上周國內硫磺市場繼續上揚，并且漲速有所提升。但是，目前化肥生產企業新單簽訂放緩，資金壓力逐漸增加，面對日益上揚的硫磺價格，部分中小化肥企業勢必選擇停車限產，硫磺市場過度攀升，無疑是對后市良好預期的提前透支。
國內主要硫磺生產企業普光氣田萬州港硫磺出貨價漲至1200元(噸價，下同)，較2013年12月初的1030元上漲170元，漲幅達16.5%。而華東港口一帶進口硫磺漲勢更加迅猛。據悉，南通港進口散裝顆粒成交價達到1250元，而在2013年12月初只有1030元，漲幅達到21.36%。
筆者認為，此波硫磺價格上漲的原因無外乎以下幾點：
首先，國際硫磺價格呈漲勢。據悉，針對中國市場的中東散裝顆粒硫磺已漲至CFR170美元上下，折合人民幣近1300元，與目前港口現貨價格倒掛。而當前國際船運緊張，前期部分進口硫磺訂單恐將延期。海運價格也開始走高，中東散裝貨輪到長江沿海港口運費已漲至33～34美元。擔憂后市補倉困難，持貨商惜售待漲熱情增強。
其次，國內硫磺企業出貨價格一再上調。2013年最后一個工作日，各硫磺生產企業出廠價普漲30～50元。2014年1月3日，國內硫磺產能最大的普光氣田萬州港硫磺出貨價再漲60元至1200元。市場低價貨源難尋，進一步刺激了市場看漲預期。
再者，國內各港口硫磺庫存總體處于低位。據統計，2014年1月3日，國內各港口硫磺庫存129.3萬噸，較2013年12月初下降45.9萬噸，降幅達26.19%。特別是有國內主要的磷銨生產企業、需求量巨大的防城港，硫磺庫存只有19萬噸。以目前日消耗量7000～10000噸來看，已面臨嚴重貨源短缺局面。考慮到春節前部分工廠會適當補倉的預期，國內硫磺市場貨緊價揚局面有望延續。
最后，也應看到硫磺下游磷銨市場表現不盡如人意，硫磺價格大幅走高與磷銨弱勢反彈已嚴重脫節。據統計，1月2日華東港口區域進口散裝顆粒硫磺賣盤已漲至1300元，零星買盤在1200～1220元，此價格較2013年12月初的1020元上漲200元，漲幅達19.6%。2013年12月初，湖北一帶 64%二銨出廠價2200元，2014年1月2日出貨價也多在2300元，漲幅只有4.5%，遠低于硫磺上漲速度。
