土地缺鉀，鉀資源緊缺，這是我國(guó)對(duì)鉀肥行業(yè)看好的固有印象，但現(xiàn)在這個(gè)行業(yè)正在面臨一些變化，那就是消費(fèi)增加有了瓶頸，甚至有可能還會(huì)衰減，而供給則持續(xù)增加。從全球資源上看，鉀肥資源一點(diǎn)不稀缺，鉀肥供給寬松的情況沒(méi)有絲毫變化。
鉀肥需求遇瓶頸
中國(guó)鉀肥需求端已經(jīng)達(dá)到一定瓶頸，主要原因是，土地面積沒(méi)有變化，土地種植結(jié)構(gòu)沒(méi)有多大變化，土地產(chǎn)量也沒(méi)有多大變化，對(duì)肥料的需求自然變化不大。2017年我國(guó)化肥需求同比罕見(jiàn)下降，這其實(shí)就是一個(gè)轉(zhuǎn)折點(diǎn)�！艾F(xiàn)在農(nóng)民種地，不是要多上肥料，許多人疑惑上了肥料怎么產(chǎn)量又增長(zhǎng)不上去，上之前都要去測(cè)試一下，看看要上多少肥料合適。土壤由于多年過(guò)量施肥，造成肥害很厲害，測(cè)量之后科學(xué)施肥，也減少了施肥量�！敝袊�(guó)鉀鹽工業(yè)行業(yè)協(xié)會(huì)會(huì)長(zhǎng)、上海鉀鹽工程技術(shù)研究中心院長(zhǎng)魏成廣認(rèn)為，“補(bǔ)鉀到了一定程度，就不需要再增加太多�！蹦壳暗租涍@三大肥料，氮磷形勢(shì)一直不好，鉀肥下游重要的復(fù)合肥廠商日子也很難過(guò)，其實(shí)說(shuō)明下游需求有限。
從進(jìn)口上看，2011年進(jìn)口640.2萬(wàn)噸，2012年進(jìn)口634.2萬(wàn)噸，2013年進(jìn)口603萬(wàn)噸，2014年進(jìn)口803.1萬(wàn)噸，2015年進(jìn)口達(dá)到高點(diǎn)，942.9萬(wàn)噸，此后開(kāi)始下降，2017年為753.33萬(wàn)噸，去年為745.58萬(wàn)噸。這就是需求飽和之后的反應(yīng)。當(dāng)然進(jìn)口減少的原因，和國(guó)內(nèi)產(chǎn)能持續(xù)擴(kuò)產(chǎn)有關(guān)，國(guó)內(nèi)陸續(xù)有不少小鉀肥廠投入生產(chǎn)，雖然單個(gè)產(chǎn)量不多，但整體加起來(lái)數(shù)目也很可觀。中國(guó)資本還到全世界尋找鉀肥資源，在東南亞等國(guó)獲得突破性進(jìn)展，比如老撾萬(wàn)象平原鉀鹽礦床鉀鹽遠(yuǎn)景儲(chǔ)量約167億噸，目前在建產(chǎn)能已超百萬(wàn)噸，到2020年，老撾鉀肥年產(chǎn)或?qū)⑦_(dá)500萬(wàn)噸。
鉀肥供需不均衡
“整體上看，鉀肥產(chǎn)量供大于求，鉀肥巨頭還在擴(kuò)產(chǎn)，抵消了需求端的增長(zhǎng)�！蔽撼蓮V表示。國(guó)際上最大的鉀肥生廠商N(yùn)utrien在2018年全年生產(chǎn)了1284萬(wàn)噸氯化鉀，高于在2017年P(guān)otashCorp與Agrium合并前年產(chǎn)總量1222萬(wàn)噸。
國(guó)際上，全球鉀肥供需格局存在嚴(yán)重不對(duì)稱現(xiàn)象，世界上消費(fèi)鉀肥的國(guó)家超過(guò)150個(gè)，但超大型鉀鹽礦床主要分布在北美、歐洲、南美、中東和亞洲等，其中加拿大、俄羅斯、白羅斯、巴西四國(guó)探明儲(chǔ)量占世界總量的91%。鉀鹽資源高度集中，北美鉀肥銷售聯(lián)盟和白俄羅斯鉀肥聯(lián)盟兩大聯(lián)盟控制全球60%~70%的產(chǎn)能。長(zhǎng)期以來(lái)，兩個(gè)聯(lián)盟通過(guò)各種方式，使得鉀肥價(jià)格控制在比較高的水平上，但2013年，白俄羅斯鉀肥聯(lián)盟破裂，之后全球鉀肥歷經(jīng)三年大底，海外氯化鉀從2009年1000美元/噸下滑至2016年200美元/噸的低點(diǎn)，如今緩慢上漲，也一直沒(méi)有恢復(fù)到以前的牛市。
鉀肥作為資源集中的大宗商品，卻一直沒(méi)有出現(xiàn)鐵礦石等產(chǎn)品那樣的小景氣周期，價(jià)格大幅波動(dòng)的情況，投資者都好奇是否還有一個(gè)供應(yīng)拐點(diǎn)，消費(fèi)超過(guò)供給，從而出現(xiàn)像2008年那樣的價(jià)格飆升。
海外廠家掌握定價(jià)權(quán)
鉀肥的定價(jià)權(quán)掌握在海外廠家手中，有一套全球定價(jià)體系。鉀肥行業(yè)面臨的局面是，國(guó)際巨頭在增加產(chǎn)能占領(lǐng)市場(chǎng)，比如2013年白俄羅斯鉀肥聯(lián)盟破裂，就是爭(zhēng)搶市場(chǎng)產(chǎn)生的矛盾，其次是鉀肥資源零星發(fā)現(xiàn)，這些資源也很容易開(kāi)采出來(lái)，形成新增產(chǎn)能。
長(zhǎng)期以來(lái)，國(guó)際巨頭支撐的價(jià)格體系，也讓鉀肥行業(yè)擁有較大獲利空間，這才吸引資本不斷涌入，比如*ST鹽湖2018年生產(chǎn)氯化鉀483.38萬(wàn)噸，銷售468.8萬(wàn)噸，毛利率71.94%，氯化鉀毛利潤(rùn)53.6億元，藏格控股毛利率與之相當(dāng)�！昂芏嘈袠I(yè)內(nèi)人士總是宣傳國(guó)內(nèi)鉀肥有缺口，使用量過(guò)低，從而希望抬高鉀肥價(jià)格，這其實(shí)有誤導(dǎo)之嫌，這只是為了自己的利益而忽略了供需實(shí)際情況�！蔽撼蓮V表示。
魏成廣估算，今年前五月我國(guó)進(jìn)口鉀肥291.94萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)生產(chǎn)355萬(wàn)噸，加上去年沒(méi)有用完的結(jié)轉(zhuǎn)部分，估計(jì)已可供應(yīng)1000萬(wàn)噸鉀肥，所以他認(rèn)為即使不怎么進(jìn)口，鉀肥也沒(méi)有什么缺口。
