全球鉀元素5%應用在工業上，95%作為肥料應用在在農業上。鉀肥是以鉀為主要養分的三化肥元素之一，是植物生長和發育的必需的元素，鉀在植物體內一般占干物質重的0.2%~4.1%，僅次于氮，在植物生長發育過程中，參與60種以上酶系統的活化、光合作用、同化產物的運輸、碳水化合物的代謝和蛋白質的合成等過程。
我國鉀肥的需求量提升空間大
氮磷鉀配比長期失衡，要求我國增加鉀素
目前我國的復種指數高達159%，連續的種植帶走土地中的大量養分使土質下降，特別是我國長期比較重視氮肥、磷肥的施用量，造成鉀肥的缺失，目前根據相關研究我國嚴重缺鉀耕地占比為40-50%，耕地中68-70%為二、三級土壤中。
國家日益重視測土配方的重要性，不對擴大測土配方的試驗面積、加強對測土配方的補助力度，結合測土配方試驗結果，不斷推出對植物氮、磷、鉀合理配比，從而到達高產高效的效果。
“最小養分律”表明最稀缺的元素最大程度地制約糧食的增產，為了更好的指導農民因地制宜的施肥，增加施肥的有效性，我國農業部結合第二次土壤普查的結果推廣鉀肥在玉米，小麥，大米，大豆等大田作物中，合理比例為：N、P、K為1:0.42:0.42；而棕櫚油，油菜籽，水果蔬菜和棉花、糖類植物等經濟作物，提倡的N、P、K為1:0.50:0.70.
目前，我國大田作物N、P、K施肥平均僅為：1:0.36:0.18，經濟作物N、P、K僅為：1:0.53:0.31，鉀肥的使用量遠低于提倡比例，有50%上升空間。
糧食生產和種植結構變化將使我國鉀肥需求量大增
我國有效臨耕地面積不斷縮減，糧食作物需求量不斷增大，目前大豆和玉米對外依附嚴重，平衡施肥是實現“高產、優質、高效”的解決之道，增加鉀肥施肥量不僅能促進氮肥、磷肥的吸收率，還可以改善土壤因長期施肥失衡造成的土質問題。中長期看，中國鉀肥需求量將以年均5~6%增長率持續。
我國鉀肥供給能力受限，對外依附度達50%
從中國鉀鹽資源儲量來看，中國鉀鹽折純基礎儲量約為2.1億噸，僅占全球2.21%，且主要為液體礦，按液體礦來分不到世界的5%。隨著我國對鉀礦開采技術的掌握，供給能力逐漸增強，2011年我國的鉀肥需求量大約789萬噸(折K2O)，但仍需從國外進口400萬噸(折K2O)，對外依附度達50%以上。
我國鉀肥來源之一：依托國內鉀礦資源，國內自給
中國鉀礦資源分布延續了世界分布的極不平衡，鉀鹽資源主要集中在西北(占我國儲量的96.9%)和西南(占全國儲量的2.6%)，其中約95%的鉀鹽資源分布在西部的青海柴達木盆地和新疆羅布泊北洼地。
國內鉀肥產能目前大約600萬噸，主要集中在青海鹽湖股份和國投羅鉀兩家企業。鹽湖股份和國投羅鉀分別為國內最大的氯化鉀和硫酸鉀生產商，兩家企業合計折純產能約占國內鉀肥總產能的64%。
我國鉀肥來源之二：依靠國外鉀肥進口
(1)一般貿易(大合同)：中國鉀肥消費量對外依存度高，每年需要同國外鉀肥生產國進行價格談判簽訂合同價格進行鉀肥進口。目前中國共有10家企業擁有鉀肥進出口權，除了中化、中農，另外還有8家公司擁有鉀肥進口權。
我國鉀肥進口談判比較集中，一般是每年與BPC等鉀肥經銷商進行談判時，中化、中農之外的8家鉀肥進口企業可推薦1個企業代表參與。國內鉀肥進口權則高度集中，“二八分成”的進口格局短期難以改變。
“二八分成”的鉀肥進口格局對于進口鉀肥的終端價格具有雙重影響。一方面，鉀肥進口格局的高度壟斷性與國內鉀肥產能的快速提高，共同增強了中國鉀肥大合同談判的議價能力和決策效率，使得中國鉀肥進口價格在世界鉀肥進口價格處于“洼地”；但另一方面，同時高度集中的鉀肥聯合談判缺乏公平性的進口機制也導致了中化和中農鉀肥進口實際成本的高度不透明性，加大了鉀肥進口的流通環節成本，推高了終端復合肥和農用鉀肥使用價格。
目前我國和國外簽訂合同為半年期，PotashCorp是中化的一個股東，所以按照公正的要求，中化與之簽訂的價格須不能高于與市場價格水平。換句話說，如果BPC制定的是年度價格，那么Canpotex下半年的價格將不變。
