關鍵詞：磷肥
今年6月份以來，化肥市場最大的黑馬當非磷肥莫屬，磷酸一銨和二銨的漲價幅度都超過了400元/噸，其背后漲價的原因不外乎是產量的減少和出口的增加。
今年1~7月份磷肥產量折純913萬噸，比去年同期減少約37萬噸，產量下降幅度達4.1%。
今年1~7月份中國出口了一銨90萬噸，比去年同期增加45萬噸，二銨出口量156萬噸，比去年同期增加52萬噸，以上兩項凈增加出口折合P2O5約45萬噸。
以上兩項合計減少國內磷肥（折純P2O5）的表觀消費量約82萬噸，相當于今年1~7月份產量的9%。當表觀消費量下降和增長了5%以上時，筆者認為市場供求關系產生逆轉是大概率的事，因此，到了7月份，一銨和二銨價格出現了加速上漲的局面。
分析磷肥的漲價模式，在國內眾多行業產能過剩的大背景下，對做好市場的預測具有非常重要的現實意義。磷肥價格在5月份進入谷底，表觀消費量的下降由出口增加和產量的下降各貢獻了大約4.5%，因此簡單地總結磷肥的漲價模式是價格低位+產能抑制+出口增加。產能抑制和出口增加缺一不可，其實現這兩個目標的唯一途徑是價格處于低位。
很清楚的是，指望大幅度提高國內磷肥的消費量不現實，要實現產銷平衡只能通過消減產量和增加出口來平衡國內的供求關系。削減產量有主動和被動之分，主動的方式是通過限產保價來維持產品在成本線以上的價格；被動的方式是通過價格不斷的下行使得產品的售價低于行業的平均成本，從而逼迫很多企業停減產。被動方式是中國產能過剩行業普遍采取也是唯一能采取的方式，這是國內行業的集中度過低所造成的。拿煤炭行業為例，中國最大的煤炭企業是中國神華，其2013年的煤炭產量達到了4.98億噸，占全國產量的13%。假如要維持高價位的條件是行業產量下降5%，那么在其它企業不增加產量的情況下，神華需要再減產 37%。更多的情況是在高價位的刺激下，其它企業一定會增加產量，填補神華減量帶來的缺口，同時進口必然增加，出口減少，因此神華要想限產保價，就必須付出更大的代價，是任何一個企業都難以承受的痛。由此可見，限產保價必須考慮過剩量、行業集中度、進出口平衡三個方面的問題。在行業分散的情況下，限產保價并不能給企業帶來任何的實際利益，降價成為了削減產量、實現供求平衡的唯一選項：降價一方面可以使部分企業虧損，降低行業的開動率，另一方面可以增加出口，抑制進口，同時影響國際市場的開工率，從而形成新的國際市場的供求關系的再平衡。
現在全球農產品價格低迷，硫磺價格下行風險日益加大，磷礦石今年基本反彈無望，而磷肥價格也已大大高于成本，行業的開動率已經高位，可以說磷肥又面臨著山雨欲來風滿樓的尷尬局面，相信大跌很快就會到來。
