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| 國(guó)內(nèi)化肥市場(chǎng)每日走勢(shì)評(píng)述 |
| 國(guó)內(nèi)尿素市場(chǎng)動(dòng)態(tài)簡(jiǎn)報(bào) |
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| 建立化肥期貨規(guī)避淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn) http://egbuddhist.com 2007-11-23 17:16:34 信息來(lái)源：中國(guó)化工報(bào) 瀏覽： |
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| 由于近年來(lái)化肥價(jià)格波動(dòng)幅度比較大，今年淡儲(chǔ)期間化肥價(jià)格不跌反漲，居高不下，同時(shí)淡儲(chǔ)時(shí)間又比較長(zhǎng)，導(dǎo)致現(xiàn)在化肥淡儲(chǔ)面臨的風(fēng)險(xiǎn)加大。除了廠商聯(lián)儲(chǔ)聯(lián)銷，'利益共享，風(fēng)險(xiǎn)共擔(dān)'以外，從更長(zhǎng)遠(yuǎn)的角度看，要從根本上規(guī)避化肥淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)，還有待于進(jìn)一步完善化肥淡儲(chǔ)機(jī)制。筆者認(rèn)為，建立化肥期貨將是一項(xiàng)十分有效的舉措。 期貨具有價(jià)格發(fā)現(xiàn)和套期保值功能，是現(xiàn)貨市場(chǎng)規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的有力工具。現(xiàn)在每年的淡儲(chǔ)，都是對(duì)化肥生產(chǎn)廠家及經(jīng)銷商的一大考驗(yàn)：是自儲(chǔ)還是交給經(jīng)銷商淡儲(chǔ)？何時(shí)開始淡儲(chǔ)？以什么樣的價(jià)格淡儲(chǔ)合適？淡儲(chǔ)量多少？這些問題每年都讓化肥生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷商左思右想、煞費(fèi)苦心。若有了化肥期貨，這種狀況就要好得多。因?yàn)閬?lái)年的期貨價(jià)格顯示在那里，雖說(shuō)這個(gè)價(jià)格并不就等于到時(shí)的實(shí)際價(jià)格，但畢竟對(duì)淡儲(chǔ)具有比較大的指導(dǎo)作用，大家可以根據(jù)期貨價(jià)格來(lái)確定現(xiàn)在以什么價(jià)格淡儲(chǔ)合適，淡儲(chǔ)就會(huì)簡(jiǎn)單容易得多。化肥期貨為生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷商提供了一個(gè)很好的套期保值手段，是一種非常好的規(guī)避化肥淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)的工具。 經(jīng)銷商最大的風(fēng)險(xiǎn)莫過于淡儲(chǔ)后價(jià)格下跌。假如某經(jīng)銷商現(xiàn)在以1600元的價(jià)格淡儲(chǔ)1萬(wàn)噸尿素，如果明年3月份尿素價(jià)格下跌到了1500元，那么他就要虧損100萬(wàn)元（為簡(jiǎn)便起見，不考慮利息和倉(cāng)儲(chǔ)費(fèi)等其他費(fèi)用，下同），如果沒有尿素期貨，他就要實(shí)打?qū)嵉靥潛p100萬(wàn)元。如果有了尿素期貨，他在現(xiàn)貨市場(chǎng)上損失的這100萬(wàn)元就可以從期貨市場(chǎng)撈回來(lái)。操作方法實(shí)際上很簡(jiǎn)單，他只需現(xiàn)在在期貨市場(chǎng)上以1600元的價(jià)格賣出1萬(wàn)噸尿素期貨，如果明年3月份尿素價(jià)格真的跌到了1500元，那么他那時(shí)再在期貨市場(chǎng)上以1500元的價(jià)格把1萬(wàn)噸尿素期貨買回來(lái)，這樣他在期貨市場(chǎng)就盈利了100萬(wàn)元，彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)上100萬(wàn)元的虧損，很好地達(dá)到了保值目的。 生產(chǎn)廠家的風(fēng)險(xiǎn)則為賣出后價(jià)格上漲，如果賣了個(gè)地板價(jià)，企業(yè)盈利就大幅下降。假如某生產(chǎn)廠家現(xiàn)在以1600元的價(jià)格賣出1萬(wàn)噸尿素給經(jīng)銷商淡儲(chǔ)，如果明年3月份尿素價(jià)格上漲到了1700元，那么他就要虧損（或者說(shuō)少賺）100萬(wàn)元。如果有了尿素期貨，他在現(xiàn)貨市場(chǎng)上損失的這100萬(wàn)元同樣可以從期貨市場(chǎng)上撈回來(lái)。操作方法也很簡(jiǎn)單，他只需現(xiàn)在在期貨市場(chǎng)上以1600元的價(jià)格買入1萬(wàn)噸尿素期貨，如果明年3月份尿素價(jià)格真的漲到了1700元，那么他在期貨市場(chǎng)上再以1700元的價(jià)格賣出1萬(wàn)噸尿素期貨，這樣他在期貨市場(chǎng)就可以盈利100萬(wàn)元，彌補(bǔ)了現(xiàn)貨市場(chǎng)上虧損的100萬(wàn)元，同樣也很好地達(dá)到了保值目的。 筆者建議，在化肥期貨中，首先應(yīng)推出尿素期貨。因?yàn)槟蛩厥俏覈?guó)最主要的一個(gè)化肥品種，占全部化肥銷售總量的50%以上，是整個(gè)化肥市場(chǎng)的'龍頭'；同時(shí)，尿素價(jià)格波動(dòng)幅度比較大，對(duì)其他化肥品種特別是氮肥品種的影響也比較大。在尿素期貨比較成熟后，可再推出磷酸二銨、磷酸一銨、氯化鉀等其他化肥期貨，以更好地促進(jìn)化肥市場(chǎng)的發(fā)展，為生產(chǎn)廠家和經(jīng)銷商提供更多的規(guī)避淡儲(chǔ)風(fēng)險(xiǎn)的工具。 |
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