2011年的煤市在“旺季市場欲漲，政府預控降價”的不情不愿中結尾。其實，任何一個融入市場環境的產品，都會存在這樣的倆大陣營，而這次相互對峙的雙方不是市場的倆個主角，而是煤企和政府的對決。說是二者的對決不免有些言過其實，但卻處處透露著整個經濟環境發展的必然，也是我國計劃經濟下市場經濟的特色。
2011年煤炭市場呈現出的“旺季不旺，淡季不淡”也是其上下游市場的一個共同的體現，就如世界經濟下滑中國也不可能獨善其身一般。原本是煤炭市場淡季的3-4月份和迎峰度夏后的9-10月份，由于4月和9月底的兩次大秦線檢修，給淡季市場造成的恐慌，引發港口煤炭庫存急劇下降，成為推升動力煤市場價格一路上揚的推手。其中也有受到以往冬季運煤成本及運輸困難、及風險較大原因，今年普遍出現反季采購的現象，到了冬儲旺季卻不在看到以往熱鬧的煤市。淡季出現旺銷推動煤價上漲的現象，讓大多數人慣性認為冬儲煤市的剛性需求會再次推動煤市上揚的預期；偏偏在這個旺季的市場需求并沒有像以往那樣明顯，電廠的高位庫存讓他們有信心繼續靜觀市場中的風起云涌；港口庫存偏高，國內海運費連連下挫，這個市場的反常讓內貿煤炭市場異常躁動。此時的環渤海動力煤指數853元/噸，與去年同期750元/噸相比，同期上漲了103元/噸，同比增長113.7%。國內市場如此平淡，卻不知此時國際的煤價正一路下行，悄悄地進入國內市場；從今年的煤炭進口量就可以看出，2011年1-11日進口煤炭累計16172萬噸，2010年1-11月進口量累計14896萬噸，同比增長8.5%；受國際經濟下滑影響，國際煤炭與國內煤價的倒掛，貿易商看到其客觀的利潤紛紛轉戰國際市場；國內煤價其上行的可能已經沒有了，也難怪電企會頻頻上訪抱怨煤價過高。正好趕上一年一度的煤電談判時間，國家的一紙限價令讓煤價下降的預期更強烈了。
國內煉焦煤屬于稀缺資源的特性讓焦煤企業一直有著較強的話語權。受澳大利亞洪水影響，焦煤價格出現短期瘋長。但隨著全球經濟萎縮，國內經濟增速開始放緩，房地產受到較大打擊，下游鋼鐵市場需求大幅下降。鋼企在經營壓力下，開始限產和打壓原料采購價格，焦炭焦煤價格承壓。在下游市場長期情況不佳的情況下，焦煤價格雖有一定的滯后性，但是整體仍隨著焦鋼市場起伏。
無煙煤方面：作為稀缺資源的一種，和其獨具的關系國計民生的化肥產業及民用市場。整年的市場基本上都呈穩定上行趨勢；無煙煤塊煤一直是化肥化工行業的主要原料，但隨著機采率的上升，無煙煤產塊率將由現在的15%逐漸下降到13%；在化肥化工行業未來五年2%的低平均增速下，無煙塊煤供需缺口將達600 萬噸左右；這就更加增加了無煙煤的稀缺性地位，價格下調的可能性較低。今年無煙煤淡季市場價格一直表現平穩，甚至由于煤企資源整合導致的資源偏緊，讓無煙煤價少了下行的可能，但冬儲市場的平平確是其受整體宏觀經濟不明朗，貨幣政策緊縮，及國內需求放緩影響，導致下游市場低迷的體現。
2011年煤炭市場表現出的如此異動筆者已一一歸納，2012年的煤炭市場將何去何從？筆者歸納了以下幾個方面對未來煤市的走向影響預期較大。
首先，宏觀經濟方面。2011年10月29日國務院強調“把握好宏觀調控的方向、力度和節奏，更加注重政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預調微調，保持貨幣信貸總量的合理增長”，應該是2012年國家宏觀調控的基調。2012年1月1日煤炭限價令正式執行，按此時的執行率完全可以達到重點合同只增長5%的預期，至于能否完成計劃額需要從具體的執行過程中，監督管理；港口煤以5500大卡為準降到800元/噸，也已基本實現。
其次，國際整體經濟形勢。國際經濟形勢直接影響著國際煤價，如果國際煤價仍呈現出與國內煤價的嚴重倒掛，進口煤炭仍是被國內市場看好的。當然也要關注第一條國內的一些政策的出臺。
再者，煤炭產量增速。從目前數據來看，截止11月累計全國原煤累計產量為31.0337億噸，同比多生產原煤35907萬噸，增長了11.6%。而2012年始進隨之十二五規劃的展開，中國經濟進入第四輪的發展周期，GDP以7%左右的速度增長，能源消費呈下降趨勢。煤炭產量的增速必然對煤價的上行有一定的影響。
綜合以上因素，預計明年一季度煤炭市場以及定煤價平穩過渡，漲價的預期較小。
電廠方面：煤炭作為關系國計民生的能源產品，目前還沒有任何一種能源替代。水電、核電、風電、太陽能、光伏能源以及生物能源雖然可以作為發電替補能源，但受自然因素和技術條件不成熟影響，，在其下游的電廠發電的剛性需求下，煤炭未來降價的預期有限，倒是隨著需求的上升還會有上調的可能，但幅度都不會太大的，如果下游企業不能接受煤價上調也是徒勞的。
焦化企業：焦炭作為煉焦煤下游產品多受鋼才市場影響較明顯。其生產廠家，一類是鋼鐵聯合企業內部自有焦化生產廠，焦炭生產以供應企業煉鐵生產為主；二是獨立焦炭生產企業，焦炭全部作為商品外銷。焦鋼聯合企業對焦煤產銷控制自主權利較大，而獨立的焦炭企業相對而言受鋼材市場變動影響較大。今年受到歐債危機的持續低迷，國內貨幣政策緊縮，及國家對國內房市的控制等宏觀因素影響，10月下旬以來鋼材市場的大幅回落；進而引發上下游產品需求下降，市場持續低迷；煉焦煤隨受焦炭影響遲緩，但也出現局部性價格回落。預計上游資源的稀缺性支撐，受鋼材市場影響不會太大，以窄幅調整的預期較大。
