原標(biāo)題：[隆眾視點(diǎn)]：印標(biāo)量?jī)r(jià)暫時(shí)托底 尿素抬頭希望在途
11月14-15日印度RCF公布尿素投標(biāo)情況，最低價(jià)格CFR248.38-251.37美元/噸，核算國內(nèi)FOB236-237美元/噸，與國內(nèi)當(dāng)前價(jià)格水平相比有不小差距。由于業(yè)內(nèi)對(duì)此早有預(yù)期，所以標(biāo)價(jià)公布以后市場(chǎng)并未有太大反應(yīng)，但比較意外的是傳出的中標(biāo)量在不斷增加，從近120萬噸到超過140萬噸，再到近兩日的170萬噸+。按照目前的了解國內(nèi)參與量至少也在6船左右，先不論總量是140萬噸還是170萬噸的數(shù)量，印度此次的量?jī)r(jià)都將暫時(shí)給國內(nèi)市場(chǎng)底部支撐。而接下來的行情能否抬頭？本文將就國內(nèi)目前以及預(yù)期未來一兩月的供需情況做簡(jiǎn)單分析，僅供各位參考。
四季度產(chǎn)量預(yù)估略高去年同期
表 2018年與2019年四季度國內(nèi)主要?dú)忸^企業(yè)生產(chǎn)情況一覽表
| 企業(yè)名稱 | 型號(hào) | 原料 | 產(chǎn)能(萬噸) | 2019年停車時(shí)間 | 2018年停車時(shí)間 |
| 中國石油天然氣股份有限公司寧夏石化分公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 52 | 年內(nèi)未開 | 9月16日 |
| 中國石油天然氣股份有限公司寧夏石化分公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 80 | 8月9日 | 年內(nèi)未開 |
| 中國石油天然氣股份有限公司大慶石化分公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 76 | 10月13日 | 10月19日 |
| 青海云天化國際化肥有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 40 | 11月3日 | 10月30日 |
| 甘肅劉化(集團(tuán))有限責(zé)任公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 70 | 11月5日 | 10月30日 |
| 重慶建峰化工股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 52 | 11月6日 | 12月10日 |
| 鄂爾多斯聯(lián)合化工有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 52 | 11月13日 | 10月31日 |
| 四川美豐化工股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 40 | 11月14日 | 12月13日 |
| 鄂爾多斯聯(lián)合化工有限公司 | 大顆粒 | 天然氣 | 52 | 11月16日 | 10月31日 |
| 新疆塔里木石油化工有限責(zé)任公司 | 大顆粒 | 天然氣 | 80 | 11月22日 | 9月17日 |
| 青海云天化國際化肥有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 40 | 預(yù)計(jì)11月26日 | 11月13日 |
| 新疆天運(yùn)化工有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 70 | 預(yù)計(jì)11月28日 | 11月4日 |
| 玖源生態(tài)農(nóng)業(yè)科技(集團(tuán))有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 45 | 預(yù)計(jì)11月25日 | 12月1日 |
| 鄂爾多斯化學(xué)工業(yè)有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 80 | 預(yù)計(jì)11月26日 | 11月28日 |
| 河南省中原大化集團(tuán)有限責(zé)任公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 52 | 預(yù)計(jì)12月 | 12月9日 |
| 重慶建峰化工股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 80 | 預(yù)計(jì)12月10日 | 12月14日 |
| 四川天華股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 52 | 預(yù)計(jì)12月15日 | 12月16日 |
