出口利好漸顯謹慎
自印度9月中旬公布尿素招標結(jié)果以來，國內(nèi)廠商普遍對通過數(shù)次抵制低價尿素出口而博弈到的合理離岸價表示滿意，出口熱便接踵而來。特別是從9月底到10月上旬，尿素集港可謂是異常火爆，山東、河北等地更是借助出口訂單來支撐內(nèi)銷報價。據(jù)了解，截止目前包括山東、河北、山西、河南在內(nèi)的尿素企業(yè)或多或少的操作著出口訂單，內(nèi)銷則暫居次位。不過，隨著出口窗口期的臨近，越來越多的貿(mào)易商在訂單方面顯得有些謹慎，對采購適當放寬了價格，卻限制了交貨時間。據(jù)悉，最新集港價達到了1680元/噸，但新單成交并不理想，其原因在于廠家的供貨能力不被采購商認可，而鐵路運輸?shù)臅r間也很難控制。如此一來，預計港口現(xiàn)貨交易在未來兩周有望增加，價格也會有所上調(diào)。另外，業(yè)內(nèi)對于2015年尿素出口關(guān)稅是否調(diào)整尚無過多考慮，市場也沒有相關(guān)消息傳出。而由于今年尿素淡旺季出口關(guān)稅只有15%的差異，更多的貿(mào)易商正在保稅區(qū)操作的問題。據(jù)百川資訊統(tǒng)計，當前國內(nèi)港口庫存接近180萬噸，煙臺港存在90萬噸以上，再加上眾多尿素廠仍在集港，這就意味著后期大量港口庫存或有競價銷售的可能性。總之，今年尿素出口量在利好政策下勢必多于往年，但那些對出口持長期看好觀點的業(yè)內(nèi)人士此時也表現(xiàn)出了些許謹慎，畢竟港存與出口需求存有一定差異，無論是繼續(xù)集港還是競價出口均存在諸多不確定性。
淡儲形勢堪憂
談及國內(nèi)尿素行情，業(yè)內(nèi)普遍認可出口利好對國內(nèi)市場的支撐。而且從絕大多數(shù)的企業(yè)報價來看，根本就是尿素集港價倒推回來的價格。對于這些企業(yè)來說尿素出口期成為了他們挺價的最好理由。事實上，從目前全國尿素主產(chǎn)區(qū)報價來看，山東出廠價維持在1580-1610元/噸、河北主流報價1560-1580元 /噸、河南廠家報價也多在1600元/噸左右。對照本周港口1660-1680元/噸的集港價，相信大家也能看出其中的端倪。有別于出口的樂觀，內(nèi)銷行情多少有些一籌莫展，除華東以及華中局部地區(qū)短期用肥拉動銷售暫時回暖外，國內(nèi)尿素市場整體呈現(xiàn)疲軟走勢。特別是淡儲方面，由于今年化肥淡儲承接去年只簽合同不招標，因此大家對于淡儲的話題少有議論，明顯帶有推遲之意。尤其是在出口窗口期即將結(jié)束，四季度供求未明的情況下，市場觀望氣氛較為濃重。行業(yè)供應(yīng)面，全國尿素企業(yè)整體開工率保持在66%左右，雖然年內(nèi)也有不少新投產(chǎn)尿素項目延后，但參考國內(nèi)1-8月累計尿素4741萬噸左右的實物總產(chǎn)量，同比只減少了1.72%。這樣看來，一些人所謂的產(chǎn)能大量淘汰或者市場供求趨于平衡的說法還是有待考證的。而這些不確定因素在淡儲商看來，則是“能出口就少內(nèi)貿(mào)，能聯(lián)儲聯(lián)銷就少去買斷。”
從成本支撐看后市
國內(nèi)后市看空的說法不絕于耳，難道真無利好可尋？當然也有，但多數(shù)情況只是對尿素成本的支撐，并不意味著能帶來利潤空間。畢竟在供求過剩的市場環(huán)境中，成本倒掛也不算什么新鮮事。但至少在看清成本時，可以更好的掌握行業(yè)開工率變化，從而判斷價格底線。當前有兩方面因素可以引發(fā)成本爭議：增值稅、煤價。繼今年7月下旬的一則“關(guān)于恢復化肥增值稅”的意見稿之后，在近期北京IFA會議上，增值稅優(yōu)惠取消的話題再次被提及并得到證實，只是取消后的具體實施方案仍尚在討論中。無論如何操作，取消增值稅優(yōu)惠后，尿素企業(yè)畢將面臨成本的增加。另外，煤價也是四季度行業(yè)的關(guān)注點，北方供暖季有望提振疲軟的煤炭行情，對尿素無疑是一大成本支撐。而這對于國內(nèi)后期尿素市場而言，成本提升疊加供求過剩，相信得出的結(jié)果便是行業(yè)開工率下滑以及尿素價格觸底后的適度反彈。
綜上所述，外貿(mào)方面：隨著出口窗口的臨近，采購商為規(guī)避供貨以及鐵運的風險，更多的會考慮采購港口的尿素現(xiàn)貨。雖然本周集港價已達到1680元/噸，或許短期尚可被急于補貨的出口商接受，但長期難說不會被競價打壓。內(nèi)銷方面：預計在本月下旬國內(nèi)廠家銷售方向逐漸從出口轉(zhuǎn)向內(nèi)銷以后，虛高報價或?qū)⒂?0元左右的跌幅，這將刺激國內(nèi)聯(lián)儲聯(lián)銷以及淡儲適度啟動。同時，后期來自增值稅取消以及煤炭兩方面成本支撐也需要進一步關(guān)注。
