事件:近期,我們對農(nóng)藥行業(yè)進行了為期一周的草根調(diào)研,調(diào)研對象包括原藥企業(yè)、制劑企業(yè)、經(jīng)銷商、零售商和農(nóng)戶等。
農(nóng)藥行業(yè)的黃金期已過,行業(yè)步入微利期目前,國內(nèi)農(nóng)藥企業(yè)主要分原藥企業(yè)和制劑企業(yè),早期,由于原藥企業(yè)的技術和資金門檻較高,行業(yè)競爭者相對較少,原藥企業(yè)產(chǎn)品盈利豐厚,特別是從事即將到期的后專利農(nóng)藥品種利潤率更高,普通原藥產(chǎn)品,由于生產(chǎn)企業(yè)較多,毛利率一般在20%左右,如果是大宗的原藥產(chǎn)品可能會略低;由于原藥企業(yè)的盈利性較高,資金涌向原藥制造業(yè),大批原藥項目上馬,產(chǎn)能急速擴張,行業(yè)供給大幅增加,而下游需求平穩(wěn)增長,導致供需失衡,原藥產(chǎn)品價格一降再降,原藥企業(yè)盈利能力已今非昔比;早期,由于原藥盈利能力較強,業(yè)內(nèi)關注較多的是原藥產(chǎn)品,而忽略了制劑行業(yè),實際上制劑行業(yè)盈利相對穩(wěn)定,制劑行業(yè)的毛利率基本上能達到30%左右;傳統(tǒng)有機磷農(nóng)藥的退出,新型殺蟲劑替代以及除草劑的大規(guī)模應用帶來農(nóng)藥行業(yè)10 年的持續(xù)繁榮,其中殺蟲劑占比從98 年73%,下降到09 年43%,而除草劑從98 年的16.8%的占比,上漲到09 年44%,除草劑的產(chǎn)量也從98 年的8.9 萬噸,增加到81.6 萬噸,10 年近10 倍的上漲,結構調(diào)整造就農(nóng)藥行業(yè)持續(xù)繁榮,而08 年草甘膦價格見頂回落,宣告農(nóng)藥黃金10 年的終結,行業(yè)進入調(diào)整期,產(chǎn)能過剩、競爭加劇、產(chǎn)品價格下滑是農(nóng)藥必須要面臨的問題。
產(chǎn)能過剩是的根結所在,氣候只是壓垮行業(yè)的最后一根稻草產(chǎn)能過剩是農(nóng)藥行業(yè)老生常談的問題,但為什么會在今年爆發(fā)?首先,農(nóng)藥行業(yè)產(chǎn)能過剩的問題確實存在,由于國內(nèi)農(nóng)藥市場需求的持續(xù)穩(wěn)定增長以及大量出口短期緩解了國內(nèi)農(nóng)藥產(chǎn)能過剩的矛盾,09 年國內(nèi)農(nóng)藥原藥出口49 萬噸,占當年國內(nèi)產(chǎn)量的26.6%,而04 年農(nóng)藥出口39 萬噸,出口占比為52,4%(未考慮制劑間接出口),過渡依賴國外市場給行業(yè)留下產(chǎn)能過剩的隱患,08 年,全球的金融危機不僅給金融和制造業(yè)帶來巨大損失,金融危機也減少了對農(nóng)業(yè)的資金支持(國外農(nóng)業(yè)是信貸農(nóng)業(yè),這和國內(nèi)有所區(qū)別),加上糧食價格下跌,導致農(nóng)藥需求下降,國內(nèi)農(nóng)藥出口受阻,出口型的農(nóng)藥企業(yè)紛紛把目光投向國內(nèi)市場,搶占國內(nèi)農(nóng)藥市場的大蛋糕,出口轉內(nèi)銷致使國內(nèi)農(nóng)藥供給增加,而國內(nèi)農(nóng)藥市場并不如預期的增長,2009-2010 年冬季低溫,減少了蟲卵數(shù)量,10 年春小麥蟲害大幅減少,甚至沒有蟲害,加上西南地區(qū)干旱,在經(jīng)歷08、09 兩年的農(nóng)藥小年之后,生產(chǎn)商、經(jīng)銷商和零售商積累了大量庫存,需求下降,庫存高企,終端市場開始價格戰(zhàn),制劑產(chǎn)品大幅降價比比皆是,農(nóng)藥產(chǎn)能過剩問題爆發(fā),出口轉內(nèi)銷加劇了國內(nèi)競爭,而氣候因素是壓垮行業(yè)的最后一根稻草。
