磷化工產品生產主要有兩條工藝路線，一是以黃磷為主要原料的熱法磷酸路線，另一條是濕法磷酸路線。濕法磷酸能耗低，資源利用效率高，是發達國家的主要生產工藝。但在中國，由于國內磷礦資源豐富，而且西南地區具有豐富的水電資源，熱法磷酸路線具有更高的成本優勢，占據了主導地位。
在熱法磷酸中，黃磷是生產磷酸以及磷酸鹽的關鍵原料，黃磷的生產成本主要為電力成本和磷礦成本，其中電力成本占到黃磷成本的50％以上。而且黃磷企業是主要的耗電大戶，在電力不足時經常會被限電生產。2003-2004年國內黃磷價格一度出現大漲，主要原因就是電力供應不足，大部分黃磷企業開工率下降。在電力供應平穩以及黃磷產能大量提高后，2005年黃磷價格開始大幅回落，部分黃磷企業虧損嚴重。但2007年開始，黃磷價格再次大幅上漲。
分析本輪黃磷價格上漲的原因，主要在于:磷礦資源整合行動以及四川出現的地震，使國內磷礦供應減少；國外對磷肥需求大漲，國際磷肥、磷化工等產品價格出現大漲；國際油價帶動國內煤價上升，傳導到電力價格，使黃磷企業生產成本上漲；國內農業處于景氣周期，磷肥、草甘膦等主要含磷農用化工產品需求上漲；在奧運會以及各種自然災害影響下，國內黃磷運輸受到限制，抬升了部分地區的黃磷價格；部分環保無法達標的小黃磷企業被限產或停產。
綜合判斷，黃磷價格的高位運行還會延續一段時間，但隨著運輸狀況的好轉和黃磷新增產能的釋放，價格將有所回落，但回落速度緩慢，而且價格低點要遠高于上次回落過程。因此，長期看來，擁有黃磷生產能力并配套有電廠的一體化企業，在未來的行業競爭中優勢明顯。
首先，一體化企業擁有資源，能夠抵消或者說享受到資源價格上漲帶來的收益；其次，一體化企業自身擁有配套的電廠，能夠保證黃磷的正常生產，從而保證經營的連續性，而且西南地區水力資源豐富，如果配套電廠是水電廠，還能抵消煤炭上漲帶來的成本壓力；再次，一體化企業可以通過自產黃磷來抵消黃磷價格波動的風險。
