近聞印度此輪招標(biāo)，采購了約120萬噸尿素，大大超出預(yù)期。雖然不知道具體的供貨方，但從近期國際尿素價格的走勢和中標(biāo)價格CFR299~304美元（噸價，下同）看，中國的貨源應(yīng)該能占到90%以上的比例。這對國內(nèi)尿素市場形成利好，可能會使明年上半年國內(nèi)尿素處于緊平衡狀態(tài)。
今年1~10月份國內(nèi)尿素產(chǎn)量比去年同期減少1.4%，而11、12月份國內(nèi)尿素價格維持了低迷的態(tài)勢，因此產(chǎn)量繼續(xù)下降的趨勢應(yīng)該不會改變。1~10 月份出口了963萬噸，全年出口量可能達(dá)到1200萬噸，而去年的出口量為826萬噸，也就是說今年全國尿素的表觀消費量同去年相比將下降450萬噸左右。中國農(nóng)業(yè)消費的尿素相對平穩(wěn)，而工業(yè)尿素需求卻在穩(wěn)定增長，如此巨大的表觀消費量的下降，只能說明全社會庫存的下降。原因是近年經(jīng)營尿素賠的人多，賺的人少，已經(jīng)徹底打消了經(jīng)銷商儲備的熱情，使得社會庫存處于歷年的最低位。可以說，到了6月份后，國內(nèi)的尿素始終處于緊平衡狀態(tài)。
今年尿素價格的走勢充分說明了這一點：從6月份開始，尿素進(jìn)入反彈通道，一直持續(xù)到10月底，價格反彈了近200元/噸。今年尿素的漲跌幅度并不小，但同往年相比，其賺錢效應(yīng)最弱：大家都是隨銷隨采，小批量，多批次。商家在今年尿素價格出現(xiàn)明顯反彈的情況下只做到了保本微利。
有人會認(rèn)為，如果處于緊平衡狀態(tài)，那么當(dāng)剛性需求釋放時會出現(xiàn)一個暴漲的階段，為什么今年這個狀況沒有出現(xiàn)？這有兩個原因：一是復(fù)合肥已經(jīng)起到削峰填谷的作用，平抑了尿素的需求；二是9月份的雨水使得耕種季節(jié)推遲半個月以上，而推遲半個月，意味著國內(nèi)將增加300萬噸左右的供應(yīng)量。
再來看此輪印度招標(biāo)的影響：在國內(nèi)尿素市場極其低迷甚至絕望的時候，印度一個采購大單足以抵得上國內(nèi)任何一個大公司今年11月份到明年3月份的總采購量，并且等同于國內(nèi)的淡季消費增加了100萬噸以上（國內(nèi)淡儲遲早還要投放市場）。現(xiàn)在大家都在討論油價、關(guān)稅、增值稅，而如果我們回到供需的層面來看，國內(nèi)的淡儲已經(jīng)被印度人抄了底，產(chǎn)能過剩可能會被消化得差不多，明年的市場可能跟今年大不同。
