惠農政策將明顯提高農民收入，提高農民購買力，有利于提升化肥需求
2008 年由于國內煤炭價格上漲，國內進口硫磺和鉀肥等原材料或化肥價格大幅上漲，到8 月份國內氮肥價格普遍上漲20%左右，國內DAP 價格同比上漲80%左右，國內鉀肥價格同比上漲300%。以1～8 月份幾個肥種的表觀消費量來估算，今年因為化肥價格上升導致農民的成本上升就到達到800 億元左右。2008 年農資綜合補貼資金達到482 億元，比上年增長75%，加上從糧食風險基金中預計列支的151 億元糧食直補資金，2008 年對種糧農民的兩項直接補貼資金規模達到633 億元，全國平均每畝補貼達到41 元。2008 年稻谷和小麥最低收購價提高后，稻谷最低收購價提高9%～10%，小麥最低收購價格提高4%～7%。體而言，我們認為2008 年農民收入仍將有所增長。
2009 年國家繼續加大惠農政策，提高糧食收購價格，增加農民直補，建立化肥等農資價格上漲與提高農資綜合直補聯動機制等，目的是為了保證農民收入的提升，從農民購買力和化肥直補機制來看，均將明顯有利于提升化肥需求。中長期而言，化肥需求還要看糧價的長期走勢和國家各類直補政策的執行力度等。
化肥價格管制將放松，化肥普遍受益，價格較高的鉀肥需求將受益最多
由于國內氮肥和磷肥產能富裕，加上出口關稅，國內價格遠低于國際價格，而鉀肥進口依賴度很高，2008 年上漲幅度最大，導致需求的下降20%左右。2009 年來看，由于目前國內鉀肥到岸價在620 美元/噸附近，和國際上普遍到岸價800～1000 美元/噸相差較大，我們預計2009 年中國進口合同價適當上漲的可能性仍然較大，國家對化肥價格管制的放松將有利于國內鉀肥價格的跟隨上漲。
