2011年，中國煤炭市場呈現出反季現象。“淡季不淡、旺季不旺”既是2011年的客觀寫照，也是2012年開端的基礎。2011年12月，不溫不火的冬儲煤市場還出現了“最旺季反而更加不旺”的市場態勢，這預示著2012年的煤炭市場將很難“春暖花開”。
2011年市場研判
2011年7月下旬至8月上旬，有關專家在向國家發改委所屬有關機構提供的專家咨詢意見中，對2011年及近期煤炭市場曾做出如下預測：
1、2011-2013年全國產量
2、2011年煤炭價格
在專家咨詢意見中，夏季高峰期過后，煤炭價格將小幅下降，直至9月下旬開始止跌回穩。應對冬季煤炭儲備將造成價格的臨時性上升，但升幅不會很高。預計四季度煤炭價格不會出現太大漲幅，最高點將與2011年已出現的高點持平。
2011年11月10日，相關專家更進一步預測，2011年環渤海煤炭價格指數將跌破800元/噸。
實際情況是：2011年上半年，具有代表性的環渤海煤炭價格指數最高價格出現在4—6月份，達到843元/噸。盡管在10月下旬到11月上旬，其價格還曾短暫微幅超過6月，但步入11月下旬，即一年中的傳統最高峰，該品種價格隨即跌破843元/噸，且一直走低，至2012年1月6日已跌至797元/噸。
3、2011年進出口情況
專家預測，2011年8月底，煤炭進口量有可能追平2010年同期，1—9月份煤炭累計進口將終止同比下降局面，開始呈現正增長態勢。在國內經濟增速不出現異常的情況下，全年進口總量將比上年增加1000萬噸，下半年將出現進口煤炭的機會。
實際情況是：2011年9月上旬，煤炭進口扭轉了同比下降局面。9月底，煤炭進口同比增長1.5%左右，全年預計進口達到1.7億噸。
2012年走勢預測
2012年伊始，國內外六大信號預示著煤炭市場繼續走低，將是大概率事件。
面對2011年相對疲軟的煤炭市場表現，沒有任何跡象表明國家將在政策方面做出調整，放松為緩解國內煤炭供應緊張形勢而長期采取的調控方向。
1、出口配額政策
自2006年以來，煤炭出口配額從8000萬噸/年持續下調，到2010年煤炭出口配額已經降至2550萬噸/年，直到2011年才有所回升。根據2012年首批配額分析，繼續上調配額空間有限。在配額、關稅等政策和國內外市場情況作用下，出口將連年下降。
2、進出口關稅政策
在進口方面，繼2005年1月1日煉焦煤進口暫定稅率下調為零后，2007年6月1日，全部煤炭產品的進口暫定稅率分批次都降至零。盡管2008年1月1日又重新對褐煤征收3%進口關稅，但從2012年1月1日起，該3%的進口關稅被取消，褐煤進口暫定稅率重新恢復到零。
在出口方面，2006年11月起，煉焦煤、焦炭等開征出口關稅，出口稅率定為5％；2008年8月20日，焦炭的出口暫定稅率由25%提高至40%，煉焦煤的出口暫定稅率由5%提高至10%，其他煙煤等征收10%的出口暫定關稅。
在煤炭進口關稅調降、取消，煤炭出口關稅征收、提高的同時，煤炭出口退稅也經歷了一個調整、取消的過程：2004年1月1日，煤炭出口退稅率由13％（全額）調低到11％；2005年5月1日，煤炭出口退稅率由11％下調為8％；2006年9月14日，煤炭出口退稅被徹底取消。
從政策面看，進口繼續寬松，出口依舊從緊。加之褐煤進口關稅下調到零，進口煤的選擇范圍擴大，低價煤進口空間得到了擴展。
3、市場煤政府限價
2011年11月30日，國家發改委宣布從2012年1月1日起對秦皇島5500大卡/千克市場動力煤實行800元/噸最高限價。重點電煤價格在2011年價格基礎上不超過5%的幅度內上調價格。
4、市場自身低迷
2012年元旦剛過，環渤海煤炭價格指數報收797元/噸，沒有像一些人預期的那樣在800元/噸限價水平上橫盤，而是跌破國家限價，顯示出市場疲弱。
1月5日發布的環渤海動力煤價格指數顯示為797元/噸，較上周價格下跌11元/噸，連續第八周保持下跌，整體下滑56元/噸。此運行結果表明，該地區市場動力煤價格繼續保持下降趨勢；各港口規格品在所有港口交易價格的降幅依然較大。至此，該價格指數已經低于國家發改委關于電煤價格臨時調控政策中的上限水平。
5、國際市場走弱
2010年年底，國際煤炭市場就出現了局部市場向下震蕩的情況，因沒有蔓延，反而被一些市場反應迅速的公司接盤，并轉手賣到價格相對較高的市場。這個現象僅在業內知曉，并沒有被媒體等捕捉并渲染進而形成連鎖效應。進入2011年，國際煤炭市場從煉焦煤到動力煤，整體處于下降通道。2012年伊始仍然未見扭轉跡象。
6、下游需求放緩
以鋼鐵業為代表的電力、煤炭需求大戶，自2011年3季度開始，生產經營狀況亦步步趨入冬季。當進口鐵礦石、煉焦煤急速降價高達30%時，鋼鐵行業仍未獲得利潤增長，緊接著的鋼鐵產品降價，更讓鋼鐵行業在多年高速發展中初次感受到一絲寒意。來自航運企業的信息，也明顯顯示出煤炭等大宗商品的低迷。BDI指數（波羅的海干散貨指數）在2008年金融危機后上揚3000點后，至目前已下跌至1500點左右。全球主要航運企業2011年紛紛報虧，其中中國遠洋前三季度巨虧48億元。而在2010年，中國遠洋盈利168億，盈利水平位居全國國企前10以內。
電力行業已下調新一年度的增長速度，據公開資料，2012年電力需求增長將放緩至10%或更低。在水力發電出力正常情況下，2012年上半年環渤海煤炭價格指數將探底700元/噸，下半年才有回升可能。
