近幾年，我國農業(yè)發(fā)展勢頭良好，但相比工業(yè)和服務業(yè)，農業(yè)基礎仍然脆弱。為此，中央自2004年開始連續(xù)五年出臺了支持農業(yè)發(fā)展的一號文件，表明了中央大力發(fā)展現代農業(yè)的決心。
通常情況下，行業(yè)整合往往由某種強大的力量推動，如行業(yè)整體不景氣，企業(yè)虧損不斷擴大；或者行業(yè)處于景氣高峰，龍頭企業(yè)為了加速發(fā)展實施并購擴張等等。近幾年，中國的農藥行業(yè)持續(xù)景氣，行業(yè)盈利能力逐年提高，因此不滿足行業(yè)整合的第一個條件。由于國內大部分農藥企業(yè)規(guī)模小，技術落后，幾乎沒有并購價值。因此也不滿足行業(yè)整合的第二個條件。
但是，除了行業(yè)周期外，整合也可能來自外部。中國農藥行業(yè)的整合就是由這種外力推動的。具體來說，包括：環(huán)保壓力、準入門檻和品牌意識。
行業(yè)整合的最大動力：環(huán)保壓力日益加大
環(huán)保在農藥行業(yè)中包含兩層含意，一是生產過程環(huán)保，二是農藥產品本身環(huán)保。
化工行業(yè)屬于重污染行業(yè)，農藥行業(yè)又屬于化工行業(yè)中的重污染子行業(yè)，生產過程中會產生大量“三廢”。在中央大力推行節(jié)能減排政策的背景下，一大批規(guī)模小、產品單一、盈利能力差的農藥企業(yè)將無力支付越來越高的環(huán)保投入，必將被逐步淘汰。行業(yè)資源和市場份額將越來越向優(yōu)勢企業(yè)集中。
地方政府，特別是經濟發(fā)達的東部省份，已經開始采取積極措施，貫徹中央節(jié)能減排的政策。以江蘇為例，2007年化工行業(yè)總產值位居全國第2位，全省共有各類化工企業(yè)3萬多家，共生產20多個大門類、3萬多個品種的化工產品。江蘇化工行業(yè)廢水年排放量已占全省工業(yè)廢水排放總量的30%。化工行業(yè)排放的COD、氨氮、揮發(fā)酚和石油類等主要污染物，分別占全省工業(yè)排污總量的25%、50%、62%和 33%，位居各行業(yè)前列，被列為全省“第一排污大戶”。在江蘇省工業(yè)廢水排污前20家重點企業(yè)中，化工行業(yè)就占了15家。
即將頒布的《江蘇省化工行業(yè)主要水污染物排放標準》側重提高了7大門類化工企業(yè)達標排放的“門檻”，以促使排污企業(yè)積極向一級排放標準靠攏。同時，對中、小型化工企業(yè)的主要水污染排放提出了更加嚴格的要求。新的排放標準還根據“污水集中控制”的原則，明確了工業(yè)集中區(qū)水污染排放限值，鼓勵化工企業(yè)產生的污水進入污水處理廠進行集中處理。
顯然，新標準的出臺將促進江蘇化工行業(yè)的結構調整，一批消耗高、污染重、無力做到達標排放的企業(yè)將被兼并或淘汰。
行業(yè)整合的第二大動力：準入門檻不斷提高
國際農藥市場已經進入寡頭壟斷時代，但我國由于過去產業(yè)政策相對寬松，行業(yè)進入壁壘低，低水平重復建設和產能過剩狀況嚴重。
截至2007年，我國農藥生產企業(yè)超過2000家，其中原藥生產企業(yè)近500家，農藥制劑企業(yè)超過 1500家。常年生產250多種原藥，農藥總產量中殺蟲劑、殺菌劑和除草劑的比例分別為45%、13%和41%。但大部分農藥品種均為仿制品種，自主創(chuàng)制的品種數量不足10%。單一農藥企業(yè)經濟實力差又導致新藥研發(fā)投入低，整個行業(yè)始終處于產品同質、壓價競爭的惡性循環(huán)中。
為了解決上述問題，國家農藥工業(yè)“十一五”發(fā)展規(guī)劃將進行產業(yè)結構調整、加大科研投入和控制環(huán)境污染列為行業(yè)三大發(fā)展主題。國家將重點培育50個大型生產企業(yè)，使這50家大型企業(yè)的產量占國內總產量的50%以上，并大幅度提升技術水平和生產自動化水平。
根據我們了解到的情況，國家發(fā)改委分管工業(yè)的副主任張國寶在給工業(yè)司的批復中明確提出，08年爭取將農藥企業(yè)數量減少30~40%。盡管實際進程可能不會這么快，但趨勢已定，大規(guī)模整合只是時間問題。
行業(yè)整合的第三大動力：品牌意識深入人心
隨著收入的不斷提高，農民購買農藥不再只看價格，品牌意識逐漸深入人心。好品牌意味著好產品、好品質、好收成。特別是對種植經濟作物的農民來說，由于產品附加值較高，他們寧愿選擇價高質優(yōu)的好品牌農藥，以確保辛苦一年能夠獲得滿意的收入。而一些品質沒有保證的農藥，不但使用效果不好，嚴重的還會使農民一年的辛勤勞作化為烏有。
根據我們的了解，目前不僅農民，很多經銷商也已經開始篩選農藥供應商，確保自己的零售店不會賣出假冒偽劣產品。
我們認為，中國農藥行業(yè)將在上述三大動力下不斷整合。這一過程必將催生出一批產量大、品種豐富、研發(fā)實力強、發(fā)展方向符合產業(yè)政策的龍頭企業(yè)。
國際農藥行業(yè)的今天就是國內農藥行業(yè)的明天，這意味著龍頭企業(yè)的市場份額將達到目前的10倍，市值也將相應擴大。而且隨著行業(yè)地位的不斷提高，將享受比現在更高的溢價。
