目前草甘膦價格為36000元/噸。（95%原粉華東地區(qū)成交價），同比上漲50.6%，月均價環(huán)比上升9.4%，同比漲幅上升環(huán)比漲幅持平。草甘膦價差持續(xù)擴(kuò)大，原料成本上升，下游需求復(fù)蘇將繼續(xù)帶動企業(yè)利潤上升。分析認(rèn)為，草甘膦在2012年四季度至2013年仍將出現(xiàn)明顯上漲。
信達(dá)證券發(fā)布的研究報告指出，統(tǒng)計的國內(nèi)草甘膦行業(yè)持續(xù)開工及可能復(fù)工的企業(yè)為20家，總產(chǎn)能58萬噸目前行業(yè)平均開工率59.8%，比上月下降10.4%。夏季檢修受價格高漲影響延后，導(dǎo)致9月開工率明顯降低，可能也反映出企業(yè)開始面臨環(huán)保壓力。甘氨酸法開工率下降至70.1%(-12.4%)；IDA法開工率下降至42.9%(-8.2%)。企業(yè)處于盈利區(qū)間，草甘膦供給非常緊張，行業(yè)已經(jīng)從3年的行業(yè)低谷中復(fù)蘇，下半年穩(wěn)定這一價格的基礎(chǔ)上，四季度經(jīng)銷商回補(bǔ)庫存將帶動產(chǎn)品價格出現(xiàn)新一輪的上漲。分析師正在核實(shí)企業(yè)面臨的環(huán)保壓力。
經(jīng)銷商反映渠道庫存極低。按照分析師對草甘膦產(chǎn)能的預(yù)期，四季度和一季度將分別有約2.5萬噸、2萬噸產(chǎn)能進(jìn)入市場。這些增量產(chǎn)能包含在分析師4月份深度報告的統(tǒng)計范圍內(nèi)，分析師重申對草甘膦行業(yè)看好的觀點(diǎn)。四季度生產(chǎn)增量不足以滿足草甘膦的季節(jié)性需求，庫存無法正常積累時草甘膦價格仍將上漲。
全球草甘膦實(shí)際需求超過70萬噸，保持約10%的增長速度；國內(nèi)草甘膦行業(yè)洗牌充分，進(jìn)度遠(yuǎn)超市場認(rèn)識，持續(xù)開工及可能復(fù)工的產(chǎn)能下降至55~60萬噸；草甘膦庫存較低，具備持續(xù)漲價動力。市場對草甘膦行業(yè)的洗牌進(jìn)度沒有足夠的了解。
信達(dá)證券表示，從最新的數(shù)據(jù)來看，目前行業(yè)平均開工率59.8%。部分企業(yè)進(jìn)入夏季檢修，估算行業(yè)內(nèi)規(guī)模較大的企業(yè)，包括揚(yáng)農(nóng)化工、江山股份以及新安股份草甘膦在目前的價位上，都有一定的盈利空間。
值得注意，目前草甘膦同比增幅還在繼續(xù)擴(kuò)大，但月均價環(huán)比增幅維持在 7~10%之間。
A股市場上擁有草甘膦權(quán)益產(chǎn)能的公司共7家
截至9月26日（來源：信達(dá)證券）
光大證券：基礎(chǔ)化工行業(yè)：QE3推出下大宗品均將受益，關(guān)注草甘膦、TDI等
光大證券表示，美聯(lián)儲13日宣布實(shí)施開放式QE3以及中東局勢的驟然緊張下，原油價格連續(xù)上漲并一度突破100美元/桶，創(chuàng)下今年5月初以來的新高。在原油價格大漲的帶動下，化工品本周普漲，其中上游產(chǎn)品中甲苯、二甲苯、苯乙烯漲幅居前，而基礎(chǔ)化工品中PTA、TDI、草甘膦等表現(xiàn)搶眼。
由于上游甲苯價格大幅以及國內(nèi)主要供應(yīng)商限量放貨下，國內(nèi)TDI市場繼續(xù)大漲，考慮到控貨力度較大（拜耳25萬噸檢修以及巴斯夫16萬噸減產(chǎn)），預(yù)計產(chǎn)品價格仍將上漲。
草甘膦方面：
供應(yīng)商普遍有2-3個月以上的訂單，其中9月執(zhí)行價格基本在3.2-3.3萬元/噸，考慮到10月需求啟動下合同執(zhí)行價格將至少在3.5-3.6萬元，散單價格將突破4萬元/噸。分析師認(rèn)為短期供不應(yīng)求下產(chǎn)品價格將繼續(xù)上漲，而從中長期看環(huán)保核查下小廠復(fù)工艱難而需求端旺季將持續(xù)至明年5-6月，因此分析師認(rèn)為強(qiáng)勢價格將至少維持到明年3-4月份，且未來價格即使存在回歸也將是有限回調(diào)。
2）個股觀點(diǎn)：
目前市場面臨實(shí)體經(jīng)濟(jì)內(nèi)（需求）憂外（日本）患，而美國推出QE3將有利于黃金、石油、糧食等大宗品漲價，也間接推動石化產(chǎn)品漲價。這種情況下，存量資金博弈面臨十分尷尬的境地，投資者還是宜從基本面的角度去選擇好的品種，從而做到從容應(yīng)對。分析師看好農(nóng)藥、磷礦、橡膠、炭黑等子行業(yè)，短期草甘膦、TDI漲價趨勢明顯，值得參與。
個股的角度，分析師還是堅持自下而上選股的思路，建議投資者重點(diǎn)關(guān)注：草甘膦——揚(yáng)農(nóng)化工、新安股份、江山股份（因為各公司草甘膦調(diào)價滯后，相關(guān)業(yè)績將滯后于產(chǎn)品上漲）。