(2)邊境貿易：我國對鉀肥(氯化鉀、硫酸鉀和硝酸鉀)進口資質除了以上述一般貿易為外，還有邊境小額貿易等方式從境外購進鉀肥的，一般是從擁有化肥邊境貿易資質的氯化鉀等生產商進口，比例一般占到總進口量的1/4-1/3左右。
我國邊境貿易很大一部分是進口由俄羅斯謝鉀，早在2011年初前蘇聯兩大鉀肥生產商烏鉀和謝鉀合并時，當時我國政府考慮到兩者合并可能會影響鉀肥邊境貿易，于是在2011年6月份簽署《反壟斷法》在附加條款要求繼續按照歷年一樣進行邊境貿易，但在2011年10月，俄羅斯為供給印度高價合同，還是宣布停止通過邊境貿易向中國出售鉀肥。不過在2011年1-8月份我國已經采取減少了通過邊境貿易進口鉀肥的措施，所以當時并未對我國鉀肥進口造成明顯的影響。
2012年6~7月份邊境貿易又相對活躍，并且有降價銷售現象，成交價較合同價便宜15~20美元/噸，帶動部分國內鉀肥價格下調，但下調幅度不大。
鉀肥的邊貿一方面可以減輕我國鉀肥一般貿易的壓力，另一方面也往往是我國進行鉀肥談判價格的突破口，同時對我國內鉀肥價格的制定也很有參考意義以及透過邊境鉀肥貿易的活躍程度也可看出鉀肥行業未來的景氣度。
我國鉀肥來源之三：國內企業到國外去尋找鉀礦資源
我國政府為應對鉀肥行業的高度壟斷鼓勵內資企業去海外建廠，我國對鉀肥的目標是1/3國產，1/3進口和1/3我國企業去海外建廠。我國內地企業在老撾、烏茲別克斯坦、加拿大、泰國、土庫曼斯坦等國都有建廠，最具有影響的還是2011年6月中川和鹽湖股份聯合開采加拿大KP-488鉀礦，計劃產能為300萬噸，投資32億美金，一年過去后情況進展不是很明朗，并且其他企業從國外運鉀肥回國的很少，或者一般成本就高于國內售價，目前我國鉀肥海外建廠最大的問題在于技術的瓶頸。
投資策略：龍頭企業具有較高的投資價值
鉀肥市場是一個典型的寡頭壟斷市場，這種市場結構決定了鉀肥寡頭相當強的定價權。我國提到鉀肥價格一般分為：國際鉀肥價格、鉀肥到岸價格和國內鉀肥市場價三種價格。鉀肥到岸價一般以國際鉀肥價格作為支撐，而鉀肥到岸價又是我國鉀肥價格制定價格重要參考標的。
我國鉀肥需求量維持現狀的話，大約需要在1000~1100萬噸，目前我國國產鉀肥的產能在600萬噸，2012~2016年隨著國內和海外市場的鉀肥的投產，鉀肥產能有望達到1000萬噸，實際產量應在750~850萬噸左右，因此鉀肥的依附度可以降為30%，對市場的定價權將會逐漸起到主導作用。但是在產能未完全達產之前我國鉀肥的依附度仍達到50%。所以未來4年內國內鉀肥價格仍高度參照國際鉀肥價格。
長期價格趨勢：2012~2016年我國鉀肥因為品質較國外進口差，所以價格一般會略低于進口價，但是漲幅趨勢和國際一致，國際鉀肥在2016年之前，相對低成本投產較多，所以價格漲幅較為平緩，但是在2017年以后投產鉀肥成本加大，國際鉀肥價格上漲迅速，而屆時我國鉀肥的依附度已經30%左右，并且需求量將會得以釋放，所以鉀肥的價格將會根據需求和農民承擔能力來制定，價格增長趨勢應較為平緩。
短期價格趨勢：而2012年下半年我國鉀肥的趨勢和半年持平，原因是：2012年初我國鉀肥社會庫存大約在300萬噸，一般進口和邊貿進口，據海關數據統計在350萬噸左右，預計國產鉀肥在500萬噸左右，總量基本滿足我國鉀肥需求量，因此預測今年鉀肥合同談判會推遲，并且談判價格應和上半年持平的可能性較大，這樣港口存貨可以消化且損失不大；另一方面，我國國產鉀肥出貨情況較好，經銷商拿貨價格依照上半年，在農產品價格刺激和剛性需求的條件下，交易價格主動降價的可能性波動不大，但是不排除邊貿有降價銷售心理嚴重，造成我國鉀肥價格小幅下跌的風險。
預計今年鉀肥的需求量基本和去年一致維持為1100萬噸，而我國上半年國外鉀肥進口量減少，加之下半年合同談判不確定等因素，利于國內鹽湖股份和國投羅鉀等生產商釋放銷量以消化庫存，如果今年肥價格延續上半年，全年市場平均價較比去年價格上漲3%左右，則國內鉀肥市場整體表現較為景氣，國內鉀肥龍頭企業具有較高的投資價值。
