關鍵詞：尿素
“理解產生信仰”還是“信仰增進理解”，這是科學認知和盲目聽信的區別。
尿素領域里被盲目聽信的一個觀點就是：產能過剩，價格不可能上漲。這個觀點不僅植根于廣大的經銷商心中，也在企業之間蔓延。這并不是一個科學認知，但卻被業內人奉為信條。尿素從八月初開始的快速上漲，顛覆了大家盲目聽信的這個論點。再次證明產能過剩情況下，價格也會上漲。
分析尿素后期的走勢，我們首先得厘清六月份以來尿素價格上漲的原因是什么。
“大風起于青萍之末，巨浪成于微瀾之間”。尿素從去年12月份開始進入下降通道，一跌就是7個月，價格為2010年以來最低，嚴重地打擊了生產企業，抑制了供應量的提升。國家統計局數據顯示，今年1~7月份國內尿素產量比去年同期下降1.84%，6、7兩個月分別比去年同期下降4%以上，可以說價格對產能釋放的抑制初見成效。在供應量下降的同時，出口卻有了大幅度的提升：今年1~7月份，中國出口尿素比去年同期增長了近300萬噸。此消彼長，國內尿素 1~7的表觀消費量下降了近400萬噸，相當于國內20天的產量。雖然中國出現了旱情，但因旱情發生的時間較晚，并不會影響到國內當季尿素的消費，同時，高氮肥的大量應用必然會帶來尿素用量的增加，我們有理由判斷今年國內尿素的真實消費量應該有所增加。真實消費量和表觀消費量產生了嚴重的背離，證明尿素的社會庫存嚴重不足，最終孕育了六月份以來的尿素行情。
在解讀了尿素漲價的原因后，我們來分析一下后期的漲價推動因素是否繼續存在。
先看出口情況：中國FOB價格在260美元/噸的時候，國際市場的FOB價格普遍在300美元/噸左右。當時我保守地估計，中國尿素的價格漲一點，國際的降一點，最終會折中到FOB290美元/噸左右。從最近的情況看，國內價格的上漲反而推動了國際價格的上漲，并沒有出現國內漲、國際降的情況，也就是說國內尿素價格的上漲不會成為尿素出口的抑制因素，因此，尿素出口的利好將繼續存在。
出口的另一利好是印度兩次招標，僅采購到了160萬噸的尿素量，考慮到部分毀約的情況，其采購量可能明顯不足。考慮到出口窗口期時間，印度的第三輪招標必然會與近期發生，從而成為新一輪國際、國內價格上漲的推動因素。
再來看國內的需求：雖然秋季全國直接用尿素的區域很少，但流通渠道和尿素生產企業都是零庫存，而農業需求即將啟動；復合肥銷售如火如荼，高氮肥對尿素需求強勁，也就是說國內的需求在目前的階段不會因為價格的上漲而中斷。
綜上，雖然尿素短期進入了價格上漲的瓶頸當中，但在出口、工業和農業的三駕馬車共同驅動之下，可能正在醞釀著新的上漲。
我們對市場要建立科學認知，而不要盲目聽信，否則會錯失商機。雖然當前尿素價格已經達到年內高點，但筆者沒有察覺到價格上漲驅動力下降的跡象。
尿素年內的新高指日可待！
