繼提高糧食收購價格之后，化肥定價體制改革也已提上日程。國務院總理溫家寶24日主持召開國務院常務會議，出臺六條保障化肥生產供應的政策措施。包括：適當控制磷肥、氮肥產能，加強鉀肥資源勘探開發建設；加快建立以市場為主導的化肥價格形成機制，取消對化肥生產流通的臨時價格干預措施；推進化肥流通體制改革，允許各類投資者進入化肥流通領域，鼓勵和扶持發展大型化肥流通企業；加強進出口調節，完善化肥儲備調控等。
“綜合各方面分析，化肥定價市場化和流通體制開放將對化肥行業形成長期的直接利好，有助于提升化肥企業長期盈利能力”，上海證券化工行業分析師周效飛點評，根據政策，化肥企業能繼續享受生產成本、稅收方面的變相補貼，旺季時能通過市場化價格取得市場化收益，淡季時有淡儲做后盾，不致使企業經營面臨較大的不確定性。
另外，化肥流通體制的放開，將使各類投資者可以直接進入化肥流通領域，大大減少中間流通環節，使得化肥企業減少受各類流通企業的層層盤剝，出廠價格將更加接近終端零售價格，有助于企業提高出廠價，從而提高企業的盈利水平。
尿素業最受益，鉀肥業前景明朗
渤海證券化工行業研究員劉威認為，此政策對尿素行業的針對性最強。目前國內尿素市場價1600-1700元/噸左右，國家以往對尿素的限價為1725元/噸，目前限價對市場沒有影響，但隨著尿素淡儲以及旺季用肥的來臨，尿素價格有可能突破1725元/噸，國家限價的取消促進了尿素企業的發展。此外，我國尿素產能已經過剩，為了保證尿素企業的盈利保持平穩，政府很有可能繼續出臺出口的利好政策刺激行業發展。
磷肥行業同樣也面臨產能過剩的局面，此次的政策中已經提到要控制磷肥產能。
而鉀肥行業則以寡頭壟斷的特點，在化肥行業中具有最明朗的前景。我國是一個相對缺鉀的國家，自給率不足30%長期依靠大量進口鉀肥，此次政策提出加快鉀肥資源勘探開發，鼓勵擴大產能。由于鉀肥行業的壟斷格局難改，國都證券認為鉀肥價格高位運行的可能性極大，行業前景最為明朗，國際鉀肥市場價格的高位運行為國內企業09年效益的提升創造了有利的外部條件。
須提防油價和煤價成本壓力
化肥行業08年平均PE為11.99倍，09年平均PE為9.82倍，銀河證券分析師李國洪認為，行業已經被明顯低估，化肥新政必將帶動化肥行業走出估值洼地，特別是新政策將使化肥行業毛利相對穩定，周期性將會明顯消弱，給予行業推薦評級。
廣發證券認為，化肥行業與房地產關聯度較弱，進入用肥旺季時化肥市場有望率先復蘇。政策向來是主導農業市場和化肥市場的主旋律，“化肥淡儲”、“三農投入”揭示國家未來仍將持續加大農惠政策力度，對化肥業形成利好。
不過，廣發證券化工行業分析師呂丙風提醒，之前化肥行業的價格已經漲了一波，市場已經炒過預期。化肥行業近期也面臨兩個風險因素，一是看油價，如果國際油價繼續下跌，則天然氣價格會下降，導致國際尿素價格下跌，國內外價差拉大，如果春耕時國內尿素價格反彈，則可能受到國外低價尿素的沖擊；另外，當下是用煤旺季，所以煤價有所反彈，而一旦煤價回落，生產小企業會開起來，屆時產量增加、供應壓力增大，目前處于優勢的大企業會面臨壓力。
