在8月16日國家發改委的官方網站上發布了化工行業運行情況的數據：1-7月，化工行業增加值同比增長11.9%，增幅同比回落3.4個百分點…化肥產量4326萬噸，增長11.5%；其中，氮肥、磷肥、鉀肥產量分別增長9.8%、18.2%和4.2%。上半年，化工行業實現利潤1558億元，同比下降18.9%。其中，肥料制造業利潤213億元，增長15.5%。
在這組數據里，尤其是利潤數據里，我們看到了化肥行業同其他化工行業的巨大反差：化工行業整體利潤（當然包括化肥行業的利潤）下降了18.9%，化肥行業整體利潤上升了15.5%。
我曾經對經濟的周期進行過一點研究，發現所有的大宗商品在價格的漲跌時間上有先后，但總體走勢是一致的。農產品具有一定的反周期性，但也遵從統一周期性，正如08年金融危機時我們看到的一樣，前期還是全球糧食危機，突然間，農產品價格就隨著危機的爆發跟隨其它商品一起暴跌，全球糧食危機瞬間消除。這也說明了全球經濟的關聯性和產品之間的關聯性，在自然界里可以用食物鏈的概念加以解釋，誰也離不開誰；在社會現象中，可以用不同的商品服從統一宏觀和微觀環境去理解。
雖然從理論上找到了答案，但這組數據同理論是矛盾的，因為正好說明了化肥行業的“反周期”。我寧愿相信這是拉響了化肥行業的警報：一方面，資本追逐利潤，化肥行業的比較效益優勢會吸引更多的資本進入這個行業，正如尿素行業過去所發生的情況一樣；另外一方面，或許告訴我們化肥行業的拐點已到，因為這個行業本來就已經存在著嚴重的產能過剩，利潤反差正是說明了化肥行業上半年所存在的泡沫。
從最近的化肥走勢看，也可以驗證這一點：磷酸一銨已經達到一年以來的最低價，但仍未見好轉的跡象；尿素價格正在不斷下行；氯化銨搖搖欲墜，也已接近全年的最低價；鉀肥有價無市，價格不斷下行；只有磷酸二銨還算穩定。
最近我反復提到去庫存化的問題，今天結合發改委的數據，再次用另外的方式對我過去的結論進行論證，一銨和鉀肥其實正在經歷去庫存化的過程（雖然到了旺季，但價格還不斷下降），我希望防止氮肥行業去庫存化的發生。
