我國2009年稻谷最低收購價將提高約16%：經報請國務院批準，2009年生產的早秈稻(三等，下同)、中晚秈稻、粳稻最低收購價分別提高到每50公斤90元、92元、95元，均比2008年提高13元，提高幅度分別為16.9%、16.5%、15.9%。符合我們上份報告對增收的政策預期，我們認為這是中央一號文件的細化措施。
取消化肥價格限制：經國務院批準，國家發展改革委、財政部近日聯合發出通知，推進化肥價格改革，建立以市場為主導的化肥價格形成機制。
通知規定，自2009年1月25日起，將國產化肥出廠價格、除鉀肥外的進口化肥港口交貨價格由政府指導價改為市場調節價。繼續對一般貿易進口鉀肥價格實行適度監管。我們認為在小麥和稻子最低收購價分別提高13-15.3%、15.9-16.9%的情況下，如果農民年收入維持6-8%增長，則意味著和2008年四季度相比，化肥等農資毛利率下跌的空間已經較小。
尚未出臺的政策預期：隨著鋼鐵、汽車振興規劃的出臺，預計石化振興規劃在春節后也將相繼出臺。預計涉及的政策有：出口退稅率調整、增加化肥收儲、涉及化肥、農藥等多個化工行業的產能淘汰，鼓勵有實力的煉化公司進行并購等。
大盤觀點：我們預計大盤仍將呈現震蕩走跌的態勢。隨著二月份大小非的解禁的增加以及悲觀的年報數據相繼出臺，大盤趨勢仍然看空。但是在中央一號文件和石化振興規劃出臺預期下，我們繼續認為認為農化板塊有一定政策預期機會。鑒于農藥板塊前期已有一定幅度和空間，我們重點關注化肥板塊。
