全球磷肥需求旺盛,我們預計全球磷化工行業供需緊張的局面將持續至2013年,當前阿拉伯動蕩將使磷礦石供應下降,同時刺激磷礦石和硫磺價格上漲。國內磷礦石價格也小幅上漲。
北非磷礦石供應有望下降。全球最大磷礦石出口國摩洛哥爆發游行,突尼斯、埃及等幾個中東北非國家局勢動蕩,將導致國際磷礦石供給減少。非洲及中東地區占全球磷礦石產量的30%,而出口量則占到近80%。2月中旬摩洛哥磷礦石離岸價格上調2-5美元/噸至135-145美元/噸。
國際硫磺跟隨國際石油價格上漲。中東局勢緊張,國際油價持續高位情況下,硫磺價格也將保持高位。印度硫磺到岸價已經由2月中上旬的197美元/噸上漲至218美元/噸。
國際磷肥需求旺盛。近期國際磷銨貨源緊張,印度采購不暢,面對旺盛需求,印度政府已決定從4月1日起將二銨指導價格由450美元/噸上調至580美元/噸。我們預計二季度印度、南美地區對磷肥的需求有望超預期。
越南征收黃磷出口關稅,上調磷礦石出口稅率。越南計劃對黃磷出口征收15%出口關稅,以保護天然資源和限制環境有害企業的擴張,越南目前黃磷產量在3萬噸/年,主要用于出口;根據品種不同,磷礦石的出口稅率已在2010年11月由7%上調至10%和15%。
國內磷肥需求旺盛、磷礦石價格上漲。年初云南磷礦石價格上漲50-70元/噸,其他地區跟隨上漲。春節之后湖北地區磷礦石價格上漲20元/噸,部分企業已經出現惜售心理,上漲預期形成。我們預計磷礦石正處于長期漲價通道中。
國內磷化工行業將有望在三季度盈利提升。二季度國內磷肥需求進入淡季,隨著三季度出口增加,國內磷化工將充分受益全球磷化工景氣。
