關鍵詞：尿素
印度今年1~11月份尿素招標采購量達552萬噸，高于去年全年招標采購量524萬噸。11月28日印度IPL公司又再次宣布招標。令人不可思議的是，今年上半年印度遭遇了罕見的干旱，國內尿素銷量下降，但卻加大了進口量。
今年印度在中國出口窗口期內的招標，大致可以分為兩個階段：第一階段是價格博弈階段，以6、7月份的兩次招標為代表，他們沿用了過去的價格優先的老套路，只采購到了區區160萬噸（包括未兌現的數量）；第二階段為數量優先、價格其次的階段，以9、10月份的兩次招標為代表，只要價格差距不大，基本照單全收，采購量達到了292萬噸，似乎到了饑不擇食的地步，這顯然不是印度的傳統風格。
印度再次發布招標這一反常舉動原因何在？筆者找到一些相關資料：一是印度政府今年曾下發通知，從6月30日起取消南部油頭（石腦油）尿素企業的補貼，這涉及印度SPIC、MCFL和MFL等3家尿素企業的150萬噸/年產能，這3家企業只有在轉變為氣頭后才能重新獲得補貼。后因這3家企業游說政府需要更多的時間轉型，且需要供氣保障方面的援助，最終延長了3個月的補貼時間。二是印度SPIC、MCFL和MFL等3家氮肥企業因沒有按時收到國家的補貼而從今年的10月份開始停產。三是今年印度從和阿曼合資的尿素企業的進口量比去年同期減少80萬噸。四是印度的石腦油產能比例占到尿素總產能的三分之一。五是印度的天然氣供應緊張。
通過以上資料大致可以梳理出印度今年招標量巨大的原因：用石腦油生產的尿素成本是全球最高的，在今年尿素大幅下跌的情況下，其虧損肯定巨大，需要國家加大補貼才能實現企業的盈虧平衡（印度的化肥生產和銷售都是政府在控制）。在政府承擔虧損的情況下，企業當然希望高成本也要生產，但加大的補貼成了政府的不堪忍受之重，政府終于忍無可忍，逼其轉型。然而印度的天然氣供應并不寬松，最終導致了這些企業的停產。在本來國內產量就不足的情況下，國內企業的停產必然導致對進口依賴程度的提高，同時會增加對供應的穩定性和價格被操縱的擔心。正是在這種背景下，印度今年增加了尿素的進口量，既保證了尿素供應的穩定性，又降低了財政的補貼，可謂一箭雙雕。
只要國際市場尿素價格維持在300美元/噸（FOB）上下，肯定會大大低于印度油頭尿素生產成本，這種情況下，不排除印度進一步關停高成本尿素企業的可能性。大幅增加進口，以彌補停產后帶來的供應缺口，這或許正是印度從價格博弈轉向數量優先的根本原因。
印度在12月份的再次招標說明，相比于關稅降低的利好，印度尿素產量減少的利好更為重要。從全球一體化的角度看，并不一定要中國去產能化才能實現全球的均衡，其他國家的去產能化也等于中國的去產能化。只要明年印度繼續關停產能，那么或許就能化解中國尿素的產能過剩。
雖然國內淡儲信心明顯不足，但印度再次招標，成為市場利好因素。也許，印度的進口將成為2015年尿素市場反轉的關鍵因素。
