關鍵詞：尿素
國內農業春耕行情已持續數周，尿素市場對比年初停滯的狀態而言雖走貨有所好轉，但利潤空間卻一再被壓縮，大部分地區的出廠價格繼續下探。據了解，華北以及華東局部尿素主產地成交價接近1500元（噸價，下同），甚至連西北、西南、東南、華南等地的尿素價格均有不同程度下調。春耕農業需求旺季，似乎已沒有了往昔的風光。下游信心缺失，經銷商對備肥謹慎觀望，市場人氣跌落谷底。2014年一季度即將過去，二季度尿素行情依然被多數人看空。但筆者認為，當前尿素價格已處于低位，企業多微利或虧本運行，如果價格繼續下滑，不排除廠家減產、停車的可能性。所以，行業開工率更有權決定二季度國內尿素價格走勢。
春耕供需矛盾愈發明顯
以尿素產能每年600萬噸左右的平均增長量來看，市場壓力確實不小。而且行業存在新裝置頻出而老裝置淘汰緩慢的現實問題。這也就導致雖下游供求過剩，國內尿素企業開工率仍常年徘徊在70%的水平。對市場的影響可以直觀地拿2013年為例，全年開工率偏高，盡管出口量達到800多萬噸，但就國內供求而言，矛盾依舊十分突出。去年四季度，開工率雖一度回落到67%，但每月統計下來的尿素實際產量仍高于歷史同期水平。從今年一季度來看，國內尿素開工率有增無減，這也使得供求矛盾進一步積累，價格博弈在所難免。
成本優勢PK成本降低
所謂成本優勢指的是以新疆、內蒙古為代表的新投產尿素企業，依托當地低價煤資源以及較新的工藝技術，使得尿素生產成本遠低于行業平均水平。這足以沖擊國內的定價體系，同時也成為當前流通環節價格博弈的一個參考面。成本降低則是指傳統尿素企業，雖然生產工藝已經落伍，但因近年來煤炭下游產業萎縮，直接導致需求減少，而同時煤炭進口量加大，煤企間的競爭使得煤價長期偏低。這對于傳統尿素企業而言雖是降低成本的利好，但也成為經銷商博弈的籌碼。總之，無論是新裝置成本優勢，還是老裝置因煤價疲軟降低了成本，都不利于尿素穩價。
出口難解供求過剩
此前印度采購尿素招標，中國投標總量80萬噸，最低到岸價326.75美元，去掉中國至印度18美元左右的海運費，離岸價在309美元左右。截至上周末，印度已確定中標量為94.5萬噸。這對于中國而言，盡管已經有半數廠家表示難以滿足這樣價格的出口，但仍有一定數量的廠家有能力按1530～1540元的接貨價集港，只是具體成交量暫難判斷。由此可見，雖然2014年出口政策放寬，有利于出口并可緩解國內銷售壓力，但同時也沖擊了國際市場的尿素價格。以至于印度招標在國內貿易商看來，顯得如此雞肋，甚至有超過半數廠家無法操作。因此，出口對于緩解二季度國內尿素過剩的壓力較為有限。
綜上所述，目前國內尿素市場仍處于低迷狀態，廠商信心不足，下游承受風險。經銷商普遍報有“寧缺毋濫”的態度，春耕行情不及預期。
同時，印度招標雖有一定利好，但由于價格過低，廠商可操作量或受限制。就目前形勢來看，有春耕需求以及出口支撐，國內價格暫時趨穩。一旦后期內需萎縮，外貿量又十分有限，難保價格不會繼續走低。屆時，在供應過剩的市場環境中，行業開工率的調整將更為直觀地反映在尿素價格上。
