關鍵詞：尿素
上周末，河北、山東、山西等地相繼報出了1850元（噸價，下同）的低端出廠價。參考生產成本和社會庫存情況，有人相信1850元就是年內尿素的底線，而且行情即將大幅度觸底反彈。但筆者卻認為尿素市場短期內將處于盤整階段，價格難有實質性反彈。
信心不足，主要是因為影響行情的幾大問題并未得到解決。
首先考慮成本支撐有限：由于成本是尿素漲價的最大障礙，于是無煙煤漲價的消息便出來了。但從煤炭供求角度分析，漲價還為時過早。從晉煤礦務局傳來的消息也是“煤價未漲”，并且他們預測年底前煤炭漲價的可能性不大，因為各地庫存依然偏高，國內煤炭整體供求處于弱平衡狀態。這樣看來，煤炭漲價的傳言要么是炒作，要么是小煤礦或港口方面報價，影響不了整體市場。
其次是產量過剩：目前產量已經過剩，只能靠減產控制后期尿素產量。據了解，進入11月以來，隨著西北、西南地區天然氣開始緊張，蘭州石化、寧夏石化以及烏石化、四川瀘天化等尿素企業相繼停車或減產；華北、華東多家煤頭尿素企業也有因成本倒掛減產的情況。統計結果顯示，國內尿素企業整體開工率已從之前的 82%下降到了78%。這預示著供求過剩的問題正在緩解。但從今年前三個季度尿素同比增長10%的角度考慮，當前高于70%的開工率對解決供求問題而言，有杯水車薪的感覺，仍需進一步減產。
最后是出口：在剛結束的磷復肥產銷會上，發改委經貿司吳君揚處長則在的演講中表示：預計化肥出口關稅政策會總體穩定，不要聽信謠傳。他所說的謠言，恐怕就是近期業內所傳明年尿素出口關稅下調到2%的說法吧。暫且不去討論這種政策的可能性，即便屬實，淡季出口也是明年下半年的事情，沒必要將其摻和到淡儲行情中來。
總之，當前國內尿素市場仍缺少促漲因素，即便此時觸底反彈，漲價也難以持久。照此看來，月底之前尿素行情基本會以盤整為主，山東以及華北地區的成交價維持在1850~1900元/噸。
