□楊盧義
7月中旬的傳統農業用肥旺季如期而至，市場熱度升溫。華北、華東及華中北部市場尿素價格應聲上漲。從近期市場反饋看，越來越多的經銷商開始把“風險”一詞掛在嘴邊，而看漲人士大多也認可空間不大的說法。南方北方市場已見兩極分化現象———“北漲南跌”。筆者認為，貨緊價揚行情很難持久，此前黑龍江的“暴漲一周游”行情便是前車之鑒。
本輪北方追肥需求，此前業內一直顧忌的高溫天氣、市場庫存、下游需求等，如今已經逐一解決。連續幾場降雨，河北、山東、蘇北、豫北等地需求快速好轉，本就不多的市場庫存釋放，貨源緊張局面難解，廠家一再試探提價。從7月初至今，山東、河南、河北等尿素主產區出廠報價上漲50～70元（噸價，下同），且工廠普遍有壓單情況，并擺出一副無貨可供的態度。
計劃趕不上變化
不久前，業內還做出追肥旺季需求不及預期的判斷，理由是北旱南澇，開工率上調影響供求關系，一些分析人士開始質疑用肥期的實際需求量。多數大經銷商在備肥階段一直按需采購；一些中小型經銷商選擇自儲，一賭后市。事實證明，后者賭贏了行情。不過，賭后市承擔的風險和收益似乎難成正比。
筆者認為，山東、河北等地的追肥行情給尿素價格上行帶來了極大的支撐。更有一些人表示，若無港口尿素回流的干擾，價格還能更高。客觀說來，前期市場庫存處于低位，更多反映出經銷商在市場操作風險預期方面的理智。常言道：“計劃趕不上變化”，與其為錯失旦夕之間的行情而后悔，倒不如為北方市場沒有步南方市場失利的后塵而慶幸。
換個角度看供應面
自6月以來，國內尿素企業在結束兩輪集中檢修后，持續緩慢復產。截至6月下旬，裝置開工率已達到60%的水平。廠商均持謹慎態度，畢竟依托供應趨緊利好，尿素價格才能將高位盤整態勢維持至今。不過，在開工率反彈之后，尿素市場供應面不但沒有崩盤，華北、華東等地更是不乏貨緊價揚的行情。究其原因，除了主產區仍存在企業交替停車情況外，部分大型尿素企業為避免同質化產品競爭，選擇適度轉產緩釋尿素或中顆粒尿素。
記得曾經“全國尿素看山東，山東尿素看魯西”，魯西化工的尿素報價被業內追了十幾年。從6月下旬開始，魯西化工暫停普遍小顆粒尿素生產，轉產緩釋尿素，報價也換成了貼牌價。另外，行業龍頭華魯恒升已放棄小顆粒尿素生產，只保留中顆粒和大顆粒尿素，想必也是為了降低競爭壓力。還有部分尿素企業在當地需求轉淡后，選擇了再度減產或檢修，避免惡意競價。換句話說，尿素供應面已經進行了調整和升級，預期判斷存在失誤。
后市關注點轉移
隨著北方農業用肥旺季輪動掃尾，尿素高價難以為繼，價格或在7月中旬開始下滑，之后關注點將轉移到復合肥企業原料采購上。目前廠商對秋季肥銷售預期不佳，部分復合肥企業仍有前期庫存待銷，后期高氮肥與二銨的市場競爭形勢尚不明朗。尿素工業肥需求仍須觀望。另外，膠板行業處于淡季，加上房地產政策未見松動，尿素工業需求暫不被看好。尿素出口局面也不理想，1～5月出口尿素293.78萬噸，并存在轉港貿易情況。筆者認為，7月下旬或出現拐點，尿素價格也將隨之下滑。
