當前尿素行業超乎想象的過剩，微利運行不可避免。部分經銷商以1800元(噸價，下同)出廠買斷還是存在一定風險，筆者建議，采取合理的短線操作、廠商聯儲聯銷等，以規避風險。
開工率居高不下。統計局4月公布的數據顯示，今年1～4月中國尿素累計折純產量1106.86萬噸，實物量約2406.22萬噸，產量同比增加13.9%。如果行業開工率保持當前水平，年產量或將超過7200萬噸。面對現狀，有人會質疑數據的真偽。從以往尿素生產環節來看，行業全年平均開工率在80%左右，且部分裝置長期停車。今年產量何以如此之大?筆者認為原因有二：首先，企業有利可圖，尤其是在煤炭降價情況下，噸尿素銷售利潤一直保持在100～150元，部分甚至在200元以上。這種利潤空間直到5月底出廠價跌破1850元(噸價，下同)后才大幅縮減，但也不致倒掛。對于往年只能貼近成本線定價的企業來說，可謂樂不思蜀，企業開工率不斷報出95%以上的歷史高位。其次，新增產能異常活躍。雖然國內尿素總產能未見過多增長，但其中包含著新舊產能的交替。新增裝置不僅補充了淘汰量，還擴大了總產能。且新增產能具有成本優勢，競爭力更強。尤其是新疆、內蒙古多家大型企業甚至報出1850元的集港價。新裝置成為推高行業開工率的“生力軍”。
夏肥需求疲軟。受產量過剩的影響，“屢戰屢敗”的經銷商疲憊且恐慌。對后市缺少判斷力的農資流通商或保持觀望，或與廠家聯儲聯銷，甚至連1800元的買斷價也難以提起興致。夏季備肥市場未能大面積啟動，高氮肥生產已接近尾聲，內需進一步疲軟。這種市場現狀引發了未來供求過剩的判斷。
印度招標成定價指標。業內表現出高度關注，畢竟這是關系到中國尿素淡季出口的大事件。從結果來看，伊朗方面可提供最低到岸價331.5美元貨源，去掉17～20美元的海運費，中國離岸價或將在312～315美元。此次投標總量420萬噸，同時有200萬噸可選擇量，貨源均來自中國及伊朗。若以315美元離岸價倒推，中國出廠價1760～1780元，還算得上支撐。但從國內港口現有接近200萬噸的庫存以及因港口限裝而只能儲存在港口周邊的不可統計量考慮，印度招標的解圍效果或許低于預期。不過，離岸價往往是企業定價的風向標，印度招標價或可作為出廠價的一道心理防線。
