進入9月，本該旺銷的復合肥市場并不火爆。各級經銷商鋪貨告一段落，直觀感受是出貨不暢，庫存積壓，價格走勢不樂觀。廠家全力生產前期訂單，雖然發貨正常，但近期新單少，且部分高價原料還未消化，只能咬牙挺價。價格方面，除個別二、三線產品小幅下調外，市場主流報價基本持穩。45%氯基復合肥主流出廠報價2530元~2600元（噸價，下同），45%硫基復合肥2670元~2750元。
諸多利空因素交織下，復合肥市場再次陷入“旺季不旺”的尷尬境地。
原料跌勢難改
7月以來，尿素、一銨和鉀肥始終不見探底，這是復合肥市場信心不足的根源所在。本周這種趨勢有增無減。尿素靠上月底印度招標支撐有走穩趨勢。目前尿素報價在1980元上下。但事實上，出口不能根本扭轉國內供大于求的局面。加上此次招標價格過低，下游仍不看好。
近期一銨廠家限產保價也沒有成效。目前湖北55%粉一銨實際成交2450~2500元。從復合肥廠家的原料庫存看，備肥一過，一銨需求會很快下行，并將先于復合肥市場結束。
相比而言，鉀肥下跌幅度最小。目前60%進口紅鉀報價2950~3000元左右。但國內鉀肥產量增加，港口庫存沒有消化渠道，銷售壓力短期很難緩解。
局部需求縮減
8月初我們就曾預測高氮肥庫存積壓可能影響秋季市場。從本周了解的情況看，山西、陜西、山東等地高氮肥庫存已經造成秋季備肥減緩。
陜西西安一位銷售經理估計，夏季沒有銷售完的高氮玉米肥至少占據了當地市場庫存30%，這部分高氮肥將在秋季搭配磷肥銷售。山東萊陽高氮肥積壓也很嚴重，有的批發商手中還積壓100多噸，但當地小麥播種沒有用高氮肥的習慣，這批貨只能留到明年銷售，經銷商現金流受到一定影響。山西平遙經銷商庫存也不低，有經銷商已不打算進肥了。
市場貨源充足
備肥一再延遲，會不會導致市場供應緊張？從本周回訪經銷商的情況看，這恐怕是杞人憂天。
一方面，經銷商備肥少量多次，大批量提貨的很少，不會對廠家生產和發貨造成太大壓力。另一方面，大中型廠家7~8月開工率回升，庫存提升較快，貨源充足。此外，中小廠家遍地開花，且生產周期短、成本低，因此整體看市場基本不會有斷貨可能。
采訪中了解到，目前安徽備肥市場已到后期，廠家發貨接近尾聲，基層網點庫存接近飽和，批發商打算10月份零售啟動后再考慮少量補貨。河南安陽九成零售商完成鋪貨，并開始給農戶送肥。河北邯鄲大部分貨源也訂購完，經銷商基本停止采購。
事實上，目前無論市場價格下調多少，都只會推漲觀望情緒。相比于報價，經銷商更關心后期走勢和合理利潤有沒有保障。