| 四川瀘天化股份有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 70 | 預(yù)計(jì)12月18日 | 11月13日 |
| 四川美豐化工股份有限公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 25 | 預(yù)計(jì)11月22日開車 | 正常 |
| 青海鹽湖工業(yè)股份有限公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 33 | 12月 | 10月29日 |
| 青海鹽湖工業(yè)股份有限公司 | 大顆粒 | 天然氣 | 33 | 停車 | 停車 |
| 中石油烏魯木齊石化分公司二化 | 小顆粒 | 天然氣 | 60 | 正常 | 年內(nèi)未開 |
| 內(nèi)蒙古天野化工(集團(tuán))有限責(zé)任公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 52 | 正常 | 11月23日 |
| 四川美青氰胺有限責(zé)任公司 | 中顆粒 | 天然氣 | 30 | 正常 | 12月1日 |
| 云天化集團(tuán)有限責(zé)任公司 | 小顆粒 | 天然氣 | 80 | 正常 | 12月5日 |
來源：隆眾資訊
進(jìn)入11月以后，氣頭企業(yè)的開停情況也逐漸清晰。西北的氣頭企業(yè)本月多數(shù)會(huì)陸續(xù)停車，西南部分計(jì)劃11月下旬或12月檢修，上表詳細(xì)對(duì)比了2018年與2019年四季度多數(shù)氣頭企業(yè)的開停情況。從時(shí)間上對(duì)比，多數(shù)停車或有停車計(jì)劃的企業(yè)比去年晚；從數(shù)量上來看，停車企業(yè)比去年少。那么按照統(tǒng)計(jì)在內(nèi)的企業(yè)產(chǎn)能、理論產(chǎn)量預(yù)估，四季度氣頭的產(chǎn)量比同期增加近60萬噸左右。
之前的文章我們?cè)A(yù)估過，按照今年四季度晉城企業(yè)的限產(chǎn)與同期相比，會(huì)減少大約30萬噸產(chǎn)量。氣頭增產(chǎn)60萬噸的話，整體四季度產(chǎn)量比同期增加30萬噸左右。繼續(xù)計(jì)算，按照已經(jīng)發(fā)生的10-11月日產(chǎn)數(shù)據(jù)，估算11月下旬和12月日產(chǎn)變化，就四季度整體日產(chǎn)走勢(shì)做出圖1走勢(shì)。通過這個(gè)日產(chǎn)數(shù)據(jù)核算，2019年四季度總產(chǎn)量將比同期增加50萬噸左右。四季度以及來年一季度的產(chǎn)量都是為了開春國內(nèi)第一波的需求做準(zhǔn)備，2019年春節(jié)2月5日，2020年春節(jié)1月25日，從這個(gè)時(shí)間來看，對(duì)應(yīng)第一季的供應(yīng)量可能會(huì)少10天的產(chǎn)量百萬噸左右，多少能抵消這增加的50萬噸產(chǎn)量，所以同期供應(yīng)相比并未出現(xiàn)太明顯的增加。
跌價(jià)推遲需求時(shí)間帶來需求
去年的行情因出口、氣荒以及后市的預(yù)期，冬儲(chǔ)市場(chǎng)提前在9-10月有進(jìn)展，工業(yè)復(fù)合肥的采購也一并有跟進(jìn)。而今年，價(jià)格一路從9月跌至11月上旬，就當(dāng)國內(nèi)剛有緩沖起色之際，印標(biāo)又潑來一盆冷水，再次推遲著市場(chǎng)的啟動(dòng)。現(xiàn)已至11月下旬，對(duì)于春節(jié)前后的農(nóng)業(yè)銷售，復(fù)合肥的生產(chǎn)，從時(shí)間上來看周期相對(duì)比較緊張。而目前價(jià)格處于較低水平，并且還有印標(biāo)價(jià)格參考，被壓制的市場(chǎng)、推遲的需求多半會(huì)隨著行情的企穩(wěn)明朗逐漸有復(fù)蘇有進(jìn)展。尤其是可供選擇的低價(jià)區(qū)域，或有出口支撐，或有短時(shí)的停氣，那么接下來很有可能出現(xiàn)兩頭的市場(chǎng)價(jià)格回歸主流水平，然后帶動(dòng)主流地區(qū)行情齊頭并進(jìn)。
綜合來看，就近兩日內(nèi)蒙、陜西、山西降價(jià)以后的成交來看，對(duì)于略高印標(biāo)水平的價(jià)格，國內(nèi)廠商的接受情況表現(xiàn)可以，然后疊加接下來的氣頭繼續(xù)停車，以及行情的企穩(wěn)帶來的農(nóng)業(yè)儲(chǔ)備工業(yè)持續(xù)采購，12月會(huì)出來一波相對(duì)有幅度的小漲行情，漲幅多半會(huì)超50元/噸。但是又回到四季度的整體供需，產(chǎn)量同期高50萬噸，出口很難超同期的131萬噸的前提下，供應(yīng)面還是略寬松同期，只能說是底部行情有推動(dòng)，但高位行情(比如漲幅超百)的支撐還是有一定壓力。
