轉(zhuǎn)眼2018年前三季度馬上結(jié)束，即將進(jìn)入四季度，現(xiàn)正值進(jìn)入金9月份，磷礦石也相應(yīng)有所轉(zhuǎn)機(jī)，開啟上行模式，場內(nèi)一直看漲，然9月之前磷礦石一直處于維穩(wěn)態(tài)勢，小幅波動，卻一直未現(xiàn)上漲之勢，緣何此時磷礦石迎來上漲，是何引起此波上行，又將有何因素支撐磷礦石上漲，此次上漲能走多遠(yuǎn)呢？
上半年受環(huán)保督查影響，湖北、四川受影響嚴(yán)重，宜昌磷礦石限采1000萬噸，湖北地區(qū)磷礦石供應(yīng)緊張，而四川地區(qū)亦受環(huán)保影響供應(yīng)偏弱，場內(nèi)看漲情緒濃郁，磷礦石漲價備受市場關(guān)注，但上半年磷礦石卻一直維持穩(wěn)定態(tài)勢，在供應(yīng)缺口逐漸加大的形勢下，磷礦石漲價事成必然，然此次上漲卻來的稍顯遲緩。影響磷礦石上漲的因素較多：
一，受到供求關(guān)系緊張等因素的影響，由于磷礦石屬于資源性產(chǎn)品，產(chǎn)品價格的波動與供求關(guān)系的好壞有直接關(guān)系。
二、磷礦石價格出現(xiàn)上漲，除開采物料成本增長，加上物流成本和人工成本的增加，讓磷礦石企業(yè)在發(fā)展經(jīng)營上面臨著嚴(yán)峻的挑戰(zhàn)。
三、磷礦石價格上漲還受政策面及其他外來因素的影響。除此之外，磷礦石漲價也不排除一些炒作的因素，磷礦在經(jīng)過一些經(jīng)銷商炒作后，價格也會出現(xiàn)明顯增長。
磷礦石上漲應(yīng)主要關(guān)注供需及政策面影響，下面看下這幾方面對磷礦石上行是否存在有力支撐呢？
一、產(chǎn)量供應(yīng)
從磷礦石產(chǎn)量分析， 2018年1-7月全國磷礦石產(chǎn)量為6132.9萬噸， 比2017年1-7月磷礦石產(chǎn)量8923萬噸 ，產(chǎn)量減少了2790.1萬噸，同比下滑31.27% 。2018年1月-7月全國磷礦石產(chǎn)量前五省市分別是貴州省、湖北省、云南省、四川省和河南省。其中，湖北、四川地區(qū)產(chǎn)量下滑較為明顯，湖北地區(qū)在宜昌限產(chǎn)之后，礦企普遍低負(fù)荷開工，上半年產(chǎn)量同比減少40.28%。四川地區(qū)受環(huán)保影響，除馬邊及雷波等部分地區(qū)礦山正常開采之外，德陽等地礦企目前復(fù)采時間未定，而四川地區(qū)上半年產(chǎn)量僅有225.4萬噸左右，同比減少66.7%。云貴地區(qū)產(chǎn)量相對穩(wěn)定，但今年貴州礦企亦有減產(chǎn)計劃，貴州省2018年1-7月磷礦石產(chǎn)量為2618.09萬噸，同比下降27.22%。云南部分地區(qū)也處在環(huán)保紅線以內(nèi)，因此2018年供應(yīng)量將不斷縮減，一定程度上支撐磷礦石價格穩(wěn)中上行。
綜合分析，2018年初至今，一直受環(huán)保影響，整體產(chǎn)量下滑，加之雨季開采率情況不佳，磷礦石產(chǎn)量大幅減少，自2017年10月開始至今年7月份，10個月內(nèi)我國磷礦石產(chǎn)量一直處于減產(chǎn)狀態(tài)，現(xiàn)階段場內(nèi)供應(yīng)缺口擴(kuò)大，整體趨緊，報價上調(diào)，業(yè)內(nèi)看漲情緒高漲，金九銀十過后，礦企或因氣候天氣影響陸續(xù)出現(xiàn)停采，然之前庫存低位，下游市場需求放量，后市供不應(yīng)求成必然，更甚至呈現(xiàn)有價無貨的市場，后市看漲仍可期。
二、下游需求
我國磷礦資源儲量居世界第3位，5省份磷礦資源儲量占全國的90.4%，儲量達(dá)98.6億噸。磷礦石資源屬性日益突出，磷礦石是難以再生資源，我國磷礦資源儲量雖位居全球前列，但是相比下游需求，儲量有限，資源屬性日漸突出。上游主要用于農(nóng)業(yè)、食品等行業(yè)，下游主要用于黃磷、磷肥生產(chǎn)。
下游黃磷市場
下游黃磷市場，在2018年初春節(jié)前后受原料磷礦石供應(yīng)緊張，枯水期電價高位影響及下游需求支撐出現(xiàn)小幅上漲，自3月份過后，環(huán)保影響加劇，開工受限，黃磷市場開啟下行趨勢，5月份進(jìn)入平水期電價下調(diào)，成本支撐乏力，下游受環(huán)保影響需求不佳，延續(xù)下滑態(tài)勢，后期進(jìn)入豐水期成本支撐進(jìn)一步減弱，黃磷市場一路下行，跌破成本價，對上游原料支撐有限。直到8月底9月初黃磷市場觸底反彈，企穩(wěn)上行，成交重心不斷上移，后市磷企看漲信心充足，加之10月電價上調(diào)，黃磷市場將進(jìn)一步走高，對原料磷礦石需求增加，支撐磷礦石高位運行，甚至續(xù)漲。
下游磷肥市場
