關鍵詞：尿素
博弈印度招標“三戰告捷”
隨著上周印度第三輪尿素招標結果公布，國際市場再次看到了中國進行價格博弈的成績。對比最近三次印度招標情況：6月18日公布招標結果，共收到27個貿易商投標。最低報價來自印度Aries公司，到岸價只有266美元（噸價下同）。去掉運費及成本，相當于中國離岸價248-249美元；7月21日公布招標結果，競標統計到岸價低于278美元的貨源量達到150萬噸，而且大部分貨源來自中國，我國離岸價大約在258-260美元；9月17日公布招標結果，有22家貿易商投標，總量共計117-118萬噸，伊朗貨占30萬中國貨為87-88萬噸，最低到岸報302.77美元，主流則集中在308-312 美元到岸，中國離岸價可以達到290美元左右。我國尿素離岸價分別達到了：248-249美元、258-260美元、290美元。這對連續幾個月處于需求淡季的國內市場而言，無疑是內銷定價的風向標，受出口預期支撐，國內主流出廠報價也從1420-1450元漲至如今的1580-1600元。客觀看待印度招標，在氮肥協會抵制低價出口倡議以及傳言270美元意向離岸價的影響下，可以說前兩次招標只落得有價無市。換句話說，國內廠商或有意或無意的放棄了之前相對低價的尿素出口訂單，并將其作為利好支撐來穩定內銷報價。
國內供求環境不容樂觀
即使有出口利好作為行情支撐，國內尿素銷售依舊維持著有價無市的狀態。自七月上旬至今，市場處于需求淡季，雖然本月中旬行情漸進秋季備肥期，但情況并不理想，下游農資公司保持觀望態度，整體農業需求仍屬停滯。而工業復合肥企業采購節奏始終未見提速，至少在本輪印度招標結果公布前，大多數復合肥企業對后期尿素價格走向缺少預判能力。既然存在風險，最好的辦法就是按需采購。相對于需求疲軟，國內尿素產量并沒有明顯下滑。此前多家媒體一直宣稱尿素企業開工率偏低，而從國家統計局最新的產量數據來看，實際情況似乎并不像那些媒體統計的開工率那樣。8月國內尿素實物總產量約為593.4萬噸，同比減少了 3.17%，而 1-8月累計尿素實物總產量約為4741萬噸，同比更是只降低了1.72%。這就意味著國內尿素市場依然存在供求過剩的隱患。
后期出口已不言而喻
雖然在前兩次印度招標中，大部分國內廠商選擇了觀望博弈，但隨著競標價格一再走高，加上我國尿素窗口期臨近結束，相信后期尿素出口的現實需求將很難被壓制。或許從上周9月19日的一篇Barychem公司對氮協的“抗議信”中，已反應出貿易商對于尿素出口的迫切態度。當日，氮協迅速回應并予以澄清。就在這一來一回間，后期尿素出口形勢也得以明朗。簡而言之，當Barychem公司292.77美元的出口離岸價被默許的同時，大家也認可了印度本輪招標的結果。如果按本輪印度招標308-312美元的主流到岸價推算，我國離岸價基本能達到288-290美元，按6.15匯率，出口稅40元，港雜70元計算，尿素集港價將在1670元左右。去掉不同距離的運費，出廠價則可合到1590-1630元。這樣的價格不僅可以接軌當前的尿素內銷價格，而且也給市場提供了一定的利好支撐。反觀疲軟的內銷現狀，出口大趨勢不言而喻。
綜上所述，國內需求一直以來持續疲軟主要源于業內對尿素產量過剩以及印度招標的種種猜測與觀望。然而隨著第三輪印度尿素招標結果的公布，不僅提高了標價，同時也有了明確的采購量。考慮到我國今年尿素窗口期截止到10月31日結束，廠商多半會接受此番印度招標結果，并積極操作。至少在經過三個月的價格博弈后，能爭取到288-290美元的離岸價，已算不易。況且這樣的離岸價所對應對1590-1630元的出廠價也可為國內秋季肥銷售定價提供參考支撐。至此，預計近期國內尿素出口訂單將有所增加，盡管290美元的離岸價仍然被部分業內人士評價為低于預期，但見好就收的思路已經被大多數貿易商認可。同時，十月上旬國內市場工業肥需求有望被此番出口拉動。總而言之，出口以及工業肥采購或將成為十月尿素行情的主力支撐，而農業備肥需求尚難恢復。
