2011年已經(jīng)消逝過半，回望中國(guó)硫磺市場(chǎng)狀況，上半年國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)整體呈現(xiàn)震蕩上行局面，硫磺價(jià)格自年初的1200元/噸，一路震蕩攀升至6月份的1850元/噸左右，整體漲幅超過50%，創(chuàng)出了本輪上漲行情的新高價(jià)位。2011年初預(yù)計(jì)硫磺漲勢(shì)較之2010年將有所放緩，由于在后金融危機(jī)的大背景下，硫磺-硫酸-磷肥產(chǎn)業(yè)鏈供應(yīng)持續(xù)過剩，展望2011年硫磺市場(chǎng)，行情調(diào)整波動(dòng)幅度將有所趨緩。對(duì)比2010年下半年，硫磺價(jià)格半年時(shí)間單邊上漲，幅度超過100%，而2011年上半年硫磺累計(jì)漲幅僅50%，漲勢(shì)明顯放緩。
2011年國(guó)內(nèi)硫磺價(jià)格上漲主要有以下幾個(gè)方面的因素：
1、進(jìn)口硫磺仍然主導(dǎo)著中國(guó)硫磺市場(chǎng)，進(jìn)口硫磺價(jià)格上揚(yáng)帶動(dòng)國(guó)內(nèi)硫磺行情。
2、國(guó)內(nèi)商家參與市場(chǎng)資金炒作，由于硫磺這個(gè)明星產(chǎn)品波動(dòng)頻繁，漲跌幅較大，比較利于投機(jī)商炒作謀取利潤(rùn)，進(jìn)入市場(chǎng)的資金越來越多，硫磺價(jià)格順勢(shì)被推高。
3、中國(guó)石化4月1日起開始對(duì)其下屬28家企業(yè)硫磺產(chǎn)品進(jìn)行統(tǒng)購(gòu)統(tǒng)銷，意欲改善中國(guó)硫磺對(duì)國(guó)際硫磺市場(chǎng)的依賴程度，中國(guó)石化硫磺產(chǎn)能占據(jù)整個(gè)中國(guó)硫磺市場(chǎng)的18%左右份額，加上中國(guó)石化下屬的貿(mào)易公司，市場(chǎng)份額提升至20%左右，穩(wěn)中小幅上推價(jià)格是中國(guó)石化統(tǒng)銷以來的常規(guī)做法。
4、國(guó)際油價(jià)高位震蕩，硫磺外盤不斷走高，間接利多中國(guó)硫磺價(jià)格上揚(yáng)。
進(jìn)口硫磺數(shù)據(jù)對(duì)比分析
數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，2011年1月份，中國(guó)進(jìn)口硫磺總量為94萬噸，同比減少7.45%。平均成本為174.55美金/噸，同比增長(zhǎng)112.76%。2011年5月份中國(guó)硫磺進(jìn)口總量為80萬噸，價(jià)值金額為173959915美元，5月平均進(jìn)口價(jià)格為215.28美元/噸，折合人民幣成本約1730元/噸。5月份硫磺進(jìn)口量環(huán)比增長(zhǎng)33%，進(jìn)口成本環(huán)比增長(zhǎng)8%。據(jù)測(cè)算，2011年1-5月份中國(guó)進(jìn)口硫磺總量在394萬噸，同比減少20萬噸，平均進(jìn)口成本同比增長(zhǎng)超過50%。高昂的進(jìn)口成本成為國(guó)內(nèi)硫磺價(jià)格的有力支撐，5月至6月硫磺外盤大幅飆升，國(guó)內(nèi)硫磺市場(chǎng)則處于滯漲狀態(tài)，國(guó)產(chǎn)磺補(bǔ)漲也就成為必然的態(tài)勢(shì)。
市場(chǎng)供應(yīng)分析，國(guó)內(nèi)硫磺產(chǎn)量提高但對(duì)外依存度仍高。筆者估算，國(guó)內(nèi)硫磺年產(chǎn)能目前已經(jīng)達(dá)到550萬噸以上，受原料以及開工率影響，2010年國(guó)產(chǎn)硫磺實(shí)際年產(chǎn)量350萬噸左右。2011年，隨著中國(guó)加工高硫原油增多、天然氣脫硫項(xiàng)目投產(chǎn)以及新上煉油項(xiàng)目增加，國(guó)內(nèi)石化行業(yè)將向市場(chǎng)提供更多的硫磺。更多的新增產(chǎn)能將來自于高硫氣田的開發(fā)，中石化四川天然氣凈化廠以及中石油廠家將成為國(guó)內(nèi)大鱷級(jí)別的硫磺供應(yīng)商，預(yù)計(jì)投產(chǎn)后四川地區(qū)將形成近400萬噸/年的硫磺供應(yīng)能力。由于技術(shù)方面的原因，中石油高含硫天然氣項(xiàng)目有所推遲，預(yù)計(jì)在2012年正常對(duì)外供應(yīng)。2011年國(guó)內(nèi)產(chǎn)量估計(jì)能接近400萬噸，進(jìn)口量預(yù)計(jì)仍在1000萬噸左右。中國(guó)硫磺市場(chǎng)短期內(nèi)將難以擺脫過半依賴進(jìn)口的局面。
