由于近期國際磷礦供應偏緊，磷礦石價格持續上升，國內磷化工企業受到了不利影響，一些企業不得不減少生產。為擺脫經營困境，一些磷化工企業把目光瞄準了上市融資渠道，尤其是不少中小磷化工企業謀劃在創業板上市。然而，專家分析認為，目前，上市不是磷化工企業擺脫困境的最好模式。
據了解，我國的磷礦石分布主要集中在云南、貴州、四川、湖北等省，各個富磷省份均將磷礦資源配置給本省和前來投資的磷化工企業。同時，這些省份已嚴格控制磷礦資源的出省，正以資源整合加速行業整合。中華商務網磷化工產業首席分析師哈顯廷分析認為，未來磷化工行業的發展趨勢是，擁有資源的企業將得到生存和發展，而沒有磷礦資源的磷化工企業將面臨被淘汰或被兼并的命運。
哈顯廷指出，美國、俄羅斯的磷礦儲量將在30年內枯竭，近期均開始限制磷礦的開采規模，摩洛哥等國家也在減少磷礦出口�；谶@種國際形勢，磷礦資源供應趨緊，未來磷礦石價格將繼續上漲，向上游資源延伸的一體化磷化工公司將因此受益。磷化工企業為了獲得原料、保持生產、延伸產業鏈，急于尋找融資渠道是可以理解的，但也不應盲目，貿然采取上市融資措施可能反而會影響企業的良性發展。
中研管理咨詢專家委員會主任蘇秦弘等專家認為，企業上市首先要權衡利弊，對于資源性企業而言，上市要改變企業結構，可能會把企業推向一個任人操控的不良境地。重大經營決策需要履行一定的程序，可能失去原有經營靈活的優勢。因此，蘇秦弘建議，如果僅僅是出于融資及將企業做大的需要，因資源型企業的特點和政策等方面的限制，特別是對于產業鏈尚未完善的企業來說，上市并不是最好的發展模式。蘇秦弘指出，隨著國家金融政策的逐步健全，企業融資的渠道也會越來越順暢，企業要融資發展的途徑有很多種，不要盲目選擇上市的方式。
哈顯廷分析，到創業板上市的企業會受產品的制約、經濟財務的控制，而且計劃上市的磷化工企業重復建設比例較大。當技術、產品、物流的競爭力都還不足時，急于上市只會限制企業的發展。他表示，國家推出創業板的目的，是為了讓中小企業能夠在成熟技術下引進外界資金進行研發、擴張，走向國際。在“利益熏心”的情況下重復建設，只會在市場價格競爭中逐漸虧損。一個上市的中小企業如果沒有完善的產業鏈和技術，也沒有產品和服務“王牌”，只為吸金和炒作而去上市，無形中就是加速自殺。
湖北興發集團常務副總經理明兵說，目前我國磷化工企業雖然也有成功上市并呈現良性發展的例子，如湖北興發、貴州宏福等。但這些都是國有知名大企業，企業有自己的礦山和電站，形成完善的產業鏈，實現了礦—電—磷一體化發展的格局。明兵指出，興發、宏福的成功做法并不適合大多數企業進行復制。
貴州宏福公司一位負責人說：“企業發展雖然需要錢，但我們已經改變了原有的融資觀念。”現在，宏福有很多融資途徑可選擇，除在股市上融資之外，還可以進行企業間的相互合作，雙方投入，共同承擔風險；發行長、短期債券，過去宏福曾發行了10年期的債券，發行情況非常好；一些政府鼓勵的項目，例如環保、循環經濟等項目可以申請國家開發銀行的貸款，這類貸款還可以當作宏福的資本金。
據了解，從目前的趨勢看，化工企業申請上市被否已經不是件新鮮事。統計數據顯示，近年來，在申請上市的被否企業中，化工類約占三成。這些上市申請被否的化工類企業主要呈現以下幾個方面的特點：一是部分企業自身規模小，抗風險能力有限；二是化工企業屬于高耗能、高污染企業，環保問題日益明顯，部分企業具有一定的環保漏洞；三是化工行業的產能過剩情況依然嚴重，而一些上市申請被否的化工企業生產的產品已明顯出現了產能過剩。
海通證券研究員鄧勇認為，在目前資源變得越來越重要的情況下，除了通過搶占資源獲取成本優勢以及合理融資以外，磷化工企業更需要通過提高產品的精細化程度來提升企業的競爭力。作者：黃永卓
