關鍵詞：尿素
中國離岸價被國際市場拉漲
八月下旬的國際尿素價格持續攀漲。截止月底，國際市場小顆粒尿素主流離岸價報至335-340美元（噸價下同）。盡管市場分析人士此前已經判斷國際價格觸頂，但這樣的說法并未抑制漲價。從客觀角度來看，各出口國推漲報價除了是在為自身盡可能的留出跌價博弈空間以外，更有意拉漲中國小顆粒尿素離岸報價。畢竟一直以來中國的小顆粒尿素離岸價低于國際主流價30-40美元，而在每次面對印度招標時，這樣的價差很可能成為貿易商壓價投標的最佳突破口。記得在第一次印度6月18日公布招標時，主流標價只有266美元到岸，相當于中國248-249美元的離岸價。雖然眾多國內廠商表示很難接受這樣的結果，但這恐怕是貿易商以6月5日中國245-252美元離岸價為參考定出的投標價，而當時的國際小顆粒主流離岸價確實可以達到285-295美元。幸好隨后出現的抵制尿素低價出口使得印度第一輪招標宣布失敗，但這樣的競價機制讓人們又一次看清了“短板理論”。也就是說尿素招標價在多數情況下取決于市場的最低報價。因此，我們有理由相信，近期的國際價格連漲也是各出口國為了促使中國離岸報價上調的無奈手段。
印度招標九月重啟
據可靠消息，印度方面會在9月上旬再次啟動第三次尿素招標。計劃采購量從之前的100萬噸調整為150萬噸。這次增量采購很可能是之前招標未達預期訂單量所致。借鑒前兩次招標失敗的經驗，此番貿易商投標或將更加謹慎。而考慮到競價投標，中國小顆粒尿素報價則再次引起大家的關注。筆者了解到8月21日 288-292美元、8月28日同樣是288-292美元，且此價位確實是國際市場的最低報價。這樣看來，預測印度9月上旬的這次主流競標到岸價很可能在 305美元左右。事實上，從8月中旬以來，我國小顆粒尿素出口訂單陸續達成，離岸價基本控制在290美元上下，倒推國內北方尿素出廠價可以合到 1540-1580元/噸。而且多少廠商對這樣的價格也能表示認可，僅從尿素集港便可看出業內對于后期出口的期待。當然，但不斷加大的港口庫存量以及可能因供求引發的競價出口無疑將成為貿易商手中用以壓價的“籌碼”。在這樣的情況下，印度招標也會給市場博弈帶來更多的不確定性。
國內市場重現觀望
由于之前業內對尿素出口形勢的一再看好，國內尿素價格迅速反彈，多數區域出廠噸價漲幅達到100-150元。但隨著出口訂單量的減少以及大家對出口日漸冷靜的態度，國內市場漲價行情不僅放緩，華北、華東部分區域甚至還是有價格小幅回落的情況。國內秋季備肥尚早，除一些廠商為回避風險進行聯儲聯銷以外，多數經銷商重歸觀望狀態。農業需求淡季期間，尿素行情主要靠工業需求支撐了，而此時的國內工業肥采購也不急于一時，價格止漲也算是買漲不買跌的信號。國內市場整體供求相應的也就略顯寬松了，行情盤整似乎已不可避免。無奈長期以來國內尿素價格持續低迷，借助出口利好拉動的漲價行情一旦流露疲態，業內看跌的呼聲也會隨之增加。截止目前，河北、山東區域的尿素出廠報價暫時維持在1560-1600元/噸，實際成交則多有10-20元的暗降情況。至少從心態方面看，市場暫時缺少足夠的利好因素支撐，大家對于出口仍會進一步關注，暫時恐怕也只能是觀望了。
綜上所述，就目前情況看，印度招標雖可作為利好因素，但各出口國之前確實存在抬價以促使中國提高離岸價的嫌疑。這樣一來，如果這些出口國在本次印度招標中暗降銷售，那么在國際市場需求有限的情況下，中國尿素出口量無疑將受到不小的沖擊。那時，我國離岸價有可能淪落到以銷定價的境地。而九月仍屬國內用肥淡季，下游備肥需求繼續遵循“買漲不買跌”的原則，想必也是觀望多于行動。工業復合肥需求雖對行情有一定支撐，但在行情風險面前，采購量很難使國內市場供求達到平衡的狀態。正如筆者之前所言，本輪國內價格盤整若論利空因素并不足影響，更多的還是心態方面的問題。預計9月上旬，尿素價格小幅盤整，跌幅有限，北方主流報價暫保持在1530-1560元/噸。同時，隨時關稅印度招標情況。
