本周，山西、河南和山東尿素價格出現了不同程度的下跌，但新疆、內蒙和東北價格卻出現了不同程度的上漲，東北某企業更是大70元/噸。這種相悖而行的走勢，在之前的國際、國內市場出現過，但那是因為增值稅和運輸的原因。在國內市場既無增值稅障礙，也無運輸瓶頸的情況下，這種分化走勢就顯得很蹊蹺，值得研究。
先分析漲價區域。新疆、內蒙都是尿素輸出大省，考慮到運輸成本，一漲一降，使得該區域的尿素外發不再具備價格優勢，能漲說明本地的需求較為強勁，對外的依存度下降，短期之內只能自保，（這種現象在今年3月份，河北、山東小麥追肥時也同樣出現過）。至于東北，大家都知道在今年3-4月份出現了恐慌性的拋售，可以大膽斷言，到4月底，東北尿素社會庫存基本清零。雖然“一炮轟”成為玉米的主要施肥方式，但在東北還有高達上百萬噸的二銨銷售是需要配套尿素的；還有其它作物如水稻是不能采取“一炮轟”的；即使玉米采取一炮轟的施肥方式，也不是說后期就一點肥都不追，因此4月份后，東北仍然有著較大的尿素需求。到了現在，東北追肥時間已經臨近，在前期庫存基本清零的情況下，部分做空的經銷商在看不到跌價希望的情況下，再不回補，虧損會進一步擴大，從而釋放了一部分未到季節的“剛性需求”，同時可能會有部分經銷商開始少量拿貨，從而推漲了當地尿素價格，但筆者相信，東北的尿素庫存仍然處于歷史的絕對低位。
區域跌價的原因可能有兩個：一是復合肥廠等的工業需求下降；二是農業需求因麥收處于停頓狀態，造成短期剛性需求不足。那么這種狀況可以延續嗎？
數據是空洞的，從讀者能感知的現象去分析可能更容易。勿容置疑，按照當前的價格銷售，尿素生產企業的利潤高達200-400元/噸，這么高的利潤，工廠只要有庫存，就不會死扛價格；毋容置疑，這么高的價格，經銷商都不敢存貨（曾有人向筆者反饋零售網點都是一噸一噸地采購）；毋容置疑，農產品價格低迷，農民種植的積極性不高；毋容置疑，國際價格一直大幅低于國內價格；毋容置疑，今年的各種“新型氮肥”充斥市場。面對著這么多的利空，很容易得出“尿素價格易跌難漲，成本才是支撐”的結論，這也是經銷商不敢拿貨的原因。現實是尿素變成了“尿堅強”，對抗了這么多不利因素，價格一直堅挺到現在，說明什么？筆者只能用缺口巨大，而且不是一般的大去解釋。
尿素的缺口在哪里？在經銷商的倉庫里。你怕，我怕，大家怕；你沒存，我沒存，大家都沒存。有人會說，當地是一炮轟，不需要再使用尿素，從而認為農業的直接需求推漲不了價格，但筆者告訴你一個事實：去年5月下旬尿素價格一直堅挺到7月中下旬，靠的不是工業，而是農業的需求，而今年社會庫存又大幅低于去年（僅港存就少了幾十萬噸），后期的尿素行情可想而知。半個月內，全國麥收基本完畢，進入夏種階段，疊加東北的追肥和南方的水稻用肥，全國很快會迎來一個農業需求的高峰。部分尿素輸出省用肥旺季尚不能自保，其它地區的供應又如何保證？筆者之前一直談尿素的保供，到現在，只好說木已成舟。
