關鍵詞：磷肥
近期磷肥主要品種磷酸二銨價格持續下跌，磷酸一銨價格卻開始企穩，走勢出現分化。筆者認為，后市兩者走勢分化還會加大，磷酸一銨漲價為期不遠，磷酸二銨將繼續在降價的泥潭中掙扎。
磷酸一銨價格走強，屬于預料之中，這主要是因為秋季復合肥對磷酸一銨有剛性需求；目前磷酸一銨企業開工率只有二三成，去庫存化已經完成；磷酸一銨是所有化肥產品里第一個陷入衰退周期的產品，從2012年至今就沒有像樣的上漲行情，理應是最有希望第一個走出衰退周期的產品。
不過，讓人頗為意外的是，此輪漲價從8月下旬才開始，有點姍姍來遲。筆者認為，漲價滯后一方面是因為前期天氣炎熱，造成復合肥產量難以釋放，從而推遲了對磷酸一銨的需求；另一方面是前期尿素、鉀肥、磷酸二銨等產品價格“跌跌”不休，市場喪失了信心，場內人士失去了對市場的正確判斷。直至目前，仍有很多人質疑此次價格是否真能漲起來。
后市來看，有四方面的原因將支撐磷酸一銨價格反彈：一是8月份以來，合成氨價格大幅上升，硫黃價格也在上漲，而磷礦石價格已經企穩，磷酸一銨有成本支撐。二是進入9月份，各地氣溫逐漸恢復正常，復合肥的生產和需求正在進入最高峰，對磷酸一銨的剛性需求會迅速放大。三是目前社會庫存少，漲價傳導快，對價格反彈形成支撐。四是通常而言，磷酸一銨進入10月份后，價格往往出現下跌，因此即便現在價格反彈，也不會引發企業開工率的大幅回升。由此筆者判斷，磷酸一銨短期之內可構建需求和成本的雙重支撐，漲價順理成章。
反觀磷酸二銨，后期走勢依然不樂觀。目前，磷酸二銨生產企業仍然保持著較高的開工率，行業面臨著去庫存化和去產能化的雙重壓力。經銷商開始利用廠家保底政策做空磷酸二銨，降價壓力不斷向上游傳導，市場隨時都有崩盤的危險。出口方面，國際價格不斷走低，近日有了FOB400美元/噸的報價，出口已經變成了嚴重虧本的買賣，不可能對國內行情形成支撐。唯一的利好是今年磷酸二銨價格較低，可能會形成對復合肥的替代，國內銷量有望增加。但考慮到經銷商賣復合肥更掙錢，磷酸二銨使用并不方便，廠家宣傳力度也遠比不上復合肥等情況，筆者認為，后期磷酸二銨的銷量雖然會有所提升，但提升幅度不會太大，不能從根本上改變磷酸二銨供大于求的局面，后市走勢依然不樂觀。
