隨著春耕旺季的到來，如果今春沒有出現(xiàn)2010年那樣的異常天氣，包括鉀肥在內(nèi)的化肥需求將得到恢復(fù)，我們認(rèn)為國內(nèi)鉀肥市場量價齊升的概率較大，看好鉀肥行業(yè)。
　　
　　鉀鹽已成為重要戰(zhàn)略物資
　　
　　從全球范圍來看，鉀資源十分豐富，但資源分布和生產(chǎn)布局極不平衡。加拿大、俄羅斯、白俄羅斯和德國分列全球已探明鉀鹽資源的前四位，合計占世界總儲量的92.3%。
　　
　　我國鉀資源相對短缺，截至2009年底，全國已查明鉀鹽基礎(chǔ)儲量3.58億噸，而且分布也極為集中，青海和新疆儲量合計占全國總量的95%左右。整體來看，我國鉀鹽資源嚴(yán)重不足，鉀鹽已成為我國緊缺的重要戰(zhàn)略物資之一，也是目前國內(nèi)緊缺的7種大宗礦產(chǎn)之一。
　　
　　鑒于我國鉀鹽資源相對緊缺以及全球鉀肥市場壟斷的嚴(yán)峻局面，近年來我國加大了鉀礦資源勘探的力度。據(jù)中國地質(zhì)調(diào)查局2010年10月9日發(fā)布的最新消息，我國已連續(xù)發(fā)現(xiàn)了億噸級特大鉀鹽礦，我國高度依賴全球鉀鹽的局面未來有望加快改觀。
　　
　　農(nóng)業(yè)發(fā)展提升鉀肥需求
　　
　　鉀元素是植物生長所必需的重要元素，一般植物體內(nèi)鉀含量僅次于氮。鉀肥能促進植物體內(nèi)蛋白質(zhì)和碳水化合物的形成，增強抗倒伏能力，是全球農(nóng)業(yè)三大肥料之一，對農(nóng)業(yè)增產(chǎn)發(fā)揮著重要的作用。
　　
　　長遠(yuǎn)來看，包括鉀肥在內(nèi)的全球化肥需求仍將持續(xù)增長。主要原因在于：人均耕地面積的減少導(dǎo)致土地單產(chǎn)必須提高才能滿足未來人類對于糧食的需求；新興經(jīng)濟國家人均收入的提高將會刺激肉類、魚類等產(chǎn)品的需求，進而增加谷物和豆類需求，因此化肥的施用將愈發(fā)重要；另外以糧食作物為原料的生物能源的發(fā)展，也將傳導(dǎo)到對于化肥的需求。此外，近幾年世界農(nóng)產(chǎn)品價格長期處于牛市，刺激了全球化肥市場的發(fā)展。2009年全球鉀鹽需求為2480萬噸，據(jù)IFA估計，2014年將上升至3580萬噸。
　　
　　我國已成為全球最大的鉀肥消費國。除了上述全球性化肥需求增加的因素外，由于我國缺鉀土壤面積不斷擴大，農(nóng)業(yè)部門已開始在全國推廣“補鉀工程”。中國農(nóng)業(yè)大學(xué)數(shù)據(jù)顯示，目前我國農(nóng)田鉀肥基礎(chǔ)需求為460萬-550萬噸（折純K2O），由于2008、2009年國內(nèi)鉀肥使用量出現(xiàn)下滑，預(yù)計2011年國內(nèi)將出現(xiàn)新一輪的鉀肥施用高峰。
　　
　　鉀鹽企業(yè)發(fā)展空間較大
　　
　　目前國內(nèi)鉀鹽生產(chǎn)已引起國家的高度重視，隨著青海、新疆地區(qū)大型鉀肥裝置的興建，近年來我國鉀肥生產(chǎn)發(fā)展較快。2000年我國鉀肥產(chǎn)能僅有50萬噸，產(chǎn)量僅有30.3萬噸，到2009年我國鉀肥產(chǎn)能已達(dá)到400萬噸，產(chǎn)量已達(dá)到了362.8萬噸，年均增長率分別為26.0%和31.8%。
　　
