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| 煤炭業 需求旺盛 利潤大增 http://egbuddhist.com 2004-11-12 10:44:06 瀏覽： |
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| 在近期各研究機構推薦出來的五大景氣行業中，煤炭行業因市場旺盛的需求推動價格不斷走高，從而使相關的企業的利潤大幅提高被列為景氣行業之一，并且從今后幾年來看，在一段時間內煤炭行業的景氣有望持續不衰。行業的景業已經從煤炭上市公司的業績中得到體現，它們的業績持續高速增長，已經成為上市公司的績優股群體，由于它們的高成長性，值得投資者密切關注其中的投資機會。 從煤炭行業未來的發展來看，煤炭的供求關系仍將維持供不應求的局面，特別是火力發電的需求，使市場對煤炭保持旺盛的需求，其價格也不斷的走高，今年上半年中央財政煤炭企業商品煤的平均售價為每噸193.02元，上漲12.7％，其中華東地區的每噸價格更是達到232.76元，而個別城市如廣州每噸的價格則高達530元。由于在煤炭的需求中，火力發電是最大的使用市場，在2005年我國的火電機組進入投產的高峰期，因素將帶動對煤炭需求的快速增長。而在供應方面，煤礦的建設周期較長，短期內開發新煤礦增加供給的能力很小，同時對小煤礦企業進行治理整頓，使煤炭的供應量難以大幅提高，所以其供求失衡的狀況難以在短期內得到扭轉。 煤炭的上市公司的業績也得到大幅的提升，今年上半年15家煤炭上市公司每股的收益高達0.32元，在所有行業中高居第一的位置，其凈資產收益率達到8.24％，主營業務收入增長達到49.22％，凈利潤增長幅度高達84.09％，現金流等財務水平都處于較高的水平。近期公布的煤炭行業的第三季度業績也顯示其保持良好的增長態勢，神火股份、金牛能源、煤氣化、西山煤電、兗州煤業等今年前三季度的凈利潤增長均超過了100％，并且利潤的增長呈現加速的態勢，如神火股份今年中期的凈利潤同比增長74.53％，到第三季度同比增長就達到119.99％，金牛能源則從124.97％提高188.15％，西山煤電從107.46％提高到132.12％，兗州煤業從83.48％提高到122.95％，整個煤炭企業在第三季度的利潤增長出現了加速的態勢。 伴隨著行業業績的提高，煤炭上市公司的股價也不斷的走高，在整個市場股指不斷走低的情況下，神火股份、西山煤電、煤氣化、上海能源等不斷創出歷史高價，其它品種也保持強勢的整理走勢，而一般新股受到市場影響，絕大部分在上市后股價不斷下調，而煤炭類的恒源煤電則不斷走高，其整體的股價表現明顯強于整個市場的平均水平。在近期的市場下調中，這個煤炭行業企業的股價依舊表現出強勁的態勢，相當部分股票有望在經歷充分調整后再度沖高走強。 就投資者而言，煤炭行業由于未來有業績持續增長的潛力，其具有很高的投資價值，雖然有的品種股價已經出現較大的上漲，但與其高速增長的業績相比，其內在價值仍存在被低估的情況，這從它們平均市盈率不足20倍就可以體現，并且隨著業績的進一步提升，市盈率將繼續降低。在目前市場進入價值投資時代，特別是機構投資者的隊伍不斷壯大，它們必然會將投資重點放在類似煤炭這種具有高成長特性的行業中，由于該行業普遍業績優異，預計將有眾多機構會長期參與這些品種，所以長期趨勢必然看好，一般的投資者也應順應這種潮流，密切關注該板塊，在現在市場低位整理時及時的進行參與。建議投資者可以重點關注神火股份、金牛能源、上海能源等品種。 |
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