關鍵詞：尿素
縱觀今年國內尿素開局形勢，可謂是前無動力、后無支撐。盡管業內一直以來努力的從市場中尋找促進漲價的因素，但也沒能反轉尿素的跌勢。自春節過后至今，絕大多數的化肥流通企業經歷了倒掛拋售尿素的過程，更有甚者基本是采購一批賠一批。總是在降價處理掉尿素庫存之后，又看到了利好，便會重新采購自認為抄底的新貨。不料所謂的利好未能支撐行情，價格繼續走低，商家只能再次“割肉”。這樣的情況大概已經持續了兩個月，經銷商在反復受挫后也只剩下了觀望。不過，任何事物都有轉機，正所謂否極泰來。如此來看，國內尿素跌價也應有一定限度，尤其是在進入4月中旬，北方大部分尿素企業出廠價跌至1970-2000元/噸。相信 2000元以下的尿素噸價在多數商家眼里這已算不上高價，但還是有不少朋友在猜測并等待尿素進一步降價，其中，除部分有抄“底”意愿外，更多的人表現出了對后市的信心缺失。本人雖然對近一段時間的尿素跌價很是無奈，但也對行情觸底反彈帶有期盼。畢竟從當前供求等諸多角度分析，尿素價格暫時不具備繼續深跌的條件。
首先從供求方面來看，雖然今年1-2月尿素實物總產量達到1048.8萬噸，但同比也只增長了2.8%，這并不足以作為判斷產量過剩的依據。相反，我們更要考慮到一季度尿素需求情況的變化。據了解：去年四季度我國尿素出口量為434.9萬噸，而且今年1-2月也有61.4萬噸的出口。簡而言之，在農業冬儲春耕期間共出口了大約500萬噸尿素，如果內需正常的情況下，且不要說供求過剩，還有可能出現貨源偏緊的情況。這也就是春節前后，下游經銷商積極補貨的原因。然而農業生產始終難以擺脫“靠天吃飯”的命運，東北春澇；華北、華東持續低溫；西南、西北以及南方多數地區更是長期干旱少雨。這一連串的惡劣天氣定下了2013年春耕行情的基調。由此才出現了農業用肥的大量削減，經銷商淡儲庫存滯銷，并導致一季度整體尿素市場長時間處在低迷狀態。眼下，不少業內人士似乎也在考慮需求守恒的問題。也就是說，在全年農業用肥量相對穩定的前提下，春耕減掉的用量將會在后期追肥以及夏季用肥中得到補充。如果假設成立，那么二季度國內尿素供求態勢便有望逐漸由略顯過剩向趨緊轉變。也就是從心態角度而言，經銷商并不排斥抄底，反而會積極等待時機的到來。
其次考慮成本，畢竟尿素處于跌價行情中，成本支撐也是最能引起大家關注的一點。據了解，自三月中旬至今，北方以山西為代表的煤價大幅回落，作為生產尿素的主要原料，無煙塊煤噸價跌幅在50-100元。究其原因，一方面由于北方供暖季結束；另一方面也是因為之前“兩會”期間限開的小煤窯集體復產所致。而煤價下跌正好成為了4月上旬尿素遭遇冷落的主要原因。對于那些等待抄“底”的經銷商來說，炒作煤價下滑更有助于尿素落價。以目前北方尿素企業無煙煤到廠價 1200-1250元/噸計算，每噸尿素的完全成本大概在1900-1950元。對比前幾年廠家可以倒掛成本銷售，當前微利經營似乎不易被商家接受。但考慮到今年二季度需求尚未明朗，或許會提前出現抄底行情，又或是集港量進一步加大。所以尿素上半年跌破成本的可能性不大。
最后還是關于尿素出口的問題，2%且上調了基準價的淡季關稅標準確實可以吸引大量的貿易商。僅從目前國內港口庫存超過100萬噸就可以感受到業內對于后期出口的熱情。上周據外盤了解：印度IPL公司發布了不確定量的尿素進口標購，船期至5月底。從4月12日截標的情況來看，形勢并不十分樂觀，印度方面僅以379.7美元/噸的到岸價購得70萬噸尿素，若按此價推算國內出廠價大概在2000元/噸左右。盡管如此，還是高于之前業內猜測的370到岸價的最壞情況。也就是說，此番印度招標結果對國內尿素價格仍能起到一定支撐作用。另外，貿易商大多已經做好了出口的準備，無論屆時國際市場狀況如何。而這種出口預期勢必會增加業內對二季度國內尿素行情的信心。
從以上三方面分析，要給市場下供求過剩的結論還維時尚早，畢竟2013年春耕內需量的減少主要受氣候影響，并非市場本身問題，且存在后期補施的可能性。同時，年內出口一直是業內熱議的話題，即使國際行情表現平淡，貿易商也不會放過這一大好機會。總之，內需以及出口隨時可能在當前尿素低迷行情中抄底，而尿素成本線最有希望成為新一輪漲價的 “起跑線”。預計上半年尿素價格底線1900-1950元/噸。
