近日多家磷肥上市場公司的半年度業(yè)績已經(jīng)公布，受國內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境影響， 2013年1-6月，湖北宜化(7.11, 0.04, 0.57%)實現(xiàn)銷售毛利14.90億元，同比減少4.74億元；其中化肥業(yè)務(wù)當(dāng)期對應(yīng)的銷售毛利為10.48億元，同比減少4.86億元。中化化肥 半年純利按年減少35.53%， 至3.52億元。中化集團(tuán)化肥總年產(chǎn)能超過1，000萬噸，其中，磷肥銷售額47.54億元，同比下降9.21%； 復(fù)合肥銷售額32.92億元，同比下降4.65%。除上市公司外，國內(nèi)的其它企業(yè)虧損也在不斷擴(kuò)大，造成企業(yè)利潤大幅下滑的主要原因在于產(chǎn)能過剩及出口量的萎縮。
盧比貶值使磷肥補貼下降
從5月份開始，受美聯(lián)儲將要退出量化寬松政策的影響，印度盧比開始貶值，目前美元對盧比已跌破64（1美元兌換64盧比）。從2008年盧比對美元達(dá)到高點后，至今已下跌37%。經(jīng)濟(jì)的后退，使中國傳統(tǒng)的出口大國--印度也陷入了僵局，由于印度80%以上的磷肥需求量需要進(jìn)口，貨幣貶值使印度對磷肥的補貼開始減少，進(jìn)口量萎縮，進(jìn)口價格不斷下滑。
表1：2012-2013年印度化肥補貼政策 按養(yǎng)分補貼政策（盧比/公斤）養(yǎng)分2012-13養(yǎng)分補貼2013-14養(yǎng)分補貼變化 (%)氮24.0020.88-13%磷21.8018.68-14%鉀24.0018.83-22%硫磺1.681.680%從上表中可以看出，2013年氮、磷、鉀、硫的單養(yǎng)分補貼分別確定為20.875盧比/公斤，18.679盧比/公噸，18.833盧比/公噸和1677盧比公噸，二銨和氯化鉀補貼分別為12350盧比/噸，和11300盧比/噸。氮、磷、鉀的補貼分別下調(diào)13%，14%和22%。
為釋放產(chǎn)能中國二銨低價出口
印度磷肥補貼的減少使國內(nèi)出口嚴(yán)重受阻，二銨FOB價格由去年的550美元/噸降至目前的FOB420美元/噸，同比下滑23.6%。云天化(9.14, 0.00, 0.00%)近期與印度簽訂5萬噸出口訂單，到岸價格降至CFR440美元/噸，較5月份窗口期打開時下滑14.56%，新的國際價格對國內(nèi)銷售價格起到打壓。目前國內(nèi)二銨產(chǎn)能已經(jīng)超過2000萬噸，不管國際價格如何，部分大型企業(yè)為了釋放產(chǎn)能，減少國內(nèi)銷售壓力，仍在加大的出口期的出口力度，從下表中我們可以看出1-7月份中國二銨對印度的出口量不斷擴(kuò)大。
表2：2012-2013年中國二銨對印度出口量對比2012年2013年同比1月26993.682998911%2月31429.572500020.40%3月6851.225000268.80%4月235003496748.70%5月0006月2000060000200%7月279427326566.716.80%總量388201.45501522.729.20%
出口價格走低導(dǎo)致國內(nèi)價格下滑
從上圖可以看出，2013年秋季二銨以下滑為主，受出口影響，廠家提前向國內(nèi)鋪貨，市場貨源不斷增加。但隨著出口價格的不斷下滑，國內(nèi)價格也低價頻現(xiàn)，國內(nèi)經(jīng)銷商多以持幣觀望為主。據(jù)卓創(chuàng)數(shù)據(jù)監(jiān)測，64%二銨出廠價已由去年的3000元/噸跌致目前的2400元/噸，同比下滑20%，企業(yè)毛利由去年的677元/噸降至590元/噸，同比下滑12.85%，如果企業(yè)去掉水電、設(shè)備折舊，工人工資以及損耗等，廠家利潤微薄。
利空因素加重使國內(nèi)磷肥企業(yè)艱難前行，5月和6月份磷肥產(chǎn)量明顯下滑，5月份磷肥產(chǎn)量（折純）161.5萬噸，同比-3.6%，6月份磷肥產(chǎn)量（折純）178.8萬噸，同比-10%。雖秋季市場備肥已經(jīng)開始啟動，但企業(yè)開工率仍無法提高，目前國內(nèi)二銨企業(yè)整體開工率不足50%，且華東、華中等市場部分地區(qū)二銨到貨已經(jīng)飽和，秋季市場在供大于求及出口萎縮的現(xiàn)狀下，價格大戰(zhàn)將在殘酷的市場面前在所難免。