據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，1月一銨、二銨開工率分別在50%、44%左右。2月一銨、二銨裝置開工率分別在50%、45%左右。磷銨企業(yè)年底檢修增多，另環(huán)保、安檢常態(tài)化高壓，國內(nèi)磷銨開工保持低位運行。年后開工率回升緩慢，部分廠家處于停車狀態(tài)，對于原料磷礦石的需求較為穩(wěn)定，且年底多有備貨，春節(jié)前后購銷積極性欠佳。
3月一銨、二銨裝置開工率分別在48%、45%左右，整體開工低位，對上游原料的需求不足，難有效支撐磷礦石市場上行。4月需求疲軟，整體開工率約在4成左右。國內(nèi)需求淡季影響，企業(yè)多保持供應(yīng)平衡，對原料磷礦石支撐有限，需求不足。
據(jù)數(shù)據(jù)統(tǒng)計顯示，5、6月一銨開工率在4-5成左右,二銨開工率由5成左右提升至6-7成。湖北地區(qū)環(huán)保督查力度較大，長江經(jīng)濟(jì)帶企業(yè)多數(shù)裝置停車、限產(chǎn)較為普遍，一銨進(jìn)入傳統(tǒng)淡季。5月二銨出口無優(yōu)勢，6月二銨國際訂單量較為充裕，前期檢修企業(yè)陸續(xù)恢復(fù)生產(chǎn)，二銨供應(yīng)量保持平衡，對原料磷礦石需求有限。
統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示7、8月一銨裝置開工率在6成左右；7月一銨企業(yè)裝置穩(wěn)定恢復(fù)，秋季磷肥旺季企業(yè)前期訂單積極執(zhí)行中，8月一銨局部地區(qū)受環(huán)保影響，原料供應(yīng)不穩(wěn)定，停車檢修企業(yè)較多，裝置開工率相對較低。二銨整體開工率，統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示7月二銨裝置開工率保持相對穩(wěn)定狀態(tài)在5-6成左右，8月二銨出口訂單全力發(fā)運中，開工率在6.5成左右。
綜合下游磷肥開工情況分析可見，自年初至今磷肥開工率逐步提升，對原料磷礦石需求有所增加，支撐磷礦石上行。冬儲提前開啟，儲備原料磷礦石備戰(zhàn)冬季肥市場，需求或相對有所提升，后市對磷礦石走高形成強(qiáng)有力的支撐。
三、政策及環(huán)保
行業(yè)整合+生態(tài)保護(hù)雙重政策影響，我國磷礦石產(chǎn)量大幅下跌：近年來我國加大力度對磷礦行業(yè)進(jìn)行整合，關(guān)閉過剩產(chǎn)能，集中優(yōu)勢資源；同時受到全國大范圍生態(tài)治理的影響，鄂、貴、云、川四省的磷礦石產(chǎn)量大幅下跌：湖北省因去產(chǎn)能及長江保護(hù)影響，大幅限產(chǎn)，產(chǎn)量下降趨勢將長期持續(xù)；貴州省受環(huán)保督查及“以渣定產(chǎn)”的政策傳導(dǎo)影響，磷礦產(chǎn)量短期內(nèi)大幅下挫，但回升幅度有限；云南省受到中央環(huán)保督查影響，產(chǎn)量呈現(xiàn)短期波動；四川省德陽市由于九頂山保護(hù)區(qū)磷礦大量關(guān)閉，加之馬邊、雷波縣礦山整頓，整體產(chǎn)量呈現(xiàn)斷崖式下跌，下半年隨著兩縣復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)量將有所回升，但仍居低位。
四季度面臨供暖季，環(huán)保壓力加大，開采率一直不高，大部分時間處于低位，持續(xù)的環(huán)保壓力也是造成開工低迷的主要原因。秋冬季節(jié)的到來更是給局部地區(qū)的企業(yè)帶到來不小的壓力，自10月中旬開始，北方進(jìn)入供暖季節(jié)，空氣質(zhì)量引人擔(dān)憂，今后環(huán)保形勢可謂極其嚴(yán)峻，冬儲階段，及1-2月停采影響下，對磷礦石價格高位再次將形成強(qiáng)有力的支撐。
綜合以上幾方面分析，在國家政策以及環(huán)保、礦企減產(chǎn)等因素影響下，短期磷礦石供不應(yīng)求，價格位居高位。根據(jù)國內(nèi)主要磷礦產(chǎn)區(qū)鄂、貴、云、川四省的磷礦開采政策及近期的開采水平，2018年，我國磷礦產(chǎn)量降幅預(yù)期將高于下游磷礦需求降幅，供給將持續(xù)趨緊。2018年磷礦供給不足進(jìn)一步加劇，供應(yīng)短缺或成新常態(tài)，磷礦行業(yè)呈現(xiàn)較為明顯的供不應(yīng)求狀況，磷礦石價格將位居高位。原料行情及供需端的發(fā)展趨勢將會在短期內(nèi)支撐價格高位，甚至續(xù)漲。場內(nèi)看漲情緒不斷升溫，企業(yè)方面的調(diào)漲意愿較為濃烈。雙節(jié)前后礦企有計劃調(diào)漲，磷礦石后市可期，價格上行亦是水到渠成之事。
