關鍵詞：尿素
端午過后，國內尿素市場再起波瀾，大部分地區的出廠價經歷著新一輪探底，跌幅50-100元。其中，山東、河北尿素企業的實際成交價已逼近1700元/ 噸。又一次打破了尿素1750元止跌的前期預測，并加劇了經銷商對尿素市場的恐慌心理。當然，如果從全局角度看，這一切也算有理可依，畢竟尿素行業正處于內憂外患的環境中，所謂內憂無疑來自國內需求疲軟，而外患則是國際市場持續下滑的報價。回想上周侃市場中所提到的尿素“三階段”降價理論，1700-1750元/噸的出廠價已經到了第二階段，也就是“供求過剩降價階段”。隨之而來的不僅是對價格博弈，同時還將伴隨著尿素企業開工率的下降。
內需疲軟與供求過剩
由于今年以來長時間的行業旺產，最終導致1-5月尿素3002萬噸的實物總產量，同比增漲了10%，這不僅標志的產量已經過剩，而且給市場帶去了較為悲觀的走勢預期。從內需方面分析，農業肥需求毫無懸念的在與工業肥需求進行此消彼長似的轉換。也就是說農業施肥過程中，農民增加了高氮復合肥的用量，同時減少了尿素的直接施用量。根據近年來的這一用肥特點，相信大部分農資經銷商已經有意識的減少了對尿素備肥量，但春耕期間的尿素“熊市”仍讓眾多商家措不及防，直到現在回想起來恐怕還是心有余悸。眼下正值夏季尿素備肥階段，試想這種畏懼心理摻雜其中，已很難再有旺銷之景。所以，內需疲軟外加尿素企業一直保持在80%以上的較高開工率，供求過剩已是不爭的事實。
國際跌價與印度招標
印度月初結束的招標已經給國際尿素定價樹立了標準。從結果來看，最低價到岸價331.5美元/噸，去掉17-20美元的海運費，中國離岸價僅能核算到 310美元/噸左右。而且就在上周的fmb中國的最新離岸價已跌至305-310美元/噸，倒推國內出廠價大概在1700元/噸左右，這恰好與本周河北、山東企業低端出廠價相近。換句話說，在內銷不暢的情況，國內企業為降低庫存壓力只能調價以適應出口需求。而國際買家正是看到了中國供求過剩，廠家急于出口的心理，不斷打壓報價。另有印度或將再次招標的傳言，這不免給人一種趁火打劫的感覺。但從客觀來看，中國港口接近300萬噸的尿素庫存加上現階段高開工率帶來的過剩產量，尿素企業除被迫出口以外已別無選擇。這種只顧走量不為賺錢的行為倒是有些 “公益事業”的味道了。
尿素行業減產必備條件
綜上所述，國內尿素確實處于內憂外患之中。內需疲軟引發大范圍的供求過剩從而使企業滯銷；國際市場價格競爭進一步壓低淡季期的出口價。或許廠家可以犧牲利潤去迎合出口，但這絕非長久之計。因此，為了減少供求壓力，未來一段時間內必然會有部分尿素廠家停車或減產。而首要的必備條件就是成本倒掛至“開停車平衡點”以下。據了解，6月中旬無煙塊煤送到華北尿素企業的平均到廠價為1125元/噸，核算尿素完全成本大概在1780元/噸左右。換而言之，當出廠價跌至1650元/噸的時候，或將“迎”來行業停車小高峰。對此，筆者雖感無奈，但在供求過剩的環境中，市場秩序就只能靠市場法則進行調節。