　　根據(jù)規(guī)劃，我國鉀鹽供應(yīng)能力（包括國內(nèi)企業(yè)在國外建廠部分）2015年和2020年有望分別達(dá)到500萬噸/年和680萬噸/年。而根據(jù)中國石油和化學(xué)工業(yè)聯(lián)合會預(yù)測，包括土壤鉀肥需求量及工業(yè)用鉀量，2010年我國鉀鹽總需求量將達(dá)到930萬噸，總鉀鹽缺口為600萬噸。2015年和2020年我國鉀鹽總需求量將分別達(dá)到1150萬噸和1300萬噸，而總鉀鹽缺口也將分別達(dá)到650萬噸和620萬噸。短期內(nèi)，我國鉀鹽依賴進口的局面難以改變。
　　
　　當(dāng)前我國鉀鹽自給率仍有較大缺口，未來國內(nèi)鉀鹽生產(chǎn)企業(yè)仍有較大發(fā)展空間。由于鉀資源的稀缺性以及分布的限制，未來我國鉀鹽產(chǎn)能增長將主要集中在青海察爾汗鹽湖和新疆羅布泊地區(qū)。據(jù)中國石油和化工經(jīng)濟分析報道，隨著青海鹽湖集團固體礦水溶提鉀技術(shù)取得突破，未來約可增加100萬噸/年氯化鉀（實物）生產(chǎn)能力；新疆羅布泊硫酸鹽鉀礦直接提取硫酸鉀，在一期120萬噸/年硫酸鉀（實物）裝置能力的基礎(chǔ)上，二期可增加70萬噸/年硫酸鉀（實物）、110萬噸/年硫酸鉀鎂肥（實物），加上青海察爾汗周邊地區(qū)鉀鹽礦的利用，未來國內(nèi)鉀鹽可供應(yīng)能力有望達(dá)到440萬噸/年（折純K2O）。
　　
　　大合同利好國內(nèi)鉀肥企業(yè)
　　
　　日前，BPC公司（俄羅斯Uralkali公司與白俄羅斯鉀肥公司海外銷售的聯(lián)合體）宣布與中國的鉀肥進口商中化和中農(nóng)達(dá)成了新年度的鉀肥購銷合同：包括供貨期限為2011年1月13日至2011年6月30日；供應(yīng)量為60萬噸，包括12萬噸的（相互）選擇量；供貨價格為中國到港價（CFR）400美元/噸。
　　
　　此次合同CFR為400美元/噸，基本符合市場預(yù)期，相比2010年合同價CFR上漲50美元/噸，漲幅為14%。另外，此次簽訂的氯化鉀進口合同中，定價機制從之前的一年一次改為半年一次，下半年合同價格將根據(jù)市場行情再議。今年BPC與巴西達(dá)成的氯化鉀大合同價格為450美元/噸，高于與我國進口商的合同價，這顯示了我國在鉀肥談判中的議價能力。
　　
　　另外，中化化肥與加拿大Canpotex簽訂三年鉀肥進口合作備忘錄，備忘錄中約定2011年鉀肥最低進口量為100萬噸，或中國鉀肥海運進口量的33.33%市場份額(以較大者為準(zhǔn))；在實際運作中，為了執(zhí)行備忘錄，中化化肥每年需在鉀肥進口聯(lián)合談判機制與外商達(dá)成價格協(xié)議的基礎(chǔ)上，與Canpotex再談判具體的進口價格、數(shù)量、品種等，并在協(xié)商一致的基礎(chǔ)上簽訂進口合同。依照慣例，加拿大Canpotex鉀肥聯(lián)合銷售公司、俄羅斯IPC、德國K+S、約旦APC、以色列ICL、智利SQM等公司和其他國際鉀肥供應(yīng)商也將參照BPC合同價格與中國進口商簽訂進口合同，也就是說2011年上半年進口氯化鉀價格基本確定在CFR400美元/噸。
　　
　　在目前的匯率水平下，400美元/噸的CFR價格對應(yīng)港口氯化鉀價格約3050元/噸，高于目前國內(nèi)2800-2900元/噸的市場報價。由于我國鉀資源相對缺乏，鉀肥對外依存度較高，每年都要依靠進口滿足國內(nèi)市場的需求，國內(nèi)鉀肥價格受進口鉀肥價格影響較大，因此國內(nèi)鉀肥價格向3050元/噸的進口合同價靠攏的預(yù)期強烈。另外，在當(dāng)前國際鉀肥價格上漲預(yù)期增強的背景下，每半年一次定價的機制將使國內(nèi)鉀肥價格更加貼近國際市場，對國內(nèi)鉀肥價格的提升起到促進作用。

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