上周,尿素市場價格呈現持續下滑趨勢,國內部分地區大雨,也影響當地化肥市場的銷售情況,在國內尿素市場農業、工業的需求分散,需量有限的情況下,華東部分地區企業價格在短暫刺激市場反彈后,繼續向下回調。磷酸二銨市場低迷運行,目前廠家的集港力度開始放緩,開工率也略有降低,國內市場正處于夏季市場收尾和秋季政策未出臺的空檔期,市場整體需求不多,受國際行情低迷、硫磺等原料價格下滑的影響,下游市場提前備貨的意向不強。鉀肥價格續跌,港口連帶跌價,從南方港開始向北蔓延,湛江港繼率先以2400元/噸的港口價成交后,近日又以2300元/噸的港口價領跌于其他港口,帶動其他港口下跌,貿易商無奈拋貨回籠資金。復合肥市場秋季備肥價格基本已經出臺,平均下調200元左右,由于原材料價格持續走低,部分廠家表示不排除后期降價的可能,大型廠家開始走“平民路線”,價格下調至平均線附近。行業普遍開工率較低,尤其湖南、湖北等地。
原材料價格變動情況: 天然氣: NYMEX天然氣上漲0.91%;煤炭:晉城無煙煤下跌4.33%;磷礦石:湖北宜化磷礦石持平;硫磺:齊魯石化硫磺(固)下跌16.38%。
投資觀點:全球化肥需求增速穩定,但供給增速受北美和中東地區擴產影響將提升。目前全球化肥產品價格低迷,主要消費國印度下調今明年磷肥和鉀肥補貼將進一步打擊化肥需求。我們認為化肥板塊整體投資機會較為平淡,可關注氮磷肥需求的季節性上升及銷售和技術能力較強的復合肥龍頭。