市場(chǎng)需求分析，眾所周知，硫磺的主要用途是生產(chǎn)硫酸，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)中硫磺制酸占整個(gè)硫磺消費(fèi)的九成左右，而且七成左右的硫酸用于生產(chǎn)磷肥。其他行業(yè)如輪胎、食品加工、農(nóng)藥、火藥、紡織等的硫磺總用量約占市場(chǎng)10%的份額，經(jīng)數(shù)據(jù)測(cè)算，相當(dāng)于130萬噸左右的商品量。2010年我國(guó)磷肥總產(chǎn)能已經(jīng)超過2000萬噸（折P2O5），國(guó)內(nèi)需求約1200萬噸，出口量超過300萬噸。2011年磷肥出口關(guān)稅淡季出口時(shí)間減少45天，僅為6-9四個(gè)月份可以出口，這對(duì)磷肥來說是利空消息，對(duì)硫磺同樣是利空。不過，2011年國(guó)家大力扶持發(fā)展農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，加大對(duì)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的投入力度，農(nóng)資產(chǎn)品的內(nèi)需將會(huì)增加。筆者估測(cè)，2011年硫磺總需求量預(yù)計(jì)為1400萬噸。
硫磺拓展產(chǎn)品發(fā)展迅速，近年來，隨著聚合硫、涂層尿素、硫化尿素（硫脲）、硫磺水泥等硫磺新產(chǎn)品的開發(fā)與應(yīng)用，以及我國(guó)橡膠、農(nóng)藥、建材、紡織、化工、染料、日化等行業(yè)對(duì)硫磺需求的快速增長(zhǎng)和硫磺在鋪路瀝青方面的大量使用，硫磺作為輔助原料生產(chǎn)淀粉、味精、復(fù)合肥產(chǎn)業(yè)鏈將硫磺的價(jià)值不斷深挖，加上當(dāng)前興起的國(guó)際生物能源生產(chǎn)也間接導(dǎo)致硫磺需求翻番式的增長(zhǎng)，因此，國(guó)內(nèi)硫磺消費(fèi)量還會(huì)繼續(xù)保持高速增長(zhǎng)，2008年僅硫磺非酸類直接年消費(fèi)量可達(dá)50萬噸，到2010年和2015年分別將達(dá)到80萬噸和100萬噸。
政策調(diào)整分析，統(tǒng)銷與節(jié)能減排或?qū)⒂绊懯袌?chǎng)格局。目前中石化有28家硫磺生產(chǎn)企業(yè)，市場(chǎng)占有率約18%；統(tǒng)銷后，加上新上項(xiàng)目以及中石化進(jìn)口硫磺資源，中國(guó)石化硫磺市場(chǎng)占有率有望達(dá)到20%。這對(duì)于改變目前中國(guó)硫磺市場(chǎng)被動(dòng)態(tài)勢(shì)，改善國(guó)內(nèi)硫磺受制于國(guó)際市場(chǎng)、國(guó)際硫磺供貨商的局面，將起到一定積極作用。節(jié)能減排對(duì)未來硫磺市場(chǎng)也有一定的影響。為減少資源浪費(fèi)、降低廢氣排放，煉油化工、冶金等含硫高污染行業(yè)，硫磺回收裝置不斷增多，規(guī)模不斷加大。天然氣、煤炭、石油煉化行業(yè)上馬硫磺回收裝置，將有助于增加國(guó)內(nèi)硫磺資源量。
下半年硫磺市場(chǎng)狀況預(yù)測(cè)：震蕩調(diào)整之后行情可期。據(jù)數(shù)據(jù)監(jiān)測(cè)分析，目前國(guó)內(nèi)過剩硫磺資源量仍然有數(shù)百萬噸，市場(chǎng)上存在大量的社會(huì)庫(kù)存產(chǎn)品，雖然短期內(nèi)不會(huì)在市場(chǎng)上流通，但對(duì)于硫磺市場(chǎng)來說不失為定時(shí)炸彈。當(dāng)供應(yīng)和需求失去平衡，市場(chǎng)就會(huì)產(chǎn)生數(shù)倍放大的波動(dòng)效應(yīng)。
中國(guó)硫磺市場(chǎng)仍繼續(xù)處于去庫(kù)存化時(shí)期，隨著硫磺價(jià)格走高，社會(huì)庫(kù)存資源不斷涌入到市場(chǎng)上來，硫磺價(jià)格已經(jīng)創(chuàng)出本輪行情新高，目前市場(chǎng)處于震蕩行情，仍然不乏炒作之風(fēng)，看空看多者并存，市場(chǎng)關(guān)注焦點(diǎn)集中在第三季度合同價(jià)上面。目前硫磺外盤與國(guó)內(nèi)硫磺價(jià)格形成嚴(yán)重倒掛，中東、加拿大硫磺供貨商合同意向價(jià)位在FOB230-235美金/噸，此價(jià)位相當(dāng)于人民幣中國(guó)到岸價(jià)2050-2100元/噸，筆者認(rèn)為，未來市場(chǎng)仍有望繼續(xù)沖高。
2011年上半年旱澇災(zāi)害區(qū)域較多，糧食價(jià)位持續(xù)上漲，下半年國(guó)家或?qū)⒓哟筠r(nóng)業(yè)生產(chǎn)投入，控制農(nóng)資產(chǎn)品仍是重點(diǎn)工作，后期硫磺-硫酸-磷肥大起大落行情將會(huì)逐步趨緩，中長(zhǎng)線市場(chǎng)或?qū)⑷杂休^好表現(xiàn)。隨著通脹預(yù)期以及產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整，再加上資金炒作推動(dòng)，2011年上半年行情呈現(xiàn)出震蕩上漲的局面，漲幅超過100%，目前硫磺市場(chǎng)處于震蕩盤整，下半年硫磺市場(chǎng)仍值得期待。
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