關鍵詞：尿素
今冬國內農業淡季以來，尿素行情經歷了幾番漲跌。進入12月后，業內心態明顯有了成熟感，之前那些猜測炒作或者去賭出口的種種做法已不多見。取而代之的是有目標、有計劃的等待。這其中，明年新的尿素關稅政策尤為受到大家關注；再者就是淡儲商們最后一輪抄底備肥何時啟動。前者可作為春季尿素定價的標桿，后者則可從大公司操作節奏中洞察先機。因此，越是到了年底，行情反而會逐漸明朗，下游觀點也會慢慢統一。從目前市場反饋來說，業內普遍看穩12月第二周的行情，對第三周持看跌觀點。而下旬行情則將視新出臺的關稅政策來判斷。
2014年尿素出口關稅即將出臺
關于2014年尿素關稅，早在10月下旬的石家莊氮肥會議、11月初的合肥磷復肥會議上便已傳得有模有樣。關稅的基本形態來自之前被熱議的《財政部對關稅調整意見稿》。內容如下：1、取消75%的旺季特別關稅；2、淡旺季時間不做調整；3、取消基準價；4、旺季從價征收，執行15%+40元/噸的關稅；5、淡季從量計征，征收40元/噸的存量稅。這些可以簡單歸納為：2014年尿素出口關稅，旺季1-6月、11月、12月按15%+40元/噸征收，淡季7-10月按40元/噸征收。這與2013年旺季77%，淡季2%對比，明顯是在弱化旺季出口稅。如此便可提前暢想一季度的尿素外貿了。
對此，有心人不難通過公式來對尿素旺季出口進行一番可行性分析。上周中國離岸報價為325美元（美元匯率按6.1計算），按2013年旺季出口關稅算出廠為960元/噸，這顯然無法操作；同樣按明年新稅計算，出廠可核1520元/噸，兩者間的價差顯而易見。而客觀預測國際價格走勢，中國離岸價很容易達到340美元，此價對應的國內出廠1600元/噸。這就引發了一種假設：如果此前傳出的關稅版本屬實并能在本月下旬公布，那么國內12月的尿素價格將很難再破1600元/噸。
尿素冬儲價格或在12月見底
拋開上述2014年尿素關稅這一政策利好不談，單就尿素市場本身來看，本月尚存兩方面筑底因素。其一是年底特殊時期，其二是國際采購國的博弈態度。
年底特殊時期不難理解，無論尿素廠家還是大型農資公司都會遇到年底結算的問題，廠家顯然會適當促銷回款，大公司自然也會盤點庫存為春耕備貨。據筆者了解，中化、輝隆等一些大公司已有合作抄底的意向，只待尿素價格適當回落，便可再度形成抄底漲價之勢。屆時，山東、河北等地的尿素出廠價將突破1700元/ 噸。而根據北方尿素廠家當前實際售價以及庫存現狀判斷，即使先跌后漲，價格底線也會在1600元/噸以上。
從上周期，印度、巴基斯坦等重點采購國開始對尿素價格進行博弈，其中國外媒體甚至還報出印度IPL公司公開表示由于沒有充足資金，印度將取消之前12 月份的尿素招標計劃，年內也不再招標。客觀分析，印度之所以會終止指標，一方面是本國尿素庫存接近百萬噸，另一方面也是由于近兩周供給國大幅漲價。這不免使得進口國產生一定的抵觸心理。而這對于中國而言，正好可以為尿素出口提前降溫，同時還能對年末尿素價格筑底有所幫助。
綜上所述，隨著2014年尿素出口關稅逐漸浮出水面，廠家以及下游經銷商都會做好收關的準備。無論是為了促銷而小幅降價還是為了春耕備肥而進行短期策略性博弈。相信此番價格下滑極有可能是今冬淡儲“行情論”的最后一輪抄底機會。如果錯過本輪行情，后期乃至春耕期間的尿素經營恐怕也就只剩下隨進隨出的 “機械化”操作了。
