國際化肥需求受到經濟衰退影響，將有下降可能，但國內化肥需求受國家政策刺激，以及化肥價格整體回落影響，將明顯上升。
今年備肥較少，以及進入旺季后運輸瓶頸，國際國內氮肥價格在2009年初回升可能性較大，成本優勢氮肥企業盈利狀況相對較好。重點關注公司：華魯恒升、建峰化工、四川美豐、瀘天化和湖北宜化。
國內鉀肥進口合同價預計仍將有所上漲，國際企業通過減產來維持價格，長期鉀肥價格可能回落至300美元。在鉀肥價格回落前，鉀肥企業的估值水平很難提升，但我們可以根據長期鉀肥價格來估值。冠農股份當前股價具有一定防御性。
大量行業盈利將進入底部，能保持成本優勢的行業優勢企業具有防御性，興發集團磷化工見底，磷礦石價格穩定；新安股份有機硅和草甘膦見底，企業具有競爭優勢。
