自2004年至2012年，中央已經(jīng)連續(xù)九年發(fā)布了以“三農(nóng)”為主題的中央一號文件。1月12日，在北京召開的2013中國農(nóng)業(yè)發(fā)展新年論壇上，中央農(nóng)村工作領(lǐng)導(dǎo)小組副組長陳錫文表示，2013年一號文件仍將聚焦農(nóng)業(yè)。經(jīng)驗表明，政策驅(qū)動與冬儲啟動將為氮肥、磷肥帶來階段性投資機會。從經(jīng)營角度看，一些上市公司如華魯恒升、云天化、和邦股份、湖北宜化、興化集團和六國化工等存在交易機會。
提高門檻杜絕過剩產(chǎn)能
2013年1月1日，由工信部發(fā)布的《合成氨行業(yè)準入條件》正式實施。該文件明確提出：原則上不得興建以天然氣和無煙塊煤為原料的合成氨裝置；三年內(nèi)，煤炭調(diào)入省區(qū)原則上不得新建合成氨產(chǎn)能；新建合成氨生產(chǎn)裝置，單系列生產(chǎn)規(guī)模應(yīng)不低于1000噸/日等準入條件。這大大提高了合成氨行業(yè)準入門檻。行業(yè)人士普遍認為，此舉對中小型氮肥企業(yè)構(gòu)成沖擊，單以煤為原料配套尿素的新建合成氨裝置應(yīng)采用連續(xù)氣化工藝這一要求，足以把中小型企業(yè)擋在門外。同時，排污、技改整改不達標的企業(yè)將面臨被淘汰的命運，這有助于制止合成氨行業(yè)盲目投資和低水平重復(fù)建設(shè)。因此，在行業(yè)整合的大背景下，對華魯恒升、云天化、湖北宜化等大型上市公司將是利好因素。
關(guān)稅新政產(chǎn)生積極影響
財政部于2012年12月17日發(fā)布《2013年關(guān)稅實施方案》。該方案規(guī)定：自2013年1月1日起，對氮肥、磷肥淡季出口關(guān)稅適度下調(diào)。氮肥出口方面，淡旺季時間段與去年相同，但稅率有所下調(diào)。尿素產(chǎn)品淡季出口價格不高于基準價格時的稅率將由7%降為2%，其他礦物氮肥及化學(xué)氮肥的淡季出口稅率、肥料用氯化銨的出口稅率同樣下降5個百分點，調(diào)整為2%。
磷肥出口方面，磷酸氫二銨、磷酸二氫銨及磷酸二氫銨與磷酸氫二銨的混合物、重過磷酸鈣、其他礦物磷肥或化學(xué)磷肥、其他含氮磷兩種肥效元素的礦物肥料或化學(xué)肥料、其他肥料的淡季出口稅率均由7%下調(diào)至5%。在磷肥出口淡季時間的劃定上，比去年增加1個月。《方案》實施后，生產(chǎn)企業(yè)反映，遠看有利于化肥出口，緩解國內(nèi)化肥市場供大于求的矛盾，近看對當前的冬儲有較大促進作用，近期尿素價格出現(xiàn)緩慢抬頭，出廠價2100元/噸上漲到2150元/噸，就是很好的佐證。六國化工等作為國內(nèi)重點大型磷復(fù)肥生產(chǎn)骨干企業(yè)表示，新政出臺將對他們產(chǎn)生積極影響。
冬儲啟動價格隨時反彈
春天的腳步近了，化肥市場有望迎來需求旺季，然而，春耕行情往往取決于冬儲的強度。由于總需求增幅較小，因此冬儲強度越小、經(jīng)銷商庫存越低，春耕時的需求就會集中暴發(fā)。市場人士反映，安徽一些地方由于冬儲周期太長，存在一定風(fēng)險，當?shù)亟?jīng)銷商冬季基本不做淡儲；河南經(jīng)銷商擔心價格不穩(wěn)定，也對冬儲有所保留，而有的甚至因為資金緊張而不得不放棄。整體而言，冬儲水平并不高，隨著目前冬儲啟動，一些地區(qū)化肥價格即出現(xiàn)小幅上漲。
其次，復(fù)合肥廠家開工率逐步提高，原料采購更加積極，拉動化肥需求，目前山東復(fù)合（混）肥企業(yè)的開工率回升到70%以上。資料顯示，山東、遼寧、浙江、廣西等地肥市正在陸續(xù)回暖。像復(fù)合肥龍頭公司金正大、史丹利等在渠道和品牌上建立優(yōu)勢，并且通過豐富高效的營銷手段不斷優(yōu)化渠道，有望帶來良好預(yù)期。
成本上升封殺下跌空間
目前全球約有85%合成氨及化肥是以天然氣原料和天然氣凝析液生產(chǎn)的。而國內(nèi)尿素7000多萬噸的總產(chǎn)能中，氣頭尿素僅約占28%，部分省份的氣價改革對氮肥生產(chǎn)企業(yè)產(chǎn)生重大影響。據(jù)了解，尿素生產(chǎn)耗費的天然氣量較大，每噸尿素耗費天然氣要在600立方米以上。四川的一些企業(yè)內(nèi)供氣不足用氣量五分之一，大部分天然氣價格要在2元以上，導(dǎo)致成本大幅度上升，這成就了魯西化工、云天化等向下具有安全邊際，向上價格彈性較大的煤頭企業(yè)。
此外，2013年1月9日，發(fā)改委發(fā)布的《特殊和稀缺煤類開發(fā)利用管理暫行規(guī)定》正式實施，開啟了稀缺煤種走入保護性開發(fā)的時代，推動無煙塊煤價格上漲成為必然，這勢必傳導(dǎo)到下游，造成尿素成本上升，有效封殺了下跌空間。加之人力、運輸?shù)瘸杀緝r格上升，支撐化肥價格上漲。
