持續較大，為了穩定煤炭市場，國家發改委多次要求主要產煤省區和重點煤炭企業要加大煤炭供應保障力度。為此，雖然陜西和內蒙均啟動了新一輪的煤炭資源整合和企業兼并重組，但考慮到保障供給和穩定市場使命重大，其煤炭產量所受影響可能會低于預期。此外，為了保障供應，諸如安徽，貴州、云南、四川等其他產區原煤產量也會繼續保持一定增幅。
除了國內原煤產量繼續保持增長之外，由于4月份中下旬國內煤價上漲步伐加快，國際煤價再次具有了一定的價格優勢。受此影響，5月份煤炭進口有望繼續回升，對保障國內煤炭供應發揮一定積極作用。
（二）動力煤、煉焦煤需求基本保持平穩 無煙塊煤需求小幅下滑
展望5月份各煤種市場需求形勢，筆者認為，動力煤、煉焦煤需求有望基本保持平穩，無煙塊煤需求可能會小幅下滑。
首先，預計動力煤需求基本保持平穩。5月份，國內絕大多數地區夏季用電高峰尚未來臨，即使局部地區提前進入夏季，全社會整體用電量出現較大上升的概率不大。此外，由于江南、華南以及西南地區雨水較多，5月份國內水電出力會整體會繼續回升，這會在一定程度上對沖部分地區提前進入夏季所帶來的用電量增加。因此，綜合來看，在工業用電量保持平穩的情況下，即使氣溫上升導致部分地區用電量增加，5月份火電發電量也有望基本保持平穩，動力煤需求也將基本保持平穩。
其次，煉焦煤需求也有望基本保持平穩。一方面，由于今年是“十二五”開局之年，各地發展經濟的“熱情”勢必會繼續高漲下去，鋼材需求較為旺盛，另一方面，目前，鋼材價格仍然處于震蕩上升過程，此外，國內鋼材產能存在整體過剩。因此，即使各方對于當前鋼材產量大幅增長討論較多，短期內，鋼材產量很可能會延續目前的高位運行態勢，受此影響，焦炭和煉焦煤需求也將在目前基礎上保持基本平穩。
無煙塊煤需求可能會小幅下滑。進入5月份之后，春耕用肥旺季基本過去，農業用肥需求會出現明顯下滑，這將導致5月份尿素、合成氨產量出現一定回落。受此影響，無煙塊煤需求也會出現小幅下滑。
（三）動力煤價格上漲后逐步趨穩，煉焦煤價格保持基本平穩 無煙煤價格小幅回調
預計5月份動力煤價格經過一段時間上漲后將逐步趨穩。之所以認為動力煤價格還要經歷一段時間上漲，主要是因為，一方面目前主要發運港煤炭庫存水平較低，另一方面電廠和企業用煤企業采購積極性較高。之所以認為漲后將趨穩，一方面是考慮到政府將會努力穩定市場，另一方面，在實際需求不出現明顯回升的情況下，原煤產量會繼續增長，煤炭進口也會繼續回升，煤炭供給保障程度進一步增強。
考慮到煉焦煤需求將保持基本平穩，煉焦煤價格也將基本保持平穩，局部地區個別煤種價格可能會小幅回調。另外，由于預計5月份無煙塊煤需求可能會有所下滑，受此影響，無煙塊煤價格可能也會小幅回調。
