關鍵詞：農藥
日前，農藥上市企業紛紛公布2011年業績報告，在南方農村報記者統計的15家上市公司中，凈利潤下降或虧損的達到10家，且多數下滑幅度驚人。而且，即便在凈利潤表現增長的5家上市企業中，多數也并非因自身經營情況改善所致。
多重利空致盈利能力差
低迷的行業大環境是農藥上市企業業績不佳的主要因素。南方農村報記者統計發現，各個上市公司對業績下滑的原因說明主要集中在產能過剩、原材料價格上漲、人工成本提高、異常氣候以及人民幣升值等方面。
在業績下滑的上市公司中，以草甘膦企業尤為嚴重，如新安股份以及江山股份，其凈利潤均大降80%以上。
阿維菌素行業同樣慘淡，來自中國農藥工業網的信息顯示，2011年阿維菌素原藥市場需求在2500噸左右，但正規企業銷售約為2100噸上下，其他市場被無證企業占據。非法企業眾多，且無需進行廢水處理，成本大大低于正規企業，低價傾銷致使正規企業面對已經過剩的阿維菌素原藥市場只能壓低出廠價格，生存環境更加雪上加霜。龍頭企業威遠生化凈利潤下降63.07%，錢江生化也預計利潤下降50%以上。
值得注意的是，以營銷見長的諾普信的凈利潤同比下降23.43%，這也是其凈利潤自2009之后兩年出現負增長，其2011年三季度更是出現虧損。諾普信稱，這主要是公司推廣營銷“兩張網”戰略和實施品牌整合戰略。營銷渠道下沉的力度、拓展面加大，在技術服務、店面維護、物流配送、品牌建設及人員費用等方面投入的費用較大。
報表“靚”并非業績改善
在五家業績增長的上市企業中，紅太陽、華星化工、沙隆達A三家上市企業的表現讓人眼前一亮，其凈利潤同比增長超過100%。然而，通過分析公告，其經營情況卻并非均似報表那么“靚”。
自2010年出現業績巨虧后，華星化工2011年實現扭虧為盈，凈利潤同比增長103.02%。但其公告顯示，公司2011年的營業利潤仍虧損8953.38萬元，凈利潤實現扭虧主要是收到和縣財政局的7500萬元財政補助，正是由于這筆“及時雨”，讓華星化工成功避免了連續兩年虧損的命運。
南京紅太陽也同樣是成功實現扭虧為盈，公司2010年的凈利潤虧損達1164.72萬元。其業績變動的主要原因是因資產重組合并，報表范圍增加了安徽國星、南京生化、國際貿易三家公司，帶動了整個農藥產業收入和利潤的同步增長所致。
藍豐生化的增長則可歸結為市場因素。作為國內為數不多的有資質利用光氣為原料大規模生產農藥的企業，下游產品如多菌靈、苯菌靈、甲基硫菌靈、環嗪酮、敵草隆等均以光氣資源為依托，準入門檻及其產品在行業集中度高。而多菌靈等殺菌劑近年來市場也表現穩步增長。此外，目前正進入重組的沙隆達A的業績在近幾年出現罕見的大幅度增長，其重組后的表現值得期待。
