從去年下半年開始,尿素價格全國性走低。而在今年4月份用肥旺季,尿素價格依然不溫不火持續下滑,至6月末,無論是尿素的出廠價格還是市場批發價格,在5月份的基礎上又下跌30—50元!
進入7月,尿素跌幅繼續加大,國內許多廠家出廠價已經逼近1500元/噸,山西一些小廠的出廠價甚至跌至1400元/噸左右。價格迅速下跌,尿素產業即將面臨新一輪的重新洗牌。
銀聯信分析:
此次尿素價格的持續下跌,產能過剩是根本原因。前些年的高額利潤吸引了大批企業投入尿素行業,行情好的時候尿素的利潤高達 400—500元/噸,高額利潤吸引了工廠不斷地擴產增能,直至現在尿素產能仍然以相當高的比率增加。
從中國氮肥工業協會統計的數量來看,2006年是尿素產能釋放的高速期,全年新增尿素產能約400萬噸,加上中國石化多套大型尿素裝置的煤代油改造相繼完工(總產能約為210萬噸),實際尿素產能增加600多萬噸。去年全國尿素總產能達到4853.5萬噸,而全年的總需求量卻在4400萬噸左右。去年新增的產能尚且來不及消化,而在今年1—5月份,尿素 (折含N 100%)產量就達到1028.8萬噸,比去年同期增長了135.8萬噸,增長率為 13.2%,而僅2007年5月我國尿素(折含N 100%) 213萬噸,與去年同期184.4萬噸相比,增長了28.6萬噸,增長率約為15%。
目前,從全國各地反饋的信息來看,山西、山東、河南等地仍然有大量擴建的尿素項目。據悉,目前僅山東一省就有十四五家尿素生產企業,而且都在加大力度擴增產能。這些過剩的產能如同一塊巨石壓在有限的尿素市場上,將最終導致尿素行業的崩潰,進而重新洗牌。
另外,在產能擴大、價格繼續下跌的同時,一些不利于行業發展的因素也同時存在。首先,關稅政策制約著尿素出口。這也是尿素價格全面下跌的原因之一。今年一季度,國際尿素價格的高漲,激起國內尿素出口的熱潮,產能迅速增長。三月份以后,國際尿素價格的下滑,影響了國內尿素的出口熱情。與此同時,我國自2005年6月1日起,對尿素出口執行暫定季節性差別出口關稅稅率,1—9月份為30%,第4季度為15%。高額關稅打擊了化肥企業出口的積極性,目前,雖然國際尿素價格仍然高于國內尿素價格,但是加上30%的出口關稅,利潤并不可觀。在國際市場并不理想的狀況之下,未能出口的產能加劇國內尿素市場的產能過剩。
其次,是成本的上升,壓縮了行業的利潤。據統計,今年一季度原料煤到廠價平均每噸為739元,比2006年同期的692元上漲 47元,電價平均每度比2006年同期上漲0.04元。由于煤、電等價格上漲,致使每噸尿素的生產成本比2006年同期上升40元—60元。在成本上升和出廠價格下降的雙重擠壓下,尿素的利潤空間縮小,今年一季度以煤為原料的企業,每噸尿素利潤比2006年同期下降25%。
此外,國家發改委一負責人在2007年氮肥行業工作會議上表示,國家將繼續限制尿素等化肥產品的出口,繼續暫停對尿素的出口退稅,造成尿素價格的迅速下跌。
由于以上諸多不利因素的存在,尿素產業即將面臨新一輪的重新洗牌。
就行業中的企業來看,由于化肥行業存在規模效益,此次尿素降價對不同規模企業的影響是完全不同的。化肥行業規模效益非常明顯,百萬噸級氣頭尿素企業的成本約為800元/噸左右,而年產15萬噸的中小企業的成本約為1600元/噸左右,相差極為懸殊,因此尿素價格下降的“受害者”多為中小企業。而且,出于節能和環保的考慮,國家正在對一些產能不大的化肥企業強制征收排污費,這更增加了這些企業的成本。
因此,在尿素價格持續下跌的背景下,像云天化等規模較大的龍頭尿素企業仍然存在一定的利潤空間,這些企業具有較強的償債能力;而那些中小企業,將會由于行業的激烈競爭和價格的低位運行而導致虧損,存在一定的風險。
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