關鍵詞：尿素
有人說，今年尿素的低迷是因為缺少利好支撐，但事實是今年尿素市場的利好因素比歷年都多：煤價上漲、天然氣緊張、出口政策放松、環保壓力加大、鐵路運費上漲。在往年，這其中的任何一個利好都可以推高尿素價格，但反常的是今年尿素價格卻陷入了跌跌不休的地步。雖然可以把問題歸結于尿素的產能過剩，但事情遠不這么簡單。從2009年以來，尿素產能過剩的聲音就不絕于耳，尿素在這幾年當中仍然出現了非常大的淡季上漲行情。為什么今年會一反常態呢？
中國尿素價格的波動可以分為兩個階段：一個是預期決定價格階段，一個是供求關系決定價格階段。
農業需求淡季一般為上年的11月份到次年的3月份，需求主要來自于經銷商的儲備，其積極性源于對未來市場的預期，也同上年尿素的走勢密切相關。因此可以把上年的11月份到次年的2月份劃為預期決定價格階段，價格的漲跌同產能沒有必然的關系。當市場上一旦有利好出現的時候，經銷商就可能蜂擁而入，抬高價格。但2013年尿素的低迷、徹底改變了經銷商對2014年尿素市場的預期。價格自然會陷入跌跌不休的局面。
到了3月底，東北和南方都會進入農業用肥階段，高氮復合肥也會陸續生產，剛性需求釋放。這個時候，價格的漲跌取決于真實的供求關系，同預期無關。由此可見，3月底是歷年尿素牛熊市的分界點：2011年和2012年3月底后尿素價格出現了持續的上漲，而2009年和2010年和2013年3月底后則出現了持續的下跌。
3月底作為價格的分水嶺背后反映的是市場價格驅動因素的變化，但從2009年以來，任何一年的3月份都沒有出現尿素價格上漲的情況。這是等著賣貨的時候，價格下跌自然在情理之中。2月底，按照過去的經驗，可以推斷尿素價格短期之內還會下跌。
今年尿素是否會上漲的謎底需要等到4月份才能揭開：剛性需求釋放，轉入供求關系決定價格的階段。雖然有產能過剩的壓力，但并不代表尿素市場沒有機會，因為尿素生產企業的成本在提升：以安徽的尿素生產企業為例，僅鐵路運費上漲一項，就會增加10元/噸以上的生產成本，如果售價繼續下跌20元/噸，那么相當于企業一次性降價30元/噸。在目前價格低位的情況下，如此大幅度的降價必然會迫使一些企業減產或停產，從而減少供應，創造價格上漲的機會。
