關(guān)鍵詞：尿素
近年來，由于國內(nèi)尿素市場長期存在供求過剩、出口政策干預(yù)、淡季漲價而旺季跌價等矛盾問題，導(dǎo)致尿素行情走勢已很難用常規(guī)思路進行判斷。因此，目前能決定尿素價格的直接因素恐怕只在于經(jīng)銷商的心態(tài)了，相信此次尿素價格反彈就是一個很好的詮釋。在過去的一個月中，國內(nèi)尿素市場彌漫著太多的不確定性，從出口到淡儲都是這樣。無論是出口關(guān)稅調(diào)整的問題，還是淡儲預(yù)期的后市需求，都沒有一個相對官方的說法。而此時，下游經(jīng)銷商的心態(tài)已十分復(fù)雜。或者可以說，在市場供求這個直接決定價格的因素被模糊化的情況下，經(jīng)銷商很容易被一些眼前的短期利好所刺激，并且用心態(tài)去帶動價格。很顯然，此番漲價的直接原因只是煤炭漲價、行業(yè)限氣。
煤價年底上調(diào)
情況與往年相同，每至年關(guān)，煤電年度合同談判也將展開。動力煤現(xiàn)貨市場隨即迎來一輪反彈行情。不少業(yè)內(nèi)人士表示，由于大煤礦挺價意愿較強，國內(nèi)動力煤價或出現(xiàn)兩個月左右的漲價期，但漲幅有限。同時另有市場人士認為：隨著煤電雙方談判的結(jié)束，12月底煤炭供應(yīng)將會大量釋放，國內(nèi)外價差的拉大將刺激煤炭進口，屆時動力煤價格很可能重回跌勢。但短暫的煤價反彈也算是給尿素提供了一定的成本支撐，11月中旬聽聞山西大廠無煙煤噸價漲幅30-50元，隨后得到了周邊煤企的響應(yīng)，報價也有不同程度的上調(diào)。總之，大型煤企此番漲價不免會引發(fā)業(yè)內(nèi)猜想。而尿素企業(yè)正好可以借機漲價，下游經(jīng)銷商也能接受這一成本因素。從煤炭行業(yè)分析，短期乃至長期依舊存在需求疲軟的客觀問題，所以煤價難免繼續(xù)波動，因此對于尿素而言，并非長期支撐。
尿素行情遭遇限氣
同樣也是在年底，所謂的“氣荒”再度光臨尿素行業(yè)，化工行業(yè)自然是首當其沖。中石油在11月12日已停止向滄州大化供應(yīng)生產(chǎn)用氣，尿素裝置隨即停車。這給尿素行業(yè)敲響了限氣時鐘。考慮到冬季天然氣供應(yīng)整體緊張，未來面臨斷供局面的恐怕不止滄州大化一家，華北地區(qū)、西南地區(qū)都將經(jīng)受“氣荒”的考驗。隨著北方冬季開始供暖，為減少燃煤對大氣的污染，“煤改燃”工程加劇了天然氣的緊張局面。河北、河南等地的尿素企業(yè)在之后也會出現(xiàn)天然氣停供情況。據(jù)悉，河南中原大化預(yù)計限氣80天；西南地區(qū)尿素企業(yè)預(yù)計將于11月中旬至12月中旬了陸續(xù)接到限氣通知。這對于本來產(chǎn)能過剩的尿素行業(yè)而言，無疑是降產(chǎn)保價的好機會。同時也成為了本輪尿素漲價的又一利好因素。
謹防大公司短線操作
隨著近日國內(nèi)尿素漲價熱的不斷升溫，山東、河北、山西等地的尿素出廠報價已超過1650元/噸。但據(jù)筆者了解，這些企業(yè)大單成交價均在 1550-1580元/噸之間，而且多數(shù)被中化這類的大公司抄底采購。考慮到尿素淡季不淡旺季不旺的市場規(guī)律，這些大公司很可能在看到適當利潤空間后拋貨，從而盡可能的轉(zhuǎn)嫁風(fēng)險。當然，在此番尿素漲價中，多數(shù)中小型經(jīng)銷商出于謹慎考慮，并未參與其中，以至于大部分地區(qū)基層市場呈現(xiàn)有價無市的窘狀。雖然從目前來看，大公司似乎很難進行理想當中的短線操作。但如果尿素價格繼續(xù)反彈，市場也將有越來越多的追漲者。那么，之前抄底的大公司自然就有了變現(xiàn)機會。
綜上所述，無論是煤價上調(diào)還是天然氣受限，這些均可看為尿素行業(yè)的短期利好，而后期仍要重點參考供求面。產(chǎn)量過剩不言而喻，農(nóng)業(yè)用肥結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變的速度也在進一步加快。尿素將更多的用于高氮復(fù)合肥生產(chǎn)。所以尿素農(nóng)業(yè)的傳統(tǒng)旺季已被弱化，難以形成高價。而個人認為尿素的價格高位很有可能出現(xiàn)在復(fù)合肥原料采購階段。保守判斷此次山東尿素出廠漲價上限或?qū)⒅共接?700元/噸。
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