兩大煤炭集團元月調價
分析過2012年新的尿素出口關稅對未來市場影響之后，我們也不能忽略由原料漲價推高的成本問題。在過去的幾年中，尿素企業長期處于成本價銷售的窘境，無奈之余只能感嘆煤價上調過快。因此，業內不斷的出現尿素企業被煤企兼并的現象。尤其是在2009年，這種收購幾乎可以用瘋狂形容。究其原因還是為了“背靠大樹好乘涼”，一旦歸屬于集團下屬，不但能得到供應充足的原料煤，而且還能享受內部購煤的優惠。據統計：幾年下來，現屬晉煤集團旗下尿素企業達到了30家，總產能1300萬噸；陽煤集團旗下尿素企業6家，年產能400萬噸。但從晉煤集團2009-2010這兩年旗下尿素企業的經營情況來看，雖然表面上是在賺錢，但也是靠低價煤壓低成本的功勞。客觀而言，與其生產尿素銷售，還不如直接賣煤更劃算，以至于煤炭企業一直在賠錢苦撐。同時，行業內自然少不了對這一問題的種種猜測。果不其然，煤企終于有所行動了。據了解，晉煤、陽煤兩大煤炭集團已初步確定2012年元月上調內部煤價的計劃。此次調價主要針對無煙塊煤和無煙末煤，對集團下屬尿素企業大概確定為無煙塊煤噸價上調100元；末煤噸價上調60元。而對外銷售價仍保持不變或略有下調。由此便引出了一系列疑問：
調整后對成本的影響
從表1中不難看出，晉煤、陽煤旗下尿素企業，原本采購無煙塊煤的車板價在1030元/噸左右，一般到廠價可控制1150元/噸。根據生產1噸合成氨的噸耗換算，每噸尿素大概需要耗煤0.69-0.84噸。電價則按0.45元/度核算。最后得出企業生產一噸尿素的完全成本達大概在1850-1900元/噸。不過，如果按每噸無煙塊煤上調100元計算，尿素的噸成本則將達到1930-1980元/噸。這便是對煤炭集團旗下尿素企業的影響，漲幅大概在80元左右。
對比表1中煤炭集團旗下尿素企業的成本變化，表2中則為自采煤尿素企業的成本評估。此次煤企并未上調對外銷售煤價，而且據說還可能小幅下調。因此，這部分尿素企業的成本按照原來的煤價核算，低端成本大概在2000-2050元/噸，當然還有不少老裝置的成本可能要可算到2200元/噸以上，但可暫且忽略。
調整后對價格的影響
此次煤價調整顯而易見是在拉近因煤炭集團內、外定價不同給尿素行業帶來的成本差距。若從出廠價考慮，調高下屬企業購煤價可直接抬高尿素行業的低位價格。簡而言之，或許之前集團下屬尿素企業為了促銷，大打“價格戰”，很可能把出廠價壓低至1850-1900元/噸。而明年卻不然，企業既要參考新的成本，還要考慮自身利潤，相信這些過去的“靠樹者”也不會輕易降價了。相對而言，之前靠市場煤價生產的尿素企業更有信心堅挺報價，但可惜的一點是也沒能從成本方面得到漲價動力。
元旦能否看到尿素依托成本支撐而漲價？
相信大家都會對這個問題感興趣，進入一月就離春節不遠了。若按照往年慣例，春節前的采購早就應該啟動了，而今年卻始終不溫不火。經銷商持續觀望，等待一個相對合理的價位。而這期間，無論是電價上調還是出口關稅公布，無一不令商家有種痛失機會的感覺。那么，此次煤價調整能否推動尿素漲價呢？
筆者認為：此時，企業肯定有意借助煤價上調而炒作，但也甚是矛盾。肯定會糾結于調價后，能否被市場所接受。一旦漲價不被認可，很可能再次降價。如此一漲一跌之后，損失自然要算到企業頭上，漲價也就失去了意義。因此，本人預計尿素企業很可能先依靠煤價上調而把當前尿素價格止跌企穩至2000元/噸左右。而多數經銷商已對此價位心存期待，很可能進行一定量的采購，尿素企業則會根據接單情況來確定是否漲價。照目前經銷商謹慎的程度來看，相信元旦過后，尿素價格有可能出現50元左右的漲幅。
記得在上一期《侃市場》中，本人從關稅角度道出了業內減少對出口的操作之后，尿素市場供求失衡給行情帶來的漲價受阻。而此次談及成本因素，有從煤價上調的角度簡述了跌價阻力。從這兩個方面可以看出，當前尿素行情既不明朗也不樂觀且更具風險性。或許一些朋友賭贏了一波行情，但我想：尿素市場需要找規律，總結經驗，而并非股市。所以提醒大家謹慎操作。
